Рассел Томпсон из Hilbert Group предупредил, что Bitcoin может упасть к $65 000, если ключевой уровень поддержки будет пробит, поскольку убытки в акциях компаний, связанных с ИИ и чипами, грозят вынудить инвесторов продавать криптовалюту для покрытия маржинальных требований.
Краткое содержание
- Томпсон ожидает продаж Bitcoin в период снижения долговой нагрузки, после чего возможен возврат капитала из сферы ИИ.
- Поддержка Bitcoin в районе $71 900 имеет центральное значение для его условного предупреждения о падении к $65 000.
- Модели ликвидности Hilbert ослабли с 2 ноября, тогда как ценообразование опционов благоприятствует защите от снижения.
- Отчёт по индексу потребительских цен в США за октябрь запланирован на 10 ноября, до декабрьского решения ФРС.
Главный инвестиционный директор Hilbert Group в комментариях, предоставленных crypto.news 9 ноября, заявил, что проблемы с финансированием небольших компаний в сфере ИИ и полупроводников могут привести к дальнейшим убыткам в инвестиционных портфелях. Хотя он ожидает, что часть денег в конечном итоге вернётся в цифровые активы, его текущая оценка остаётся медвежьей.
«Если начинаются маржинальные требования, вы начинаете продавать части своего портфеля, которые не являются особо ключевыми, а это обычно означает Bitcoin».
Он описал «кровь в воде» вокруг торговли на теме ИИ, предупредив, что инвестиционные фонды, подверженные этому сектору, могут столкнуться с дальнейшим давлением.
Поддержка Bitcoin на $71 900 разделяет два сценария снижения
На момент его оценки Bitcoin торговался около $74 200, и Томпсон определил начальную поддержку на $72 800, вблизи середины апрельского диапазона пробоя. Поддержка скользящей средней находится чуть ниже, около $72 700, за ней следует более крупная линия тренда вблизи $71 900.
Он ожидает покупателей ниже текущей цены, но заявил, что потеря линии тренда сделает $65 000 поводом для беспокойства. Хотя $70 000 является очевидным круглым порогом, он видит там мало технической поддержки помимо её психологической привлекательности.
В сравнении с его ориентировочной ценой $74 200 движение к $71 900 будет означать снижение примерно на 3,1%. Достижение $65 000 означало бы падение на 12,4%.
Его осторожность последовала за восстановлением, которое не удержалось на прошлой неделе. Bitcoin поднялся выше $80 000 5 ноября, когда приток $74,6 млн в американские спотовые ETF в предыдущую сессию и масштабные ликвидации коротких позиций поддержали покупки.
К 6 ноября он вернулся к примерно $76 000 после потерь технологических акций и вывода $430,2 млн из ETF в ходе четверговой сессии.
Капитал из сферы ИИ может вернуться после завершения вынужденных продаж
Томпсон связывает предыдущий пик Bitcoin с тем, что инвесторы переводили деньги из криптовалют в акции компаний, связанных с чипами, ИИ и технологиями. Поскольку эти сделки сейчас теряют капитал, он полагает, что цифровые активы в конечном итоге могут получить часть выходящих денег.
Его ожидание зависит от завершения текущего снижения долговой нагрузки и стабилизации финансовых рынков. Он не исключил пробоя Bitcoin вверх до конца года, даже несмотря на ожидание сложной торговли в ближайший период.
«Как только этот период снижения долговой нагрузки пройдёт и рынки успокоятся, я думаю, часть этого капитала, вероятно, вернётся».
Инфляционный фон является частью его аргументации в пользу возобновления инвестиций в криптовалюты, хотя он по-прежнему ожидает, что вынужденные продажи портфелей будут оказывать давление на Bitcoin до этого потенциального восстановления.
Институциональные потоки оставались слабыми. Он оценил вывод средств из Bitcoin ETF в $1,2 млрд на прошлой неделе. Отдельно еженедельный обзор рынка от 8 ноября зафиксировал вывод $1,28 млрд за 2–6 ноября, ссылаясь на Farside Investors.
Трейдеры опционов продолжают платить больше за защиту от снижения, по словам Томпсона. Он оценил подразумеваемую волатильность пятидесятидельта-путов на уровне 51 по сравнению с 38 для опционов «при деньгах», что оставляет премию в 13 пунктов. Сопоставимые колл-опционы имели премию лишь в один пункт.
Пятифакторная модель глобальной ликвидности Hilbert упала до 2,61, тогда как её шестифакторная модель составляет 3,02. Томпсон описывает значения ниже единицы как кризисную ликвидность, а значения выше девяти — как изобильную ликвидность.
В обновлении компании от 2 ноября эти модели составляли 3,23 и 3,27 соответственно. Последние значения ниже на 0,62 и 0,25 пункта.
Данные по CPI выходят на фоне того, что Томпсон видит риск повышения ставки в декабре
Что касается денежно-кредитной политики, Томпсон заявил, что более сильные данные по занятости и заработной плате в США вывели декабрьское заседание ФРС на первый план. Он сослался на рыночную оценку вероятности повышения ставки в 77% и сказал, что два повышения в период с текущего момента до следующего года являются предпочтительным исходом.
Однако он видит противовес в инфляционных ожиданиях, которые он охарактеризовал как хорошо заякоренные, наряду с более низкими ставками безубыточности. По его оценке, ожидания относительно будущей инфляции могут сдерживать ФРС даже тогда, когда недавние экономические данные выглядят сильными.
Бюро трудовой статистики запланировало публикацию данных по CPI за октябрь на вторник, 10 ноября, на 8:30 утра по восточному времени.
Официальные данные по инфляции за сентябрь показали рост общего индекса потребительских цен на 0,6% в месячном выражении и на 3,7% в годовом. Без учета продуктов питания и энергии цены выросли на 0,3% за месяц и на 2,6% за год.
