Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Asher (@Asher_0210)
Ayer se finalizaron los resultados de las elecciones de medio mandato de EE. UU. El Partido Demócrata ganó tanto el Senado como la Cámara de Representantes, y Trump perdió el apoyo mayoritario en el Congreso. El margen para impulsar legislación e implementar políticas en los próximos dos años se verá significativamente limitado.
A medida que se asentaron los resultados electorales, el mercado cripto, tras una breve caída, recibió anoche un fuerte rebote largamente esperado. BTC superó brevemente los $81,000, mientras que ETH se acercó a los $2,450.El mercado parece estar comenzando a esperar que, a medida que la gobernanza de Trump esté sujeta a más restricciones, el impacto de los vaivenes de políticas pueda debilitarse, y el mercado de capitales finalmente tenga la oportunidad de tomar un respiro.Las preocupaciones previas sobre que los republicanos perdieran ambas cámaras se fueron liberando gradualmente, y tras "aterrizar las malas noticias", las compras comenzaron a regresar.
El mercado cripto, largamente inactivo, ha recibido un rebote. BTC y ETH han tomado la delantera. ¿En qué altcoins posicionarse a continuación? Los protocolos que siguen siendo consistentemente rentables este año pueden merecer atención.A continuación, Odaily Planet Daily, partiendo de los ingresos del protocolo y combinando mecanismos como la recompra y quema de tokens, clasifica cuatro altcoins que vale la pena observar para todos.
Hyperliquid: Decenas de millones de dólares en ingresos mensuales, más expectativas del mercado estadounidense más allá de las recompras
Aparte de los dos emisores de stablecoins Tether y Circle,Hyperliquid es el proyecto nativo de cripto más rentable en los últimos 30 días, con ingresos de hasta $66.87 millones.
Según los datos mensuales, los ingresos del protocolo de Hyperliquid de enero a octubre de este año fueron aproximadamente $59.84 millones, $54 millones, $51.51 millones, $42.36 millones, $46.33 millones, $59.96 millones, $38.42 millones, $61.36 millones, $74.19 millones y $69.13 millones, totalizando alrededor de $557 millones. Después de que los ingresos cayeran a un mínimo anual en julio, volvieron a superar los $60 millones en agosto, alcanzaron un nuevo máximo anual de $74.19 millones en septiembre y, aunque retrocedieron en octubre, se mantuvieron por encima de los niveles de cada mes del primer semestre del año.
Los ingresos de Hyperliquid provienen principalmente de las comisiones de trading de contratos perpetuos y spot.Actualmente, la plataforma utiliza un esquema de comisiones escalonado. Para los usuarios ordinarios, las comisiones base Taker/Maker para contratos perpetuos son 0.045% y 0.015%, respectivamente, mientras que para spot son 0.07% y 0.04%. Cuanto mayor sea el volumen de trading y la cantidad de HYPE en staking, menores serán las comisiones.Las tasas de financiación se pagan directamente entre longs y shorts y no forman parte de los ingresos del protocolo de Hyperliquid.
Casi todo el dinero que gana Hyperliquid se utiliza para recomprar y quemar HYPE.Actualmente, alrededor del 99% de las comisiones generadas por el protocolo van al Fondo de Asistencia (los archivos presentados ante la SEC revelan que Hyperliquid aumentó la proporción de comisiones del protocolo que entran al Fondo de Asistencia del 97% al 99% en agosto de 2025), que se utiliza para comprar continuamente HYPE en el mercado secundario y quemar permanentemente el HYPE adquirido.
Más allá de los ingresos existentes,Hyperliquid también está avanzando en su despliegue en el mercado estadounidense.En septiembre, Payward, la empresa matriz de Kraken, anunció planes para proporcionar trading de contratos perpetuos on-chain para clientes estadounidenses basado en Hyperliquid a través de sus entidades con licencia. En octubre, Hyperliquid abrió además la función de testnet HIP-3*, que permite a los implementadores gestionar el acceso al trading mediante una lista blanca on-chain. El negocio relevante aún requiere aprobación regulatoria antes de poder entrar en funcionamiento.
"Capaz de ganar, recomprando continuamente, y ahora con el espacio de imaginación del mercado estadounidense", quizás esta sea la lógica de inversión más digna de mención para HYPE en la actualidad.
Pump.fun: el "vendedor de palas" del sector Meme, que gana con ronda tras ronda de auges de emisión de monedas
Otro proyecto cuya escala de ingresos se acerca a la de Hyperliquid y que en algún momento lo superó brevemente es la plataforma líder de emisión de MemePump.fun — con ingresos de protocolo de aproximadamente $56,97 millones en los últimos 30 días.
Según los datos mensuales, los ingresos de Pump.fun de enero a octubre de este año fueron $47,98 millones, $37,89 millones, $36,29 millones, $30,63 millones, $34,40 millones, $26,56 millones, $32,85 millones, $55,50 millones, $49,39 millones y $62,43 millones, totalizando aproximadamente $414 millones. Después de que los ingresos cayeran a su mínimo anual en junio, se recuperaron gradualmente, superaron los $50 millones en agosto y alcanzaron un nuevo máximo anual de $62,43 millones en octubre, un aumento de aproximadamente el 26% respecto a septiembre.
Los ingresos principales de Pump.fun provienen del comercio continuo de nuevas monedas en la plataforma. Actualmente, es gratuito para los usuarios crear tokens por sí mismos, pero comprar y vender durante la fase de Bonding Curve requiere pagar comisiones de trading. Según el último esquema de comisiones de Pump.fun,la tasa total de comisión por transacción en la Bonding Curve es del 1,25%, de la cual el 0,95% va al protocolo y el 0,30% se distribuye al creador del token. Además, cuando un token se gradúa de Pump.fun a PumpSwap, también se cobra una comisión de graduación de 0,015 SOL.
El dinero que gana Pump.fun también se convierte continuamente en presión de compra para PUMP. En abril de este año, Pump.fun redujo la proporción de recompra del 100% al 50%, pero a medida que se recuperaron los ingresos de la plataforma, el gasto en recompras en los últimos 30 días aún alcanzó aproximadamente $26,16 millones, con un promedio de aproximadamente $870.000 por día.Aunque la proporción de recompra se ha reducido a la mitad, la plataforma sigue gastando dinero real de forma continua para comprar PUMP y quemar permanentemente los tokens recomprados.
En septiembre, Pump.fun lanzó Custom Pairs y Holder Rewards, que permiten que las nuevas monedas se emparejen con activos como PUMP y acciones tokenizadas, y permiten a los creadores distribuir comisiones a los usuarios tenedores de tokens, ampliando las formas de emisión y trading de monedas.
Si crees que el sector Meme existirá para siempre, PUMP podría merecer más atención que apostar por el próximo Meme.
Uniswap: el líder de DEX activa el interruptor de comisiones, UNI finalmente comienza a "capturar" ingresos del protocolo
En los últimos 30 días, Uniswap se convirtió en el DEX más rentable con $8,04 millones en ingresos.Aunque todavía hay una brecha en comparación con plataformas como Pump.fun y Hyperliquid que ganan decenas de millones de dólares al mes, dentro del sector DEX, la rentabilidad de Uniswap ha vuelto al primer nivel.
Según los datos mensuales, los ingresos de protocolo de Uniswap de enero a octubre de este año fueron aproximadamente $2,86 millones, $3,21 millones, $4,59 millones, $4,50 millones, $3,85 millones, $5,13 millones, $4,41 millones, $9,33 millones, $15,49 millones y $8,51 millones, totalizando aproximadamente $61,88 millones. Los ingresos en los primeros siete meses se mantuvieron básicamente en torno a $3 millones a $5 millones por mes, aumentaron significativamente en agosto, alcanzaron un nuevo máximo anual de $15,49 millones en septiembre y, aunque cayeron a $8,51 millones en octubre, se mantuvieron por encima de los niveles de cada mes del primer semestre del año.
Los ingresos de Uniswap provienen de la Protocol Fee cobrada durante las transacciones. Actualmente, la comisión de protocolo se ha activado en todos los pools de Uniswap v2 y en algunos pools de v3, y se está expandiendo gradualmente desde Ethereum a múltiples cadenas como Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain y Polygon. Tomando v2 como ejemplo, los usuarios siguen pagando una comisión del 0,30% por transacción, de la cual el 0,25% va a los LP y el 0,05% al protocolo; v3 cobra una proporción correspondiente de comisiones de protocolo según los diferentes pools de niveles de comisión.
Desde que la propuesta UNIfication se implementó a finales de 2025, Uniswap ha habilitado oficialmente la Protocol Fee y utiliza los ingresos para la quema de UNI (para más contenido relacionado, puedes leer: Después del aterrizaje del interruptor de tarifas de Uniswap: ¿Es suficientemente buena la "tarjeta de calificaciones" de esta revolución DeFi?). La tarifa del protocolo entrará en el TokenJar, y los participantes externos que quieran llevarse los activos acumulados en él necesitan quemar simultáneamente una cantidad correspondiente de UNI.
El token UNI se ha transformado de un "activo de pura gobernanza" en un "activo claramente vinculado a las tarifas del protocolo y a su uso". Si los DEX siguen siendo el punto de entrada más fundamental para las transacciones on-chain, promediar el costo en UNI ahora al menos ya no es solo una inversión en la marca y la posición de Uniswap.
Chainlink: No persigue el hype, construye la "caseta de peaje" de las finanzas on-chain
Sin depender del hype de Meme, ni del volumen de trading de contratos, Chainlink aún generó 4,28 millones de dólares en ingresos durante los últimos 30 días. En comparación con plataformas como Pump.fun y Hyperliquid cuyos ingresos fluctúan con la actividad comercial del mercado, Chainlink está en un negocio más orientado a la infraestructura — siempre que las aplicaciones on-chain como DeFi, stablecoins y RWA sigan funcionando, la demanda de oráculos, comunicación entre cadenas y servicios de datos no desaparecerá.
Observando los datos mensuales, los ingresos de Chainlink de enero a octubre de este año fueron aproximadamente 5,66 millones, 4,49 millones, 4,45 millones, 5,80 millones, 4,65 millones, 4,60 millones, 5,76 millones, 4,48 millones, 4,46 millones y 5,35 millones de dólares, totalizando alrededor de 49,70 millones de dólares. Los ingresos mensuales se mantuvieron básicamente entre 4,40 millones y 5,80 millones de dólares, con una caída en agosto y septiembre, y un repunte a 5,35 millones de dólares en octubre.
Los ingresos de Chainlink provienen de las tarifas pagadas por desarrolladores, protocolos e instituciones por el uso de servicios de Chainlink como Data Feeds, CCIP, Automation y VRF, cubriendo necesidades fundamentales on-chain como datos de precios, comunicación entre cadenas y ejecución automatizada. Hoy en día, los servicios de Chainlink ya no solo sirven a DeFi, sino que están entrando cada vez más en escenarios de stablecoins, RWA y tokenización de activos institucionales. Los datos oficiales muestran que, a julio de 2026, su Transaction Value Enabled acumulado (valor de transacción facilitado por Chainlink) había alcanzado los 36,42 billones de dólares.
Actualmente, Chainlink ha lanzado Payment Abstraction y Chainlink Reserve, convirtiendo gradualmente el crecimiento del negocio de Chainlink en una demanda sostenida de LINK. Los ingresos por servicios on-chain y off-chain pagados por usuarios y empresas pueden convertirse automáticamente en LINK mediante Payment Abstraction y entrar en Chainlink Reserve para su acumulación continua.
Si más activos financieros realmente se trasladan on-chain en el futuro, es posible que Chainlink no necesite apostar por qué cadena pública o qué proyecto DeFi ganará finalmente — siempre que las finanzas on-chain sigan expandiéndose, esta "caseta de peaje" generará cada vez más ingresos.
