Ripple Prime 推出 24/7 股票与商品永续合约交易

Ripple 已将其机构经纪业务扩展至 24/7 股票和大宗商品衍生品交易，但汇丰银行警告称，市场流动性有限可能会阻止大型投资者广泛使用该服务。

在 10 月 20 日的一份研究报告中，汇丰银行数字资产研究主管 Daragh Maher 将这一最新产品描述为“演进式而非革命性”的发展，并认为市场仍需具备足够的交易深度，机构才能在常规交易所交易时间之外从容管理大头寸。

这一评估是在 Ripple 于 10 月 15 日宣布 Ripple Prime 已开始支持与 100 多个参考市场挂钩的永续合约之后作出的，这些市场涵盖股票、股票指数、交易所交易基金、金属、能源产品和外汇。

据 Ripple 称，交易公司 Virtu 是已在使用该服务的机构客户之一。Ripple 将该产品定位为其向传统金融市场扩张的又一部分。

Ripple Prime 将传统市场敞口引入周末交易

通过这项新服务，机构投资者可以交易与 Trade.xyz 在 Hyperliquid 上上市的永续期货挂钩的互换合约，从而使其能够在标的市场休市时仍对股票、黄金和石油等资产建立头寸。

与传统期货合约不同，永续期货没有固定的到期日。其价格可以在整个周末持续变动，使投资者能够对常规市场交易时间之外发生的事态作出反应。

Ripple Prime 作为其客户的交易对手方，并负责受支持头寸的抵押品管理、融资和风险。机构可以使用 Ripple 的 RLUSD 稳定币作为抵押品，并在该经纪业务内跨不同资产类别合并计算保证金要求。

Ripple Prime 国际首席执行官 Michael Higgins 表示，该服务是为寻求通过数字交易基础设施管理股票、大宗商品和货币敞口的机构而设计的。

该经纪业务已于 2 月整合 Hyperliquid 交易，使机构客户能够访问去中心化衍生品，同时与传统金融工具一起管理其头寸。

到 8 月，Ripple Prime 已推出其 Delta One 业务，提供与美国股票、指数和数字资产挂钩的总收益互换。其最新产品为这一已进入常规股票衍生品领域的业务增加了连续交易渠道。

这些新的互换合约目前通过 Ripple Prime 在英属维尔京群岛的持牌业务提供，Ripple 计划在其他司法管辖区推出该服务。该公司尚未披露该产品的交易量。

汇丰银行发出警告

尽管交易时间有所延长，汇丰银行仍质疑市场能否容纳大型机构投资者通常处理的那种头寸规模。

据 Maher 称，与传统资产挂钩的永续合约市场一直在快速增长，但与标的金融市场相比仍然相对较小。

“一旦有足够的深度让投资者在传统市场休市时表达观点并调整风险，该产品的理由就更加充分了，”马赫写道。

一个特别的担忧涉及愿意吸收大额交易而不引起大幅价格波动的交易对手的可用性。即使有周末交易，机构仍然依赖足够的流动性以可接受的价格建仓或平仓。

这些风险在最近一次周末交易事件中变得显而易见，据报道，随着抛售压力从币安蔓延至Hyperliquid，近5200万美元的杠杆芯片股头寸在10分钟内被清算。

由于标的股票当时并未交易，永续合约在没有传统股市最新价格的情况下继续换手。

汇丰银行预计早期参与者主要来自做市商、自营交易公司和从事基差交易的对冲基金，基差交易涉及利用相关市场之间的定价差异。

马赫表示，希望对冲较长期敞口的机构在流动性改善之前可能保持较低的活跃度。

该银行将交易成本、运营简便性和高效的抵押品管理确定为决定Ripple Prime能否与成熟经纪提供商竞争的重要因素。

Ripple已经进入杠杆ETF融资领域，包括与追踪个股的投资产品相关的互换安排。其经纪业务一直在进军传统上由大型投资银行处理的融资活动。

Ripple Prime的扩张能否惠及XRP？

虽然Ripple Prime的机构业务最终可能为XRP创造机会，但最新的衍生品产品并未为该加密货币建立直接的需求来源。

根据Ripple的公告，机构可以使用RLUSD作为新互换的抵押品，而标的合约通过Hyperliquid交易。XRP尚未被确定为该服务所需的结算或抵押资产。

正如crypto.news此前在其XRP使用情况分析中所审视的，Ripple Prime的大量清算活动并不一定转化为XRP账本上等量的交易量或对XRP的直接购买。

然而，如果Ripple最终将XRP纳入与其经纪业务相关的机构抵押品转移或结算安排中，该代币可能会迎来机会。截至发稿时，该公司尚未宣布针对这些特定互换的此类整合。