Центральный банк Индии подтвердил свою осторожную позицию в отношении криптовалют, продолжая поддерживать токенизацию, распределенные реестры и проекты цифровой валюты центрального банка.
Резюме
- Глава RBI Санджай Малхотра заявил, что Индия сохраняет осторожный подход к криптовалютам, поддерживая токенизацию и DLT.
- Малхотра назвал денежный суверенитет, денежно-кредитную политику, потоки капитала и единство денег ключевыми проблемами.
- RBI тестирует токенизированные корпоративные облигации, депозитные сертификаты и программируемые системы расчетов в цифровой рупии.
- FIU Индии в сентябре направила уведомления 15 криптоплатформам за нарушение требований по противодействию отмыванию денег.
- Индия не приняла всеобъемлющий закон о криптовалютах, при этом налоговые правила и правила AML остаются в силе.
Глава RBI Санджай Малхотра заявил 3 октября на Экономическом саммите Каутильи в Нью-Дели, что Индия сохраняет осторожный подход к криптовалютам из-за рисков, связанных с денежным суверенитетом, денежно-кредитной политикой и потоками капитала.
«Поэтому наш подход заключался в продвижении лежащих в основе технологий», — сказал Малхотра, имея в виду технологию распределенного реестра и токенизацию. Он добавил, что центральный банк использует некоторые из этих технологий внутри страны и через государственно-частные партнерства, при этом его подход к криптовалютам остается «осторожным».
RBI видит риски в частных криптоденьгах
Малхотра назвал «единство денег» одной из проблем, связанных с частными цифровыми активами. Этот принцип означает, что различные формы денег, номинированные в одной и той же валюте, сохраняют одинаковую стоимость и остаются взаимозаменяемыми.
По словам главы центрального банка, криптоактивы и частные валюты могут создать проблемы для этой системы, если их стоимость, обеспечение или структура расчетов отличаются от суверенных денег. Малхотра связал эту обеспокоенность с денежно-кредитной политикой и управлением потоками капитала, особенно в странах с формирующейся рыночной экономикой, где власти поддерживают контроль над трансграничным движением капитала.
В своем подготовленном выступлении глава RBI сказал, что финансовые инновации должны сохранять окончательность расчетов, финансовую целостность и «единство денег». В речи особо упоминались токенизация и искусственный интеллект среди технологий, которые могут повысить финансовую эффективность при использовании в рамках этих гарантий.
Малхотра поставил под сомнение аргумент о том, что частные криптовалюты необходимы для улучшения внутренних платежей. По его словам, Индия уже располагает быстрой и недорогой внутренней платежной инфраструктурой, поэтому трансграничные платежи остаются более сложной проблемой.
По словам Малхотры, цифровые валюты центральных банков и связи между регулируемыми платежными системами могли бы обеспечить другой путь для международных переводов. Его комментарии последовали за сообщениями о том, что RBI призывает держать банки в стороне от частных криптовалют и стейблкоинов, позволяя регулируемым токенизированным финансовым активам развиваться отдельно.
Внутренние правительственные документы, о которых сообщалось в июле, указывали, что центральный банк продолжал отдавать предпочтение политическому курсу, «склоняющемуся к запрету». Сообщалось, что чиновники RBI рекомендовали оградить регулируемые банки и финансовые учреждения от владения, торговли и иного воздействия криптовалют и частных стейблкоинов.
По состоянию на 4 октября всеобъемлющий запрет не был введен. Торговля криптовалютами в Индии продолжается в соответствии с действующими налоговыми правилами, правилами противодействия отмыванию денег и отчетности, при этом правительство не ввело специальный закон, охватывающий весь рынок цифровых активов.
RBI продвигается вперед с регулируемой токенизацией
Позиция центрального банка в отношении токенизации развивается в ином направлении, чем его подход к частным криптовалютам.
На Глобальном финтех-фестивале в сентябре Малхотра обозначил проекты RBI, связанные с программируемыми CBDC, токенизированными депозитными сертификатами и корпоративными облигациями, расчеты по которым осуществляются через оптовый цифровой рупий.
RBI заявил, что токенизированные депозитные сертификаты, выпущенные через его Unified Markets Interface, использовались для изучения того, как финансовые рынки могут функционировать с инфраструктурой цифровых расчетов. Затем центральный банк и Совет по ценным бумагам и биржам Индии перешли к корпоративным облигациям, связав токенизированные ценные бумаги с расчетами в оптовом CBDC.
SEBI объявил об успешном запуске своего пилотного проекта Demat 2.0 для токенизированных корпоративных облигаций 10 сентября. Пилотный проект использует инфраструктуру распределенного реестра для учета ценных бумаг, при этом денежная сторона сделок рассчитывается через деньги центрального банка.
В связанном материале первые в Индии сделки с токенизированными облигациями, расчеты по которым осуществлялись в цифровых рупиях, охватили 1 025 крор рупий в рамках трех выпусков. REC привлек 500 крор рупий, Larsen & Toubro выпустила еще 500 крор рупий, а IIFL завершила сделку на 25 крор рупий.
Облигации остаются обычными регулируемыми ценными бумагами с обычными договорными правами, процентными условиями и обязательствами по погашению. Токенизация меняет способ регистрации права собственности и расчетов; она не превращает инструменты в криптовалюты.
Использование цифровой рупии расширяется за пределы расчетов по облигациям
RBI продолжал развивать свою программу цифровой рупии, одновременно выражая обеспокоенность по поводу частных валют.
В августе правительство Индии объявило о программе прямых денежных переводов на основе CBDC для Чандигарха и Дадры и Нагар Хавели в рамках Pradhan Mantri Garib Kalyan Anna Yojana. Программа должна была начаться 14 августа с использованием цифровой рупии для государственных пособий.
В сентябре Малхотра заявил, что пилотные проекты программируемых CBDC исследуют целевые государственные переводы и другие варианты использования. Согласно материалам центрального банка, розничная цифровая рупия RBI сохраняет правовой статус суверенной валюты и может быть конвертирована в банковские депозиты.
Трансграничные расчеты стали еще одной областью, находящейся на рассмотрении. В сентябре Индия и Россия начали обсуждать инфраструктуру расчетов по торговле на основе CBDC, поскольку их центральные банки изучали связи между суверенными цифровыми валютами.
Существующая платежная инфраструктура Индии также расширилась за рубежом. Опубликованные в июле правительственные данные показали, что UPI работает на нескольких зарубежных рынках, включая Сингапур, Францию, ОАЭ, Непал и Маврикий, а в 2026 году были добавлены новые платежные связи.
Индия продолжает ужесточать соблюдение требований в сфере криптовалют
Осторожная политика Индии не помешала властям регулировать криптовалютный бизнес через законодательство о противодействии отмыванию денег.
Поставщики услуг виртуальных цифровых активов подпадают под действие Закона о предотвращении отмывания денег с марта 2023 года. Платформы, обслуживающие индийских клиентов, должны регистрироваться в Подразделении финансовой разведки Индии в качестве подотчетных организаций, даже если у компании нет физического офиса в стране.
Эта система требует отчетности, ведения учета и других обязательств по противодействию отмыванию денег. Правительственные уведомления продолжают предупреждать, что криптоактивы и NFT остаются нерегулируемыми как инвестиционные продукты и могут не предоставлять регуляторной защиты от убытков.
Налоговое законодательство продолжает признавать виртуальные цифровые активы. Закон Индии о подоходном налоге 2025 года, вступивший в силу 1 апреля 2026 года, прямо определяет VDA, включая криптовалюты и токенизированные активы.
Правоприменение в сфере соблюдения требований вновь усилилось в сентябре. FIU-IND выдало уведомления 15 поставщикам виртуальных активов, включая Weex, Blofin, DigiFinex, WOO X, WhiteBIT и ChangeNow, за работу без выполнения регистрационных требований.
Последние принудительные меры против 15 офшорных криптоплатформ включали запросы на удаление приложений и URL-адресов, доступных индийским пользователям. FIU-IND заявило, что его обязательства применяются в соответствии с услугами, предлагаемыми в Индии, и не зависят от того, имеет ли провайдер местное физическое присутствие.
