OpenPayd нацелена на завершение слияния с Titan Acquisition Corp. к концу 2026 года, поскольку компания, занимающаяся инфраструктурой стейблкоин-платежей, готовится к листингу на Nasdaq и запуску для американских клиентов в 2027 году.
Резюме
- OpenPayd ожидает закрытия слияния с Titan к концу года, после чего последуют торги на Nasdaq под тикером OP.
- Сделка может оценить OpenPayd до 1,145 млрд долларов на основе pro-forma капитала.
- OpenPayd планирует запустить услуги в США к апрелю 2027 года с 43 лицензиями штатов на денежные переводы.
- Выручка достигла 73 млн долларов в 2026 финансовом году, а EBITDA составила 13 млн долларов, согласно документам компании.
- Предлагаемая сделка все еще требует одобрения акционеров Titan, вступления в силу регистрации в SEC, одобрения Nasdaq и минимального объема поступлений.
Последние раскрытия OpenPayd показывают, что предлагаемое объединение бизнесов по-прежнему зависит от нескольких условий закрытия, включая одобрение акционеров Titan, вступление в силу регистрационного заявления SEC, одобрение листинга на Nasdaq и не менее 130 млн долларов совокупных поступлений от сделки.
Генеральный директор Яна Димитрова заявила, что компания ожидает закрытия сделки до конца года, если не произойдет серьезных внешних потрясений. В случае завершения объединенная компания, как ожидается, будет торговаться на Nasdaq под тикером OP.
OpenPayd ожидает закрытия сделки с Nasdaq в этом году
OpenPayd и Titan подписали окончательное соглашение об объединении бизнесов 1 июня. OpenPayd объявила тогда, что сделка придаст объединенной компании подразумеваемую pro forma стоимость капитала до 1,145 млрд долларов.
Структура представляет собой объединение бизнесов через SPAC, а не традиционное первичное публичное размещение. Titan вольется в новую материнскую компанию OpenPayd, а эта материнская компания приобретет OpenPayd Holdings. Затем OpenPayd будет действовать как полностью принадлежащая дочерняя компания материнской компании, котирующейся на Nasdaq.
Согласно первоначальным условиям, акционеры OpenPayd получат акции исходя из оценки в 800 млн долларов. Траст Titan может обеспечить до примерно 276 млн долларов валовых поступлений, если публичные акционеры не погасят свои акции до закрытия.
Августовская презентация для инвесторов, поданная в SEC, показала другой сценарий финансирования. В ней моделировались 276 млн долларов из траста Titan и потенциальные 100 млн долларов PIPE, что давало смоделированную pro forma стоимость капитала в 1,245 млрд долларов. В презентации четко указывалось, что 100 млн долларов PIPE «еще не привлечены и не являются обязательными».
По этой причине сценарий с 1,245 млрд долларов не является подтвержденной оценкой сделки или гарантированной суммой привлечения средств. Ранее объявленные условия сделки описывают стоимость капитала до 1,145 млрд долларов, не рассматривая потенциальный PIPE как обязательный капитал.
OpenPayd готовится к запуску в США к апрелю 2027 года
Димитрова заявила, что OpenPayd намерена начать обслуживать американских клиентов к апрелю 2027 года, а капитал от сделки на публичном рынке, как ожидается, поддержит экспансию и возможные приобретения.
Компания завершила важный этап лицензирования в сентябре. OpenPayd подтвердила 2 сентября, что MSB USA Inc. была интегрирована в ее группу после получения одобрений регулирующих органов, что принесло OpenPayd 43 лицензии штатов на денежные переводы.
Лицензии обеспечивают регулируемый доступ к денежным переводам на большей части территории США. OpenPayd заявила, что MSB USA продолжит работу, пока компания стремится интегрировать свои услуги с существующей инфраструктурой OpenPayd.
Как сообщал crypto.news, сделка не сделала OpenPayd автоматически работающей в каждом штате США, и на момент сентябрьского обновления о лицензировании компания не объявляла твердую дату запуска для клиентов. Последняя цель теперь предусматривает этот запуск к апрелю 2027 года.
Димитрова заявила, что OpenPayd заинтересована в приобретениях, которые могли бы обеспечить дополнительные лицензии или технологии. Компания рассматривает покупки, при которых приобретение существующей возможности могло бы ускорить выход на рынок.
Публичный листинг мог бы дать OpenPayd как свежий капитал, так и котирующиеся акции, которые можно было бы использовать для приобретений. Димитрова сказала, что компания рассматривает частное размещение до закрытия сделки с Titan, хотя о завершённом финансировании объявлено не было.
Услуги по стейблкоинам становятся всё большей частью OpenPayd
OpenPayd предоставляет счета, обмен валюты, внутренние и международные платежи, а также инфраструктуру, соединяющую традиционные валюты со стейблкоинами. Среди её клиентов — Kraken, B2C2 и OKX.
Услуги по стейблкоинам выросли внутри бизнеса. Инвесторская презентация за август, поданная в SEC, сообщила, что квартальная выручка от оркестрации стейблкоинов выросла с 80 000 до 1,99 млн долларов за 12 месяцев и составила примерно одну треть роста OpenPayd в первом квартале 2027 финансового года.
Ранее компания сотрудничала с Circle, чтобы соединить инфраструктуру фиатных платежей с USDC. Как сообщал crypto.news, эта договорённость позволяет клиентам OpenPayd переключаться между обычными валютами и USDC через единый инфраструктурный слой.
С тех пор OpenPayd присоединилась к Fireblocks Network for Payments. Платёжная сеть Circle и инфраструктура Fireblocks используются финансовыми компаниями для расчётов в стейблкоинах и выплат в местной валюте на нескольких рынках.
Её регуляторное присутствие в Европе расширилось в июне, когда OpenPayd получила разрешение в рамках европейского регламента о рынках криптоактивов. В соответствующем материале отмечается, что разрешение охватывает такие услуги, как конвертация стейблкоинов, переводы и связанная криптоинфраструктура на всей территории Европейской экономической зоны.
Позже OpenPayd предоставила инфраструктуру для расчётов в USDC платёжной компании Decta для внутренних казначейских переводов. Crypto.news сообщал, что эта договорённость использует OpenPayd для конвертации средств компании в USDC для международных расчётов без добавления стейблкоинов в клиентские продукты Decta.
Выручка OpenPayd достигла 73 млн долларов перед листингом
OpenPayd сообщила о выручке за 2026 финансовый год в размере 72,7 млн долларов, округлённо 73 млн долларов, за год, закончившийся 30 апреля. Выручка составляла 56,6 млн долларов в 2025 финансовом году, согласно инвесторской презентации компании, поданной в SEC.
Валовая прибыль достигла 54,9 млн долларов, а EBITDA составила 12,5 млн долларов, обычно округляемых до 13 млн. OpenPayd сообщила о чистом убытке в размере 2,8 млн долларов за год после учёта 5,8 млн долларов транзакционных издержек, связанных с предлагаемым объединением бизнеса.
В презентации говорится, что годовая повторяющаяся выручка превысила 96 млн долларов к 31 июля, а годовой объём транзакций превысил 300 млрд долларов. OpenPayd заявила, что на тот момент обслуживала более 1 200 клиентов.
На 2027 финансовый год руководство прогнозирует выручку в 93 млн долларов и EBITDA в 16 млн долларов. В материалах OpenPayd, поданных в SEC, предупреждается, что прогнозы являются прогнозными заявлениями, не были проверены аудиторами для целей этих проекций и могут существенно отличаться от фактических результатов.
Акционерам Titan всё ещё нужно одобрить сделку с OpenPayd
OpenPayd подала свою первоначальную регистрационную форму F-4 в SEC в июне, а позже подала изменённую версию. Регистрационные материалы содержат предварительное заявление о доверенности и проспект по сделке.
Titan не может завершить слияние, пока регистрационное заявление не вступит в силу и акционеры не одобрят сделку. Nasdaq должен одобрить новые ценные бумаги для листинга, а сделка требует не менее 130 млн долларов совокупных поступлений от сделки.
Акционеры Titan могут погасить свои акции до слияния вместо того, чтобы оставаться инвесторами объединённой компании. Погашения могут уменьшить денежные средства, доступные из траста Titan, а значит, максимальные поступления из траста не гарантированы.
Стороны не объявили подтверждённую дату начала торгов акциями OP. В квартальном отчёте Titan, поданном в SEC, указано, что соглашение об объединении бизнеса может быть расторгнуто при определённых обстоятельствах, если сделка не будет закрыта до 31 декабря 2026 года.
