O presidente da CFTC, Michael Selig, disse que a agência está monitorando os mercados de previsão em busca de possível manipulação antes das eleições de meio de mandato dos EUA de 2026, de acordo com reportagens sobre sua mais recente entrevista televisiva.
Resumo
- Mike Selig diz que a CFTC está monitorando os mercados de previsão em busca de manipulação antes das eleições de meio de mandato dos EUA.
- Kalshi e Polymarket detinham US$ 250 milhões em interesse aberto combinado para as eleições de meio de mandato em 18 de outubro.
- Acordos da CFTC contra Gabriel Perez e George Santos impuseram sanções financeiras e proibições de negociação de três anos.
- Orientações de setembro pediam salvaguardas específicas por contrato em mercados vinculados às palavras ou ações de indivíduos.
A entrevista da Bloomberg com Selig em 23 de outubro abordou a vigilância dos mercados eleitorais juntamente com uma investigação sobre negociação de petróleo durante a guerra do Irã, de acordo com um resumo acessível de suas reportagens. O resumo diz que a agência está atenta a sinais de manipulação antes das eleições de meio de mandato, sem identificar um novo caso de enforcement relacionado a eleições.
As declarações dizem respeito a um mercado que já detém centenas de milhões de dólares em posições abertas. A pesquisa da Dune de 20 de outubro colocou o interesse aberto combinado para as eleições de meio de mandato na Kalshi e na Polymarket em US$ 250 milhões em 18 de outubro.
O relato acessível da entrevista não identifica nenhum dos operadores como objeto de uma nova conclusão de manipulação. Registros separados da CFTC documentam ações concluídas contra traders individuais e requisitos para bolsas que listam contratos vinculados à conduta pessoal.
Mercados de previsão detêm US$ 250 milhões em posições para as eleições de meio de mandato
A Dune atribuiu US$ 210 milhões do interesse aberto para as eleições de meio de mandato à Kalshi e US$ 40 milhões à Polymarket em seu instantâneo datado. Seus números colocam a participação da Kalshi em 84%, com as duas plataformas registrando US$ 59 milhões em negociação nocional combinada durante os sete dias até 18 de outubro.
Ao longo do ciclo eleitoral, a Dune contabilizou US$ 353 milhões em volume nocional na Kalshi e US$ 160 milhões na Polymarket. A pesquisa relatou separadamente volume em dinheiro de US$ 147 milhões e US$ 77 milhões, respectivamente, distinguindo esses números da negociação nocional e das posições em aberto.
A mesma análise constatou que 24.930 carteiras da Polymarket detinham posições para as eleições de meio de mandato, com uma posição mediana de US$ 14. Suas 100 principais carteiras representavam 56% do valor das posições; a contagem de carteiras não estabelece o número de pessoas físicas negociando.
Os números da Dune descrevem a atividade até 18 de outubro, não saldos atuais ou uma conclusão de irregularidade. Seu instantâneo publicado não estabelece que grandes posições, participações concentradas ou diferenças nos preços de mercado resultaram de manipulação.
Ordens da CFTC mostram penalidades e proibições de negociação
Um acordo da CFTC de 28 de agosto fornece um exemplo documentado de enforcement envolvendo informações governamentais confidenciais. A agência ordenou que o ex-operador de teleprompter da Casa Branca Gabriel Perez devolvesse US$ 107.539,02 em lucros de negociação e pagasse uma penalidade civil de US$ 65.000.
O regulador concluiu que Perez usou acesso antecipado a discursos presidenciais para negociar contratos baseados em palavras ou frases que o presidente diria. Seu comunicado data a negociação de dezembro de 2025 a fevereiro de 2026 e afirma que ele violou um dever de confiança e lealdade.
Perez recebeu uma proibição de negociação de três anos e concordou em cessar novas violações da Lei de Câmbio de Commodities e dos regulamentos da agência. A CFTC disse que sua cooperação rendeu um desconto substancial na penalidade e creditou à KalshiEX a assistência à investigação.
Um acordo separado de 31 de julho dizia respeito ao ex-deputado George Santos negociando sobre se ele compareceria ao Discurso do Estado da União de 2026.
A CFTC concluiu que Santos comprou e vendeu posições enquanto fazia declarações falsas materiais e omissões nas redes sociais sobre seus planos de comparecimento. Os preços subsequentemente se moveram em direções favoráveis às suas posições, de acordo com o relato da agência.
Santos foi ordenado a devolver US$ 17.569,98 em lucros e pagar uma penalidade civil de US$ 17.500. Seu acordo impôs uma proibição de negociação de três anos e exigiu que ele cessasse novas violações.
Contratos de menção enfrentam escrutínio específico por contrato
A equipe da CFTC abordou outra parte da supervisão de bolsas em um aviso de 22 de setembro que abrange contratos vinculados às palavras, comparecimento, aparições ou interações de uma pessoa nomeada. A equipe disse que a liquidação baseada em conduta pessoal pode criar riscos elevados de manipulação.
Como o crypto.news relatou anteriormente, a orientação alertou as exchanges sobre riscos de contratos de menção e pediu salvaguardas adaptadas ao produto específico.
O anúncio da agência lembrou os mercados de contratos designados do Princípio Central 3, que exige que eles listem apenas contratos que não sejam facilmente suscetíveis à manipulação. A equipe pediu uma análise completa e específica do contrato nas submissões feitas sob a Parte 40 dos regulamentos da comissão.
Em uma análise jurídica de 2 de outubro, os advogados da Husch Blackwell Jeff Le Riche e Kip Randall explicaram que a orientação não proibiu categoricamente os contratos de menção nem criou novas obrigações legais. Sua avaliação descreveu um escrutínio intensificado para as exchanges que listam ou buscam listar esses produtos.
Os advogados distinguiram contratos controlados pela conduta de um indivíduo de produtos que liquidam com base em resultados gerados de forma independente e verificáveis externamente, incluindo resultados eleitorais e divulgações econômicas.
A jurisdição federal continua sendo uma disputa judicial separada
A CFTC defendeu sua alegada autoridade sobre os mercados de previsão por meio de petições judiciais. Em um anúncio de 12 de maio, a comissão disse que apresentou um amicus brief em KalshiEx LLC v. Matthew T. Schuler no Tribunal de Apelações dos Estados Unidos para o Sexto Circuito.
Sua posição era de que o arcabouço regulatório federal prevalece sobre as leis estaduais quando aplicadas aos mercados regulados pela CFTC. O anúncio identificou o processo como caso nº 26-3196 e pediu ao tribunal de apelações que corrigisse o que a agência descreveu como uma leitura indevidamente restrita de sua jurisdição pelo tribunal distrital federal de Ohio.
