Securitize a lancé une facilité de liquidité d'une capacité pouvant atteindre 100 millions de dollars pour les détenteurs éligibles du fonds BUIDL de BlackRock, permettant aux plateformes d'échange d'accéder à des stablecoins pris en charge en dehors des heures de marché traditionnelles, avec le soutien d'Ethena.
Résumé
- 50 millions de dollars de liquidité initiale se composent de montants égaux en USDC et en BUIDL.
- 50 millions de dollars supplémentaires pourraient devenir disponibles en une heure, sous réserve de capacité et de conditions.
- Les investisseurs éligibles peuvent effectuer des échanges dans les deux sens, y compris pendant les week-ends lorsque les marchés traditionnels sont fermés.
Securitize a annoncé le lancement le 12 novembre, décrivant un service qui permet aux investisseurs approuvés de passer du fonds USD Institutional Digital Liquidity de BlackRock à des stablecoins pris en charge, y compris l'USDC. Dans sa propre annonce, Ethena a confirmé son soutien à la facilité, exploitée par Securitize.
Le lancement offre aux détenteurs un autre moyen de vendre leurs jetons de fonds contre des stablecoins sans attendre la réouverture des systèmes bancaires et de règlement. Les investisseurs peuvent utiliser la même facilité pour reconvertir les stablecoins pris en charge en BUIDL.
La facilité BUIDL démarre avec 50 millions de dollars de liquidité
Au lancement, la facilité détient 25 millions de dollars en USDC et 25 millions de dollars en BUIDL, selon la répartition publiée par Securitize. À mesure que cette liquidité est utilisée, 50 millions de dollars supplémentaires peuvent être rendus disponibles en environ une heure, sous réserve des conditions, de la capacité et de la disponibilité de la facilité.
Le chiffre de 100 millions de dollars décrit la capacité totale, y compris la liquidité supplémentaire. Il ne représente pas 100 millions de dollars en stablecoins prêts à être retirés par les détenteurs, ni un montant qui reste financé en permanence.
La divulgation accompagnant Securitize indique que l'accès est limité aux détenteurs éligibles de BUIDL et dépend des conditions applicables, des périodes de transaction prises en charge et des exigences opérationnelles. Les références à une disponibilité 24 heures sur 24 ne garantissent pas que chaque transaction puisse être exécutée immédiatement ni que la capacité totale soit toujours disponible.
Sur le tableau de bord RWA.xyz, la valeur totale des actifs de BUIDL s'élevait à environ 1,66 milliard de dollars au moment de la vérification pour ce rapport. Par rapport à ce chiffre, la capacité maximale de la facilité équivaut à environ 6 % du fonds, tandis que son stock initial d'USDC représente environ 1,5 %. Les deux comparaisons utilisent la valeur du fonds affichée, qui évolue avec le temps.
Ethena associe le lancement à la liquidité du week-end
Dans son fil d'annonce, Securitize a déclaré que les actifs tokenisés peuvent circuler sur les réseaux blockchain à tout moment, tandis que la liquidité sur les marchés traditionnels reste limitée par les heures bancaires et l'infrastructure de règlement. La facilité est conçue pour donner aux investisseurs éligibles un accès pendant les week-ends.
« Les actifs numériques fonctionnent 24 heures sur 24, et les besoins de liquidité institutionnelle doivent suivre le rythme », a déclaré Guy Young, fondateur d'Ethena Labs, dans un communiqué partagé par Securitize.
Young a décrit cet arrangement comme contribuant à combler l'écart entre les heures de marché traditionnelles et les marchés blockchain, affirmant qu'il rendrait les actifs tokenisés plus utiles pour les participants institutionnels.
Les exigences d'investissement de BUIDL restent distinctes de la capacité de transférer des jetons onchain. RWA.xyz répertorie le fonds pour les acheteurs qualifiés américains et décrit un processus d'intégration comprenant des vérifications d'identité, des accords de souscription et l'approbation par l'agent de transfert avant qu'un investisseur ne soit ajouté à la liste blanche.
Les échanges USDtb ont précédé la nouvelle facilité
Les entreprises collaborent déjà via USDtb, le produit de dollar numérique d'Ethena principalement adossé à BUIDL. Securitize a identifié cette relation comme le fondement du dernier lancement.
Comme crypto.news l'a rapporté en juin 2025, leurs précédents échanges USDtb 24 heures sur 24 permettaient aux utilisateurs qualifiés intégrés via Securitize d'échanger entre BUIDL et USDtb à l'aide d'un contrat intelligent de fonds de liquidité. L'annonce a suivi l'introduction de cette capacité le 18 juin.
Ethena était déjà devenu un investisseur important de BUIDL. En mars 2025, une allocation de 200 millions de dollars a contribué à faire dépasser au fonds le milliard de dollars d'actifs. BUIDL offre aux investisseurs une exposition aux liquidités, aux bons du Trésor américain et aux accords de rachat via des parts de fonds tokenisées.
BUIDL dispose déjà d'accords de négociation et de garantie
D'autres options de liquidité pour BUIDL existaient avant le dernier lancement. En février, Uniswap Labs et Securitize ont introduit la négociation via UniswapX, en utilisant un système de demande de devis qui puise les prix auprès de participants de marché agréés. Les participants nommés incluaient Flowdesk, Tokka Labs et Wintermute, les transactions étant réglées de manière atomique onchain.
BlackRock explore d'autres utilisations des fonds tokenisés comme garantie sur les marchés traditionnels. En octobre, son responsable de la gestion de trésorerie pour l'Asie-Pacifique, Dan Maley, a évoqué les possibilités de transférer des participations de fonds sans les racheter au préalable en espèces, tout en reconnaissant les complications liées à l'extension des accords existants sur les actifs numériques à la finance conventionnelle.
Un accord institutionnel existant remonte à novembre 2025, lorsque Securitize a annoncé que les traders éligibles de Binance pouvaient utiliser BUIDL comme garantie hors plateforme.
