Le commerce de l'IA à Wall Street a subi un brutal recul la semaine dernière, les investisseurs commençant à remettre en question les valorisations des actions technologiques et à craindre que la réglementation de l'IA ne se resserre. Bitcoin s'est affaibli en conséquence, tombant à un moment donné à 75 000 $.
Mais ensuite une divergence notable est apparue : le Nasdaq a rebondi de 1,1 % vendredi, tandis que le Bitcoin planait encore près de 76 000 $ pendant le week-end, clairement en dessous de son précédent niveau de rebond ayant retrouvé les 80 000 $. La question est de savoir si les perspectives baissières du Bitcoin dureront plus longtemps que celles du marché boursier.
La vente massive liée à l'IA expose la fragilité du Bitcoin
Cette vague de ventes a frappé particulièrement durement les actions des semi-conducteurs. Une étude de marché publiée par Bitunix le 6 novembre a montré que Nvidia a chuté de 15 % au cours de la semaine de référence, Intel et Micron enregistrant des baisses encore plus importantes.
La première préoccupation du marché concernait les facteurs politiques. Les victoires démocrates aux élections de mi-mandat ont accru les attentes du marché quant à une réglementation plus stricte du développement de l'IA. Une proposition introduite avant l'élection visant à interdire la superintelligence artificielle a encore ajouté de l'incertitude réglementaire, bien que son adoption finale reste loin d'être certaine.
Pour le Bitcoin, la plus grande inquiétude vient du côté financier. Les actions technologiques et les cryptomonnaies dépendent toutes deux fortement de l'appétit pour le risque des investisseurs. Si les capitaux continuent de fuir les actifs spéculatifs, le Bitcoin pourrait faire face à une pression vendeuse même si les actions liées à l'IA ne connaissent pas une nouvelle vague de baisses marquées.
Pourquoi le marché des cryptomonnaies a d'abord été plus résilient
La recherche de Bitunix a révélé que les cryptomonnaies ont été relativement résilientes lors de la baisse initiale du marché boursier. Sur les 300 principaux jetons suivis par la plateforme d'échange, environ la moitié ont enregistré des gains hebdomadaires, avec un rendement médian de seulement -0,06 %.
Certains actifs à petite capitalisation ont affiché une performance plus forte. CAP a augmenté de 34,54 %, même si la valeur totale verrouillée dans son protocole sous-jacent est passée de près de 300 millions de dollars à environ 180 millions de dollars. Cette divergence suggère que des achats spéculatifs sélectifs se sont poursuivis même si la confiance globale s'affaiblissait. Cependant, les analystes de Bitunix ont averti que le marché « manque encore d'un catalyseur clair pour stimuler une hausse durable ».
Pourquoi le Bitcoin pourrait faire face à davantage de pression vendeuse
Les dernières données institutionnelles ont ajouté une couche d'inquiétude supplémentaire. Du 2 au 6 novembre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 1,28 milliard de dollars de sorties nettes, avec environ 412 millions de dollars retirés rien que le vendredi. Cette pression vendeuse s'est poursuivie alors même que les actions technologiques commençaient à rebondir.
Pendant ce temps, la Réserve fédérale est devenue un autre obstacle. Le rapport sur l'emploi américain publié vendredi a été plus solide que prévu, augmentant les paris du marché sur une nouvelle hausse des taux. La hausse des taux d'intérêt affaiblit la demande pour les actifs spéculatifs tout en rendant les actifs plus sûrs et générateurs de rendement plus attrayants. Même un rebond des valorisations de l'IA pourrait avoir du mal à compenser ces pressions.
Les attentes du marché pour une nouvelle hausse des taux de 25 points de base en décembre ont atteint un nouveau sommet de 80 % après le rapport sur l'emploi d'octobre. L'économie américaine a créé 100 000 emplois de plus que prévu le mois dernier.
Qu'est-ce qui pourrait ramener les acheteurs de Bitcoin ?
Le prochain test est le rapport sur l'inflation américaine attendu le 10 novembre. Une inflation plus modérée pourrait alléger la pression sur la Réserve fédérale et soutenir les actifs à risque ; une inflation persistante renforcerait l'argument en faveur d'une politique monétaire plus stricte.
Au-delà du rapport sur l'inflation, les investisseurs devraient également surveiller si les ETF Bitcoin peuvent reprendre des entrées nettes durables et si le Bitcoin peut reconquérir le seuil récent de 80 000 $. Tant que ces conditions ne s'amélioreront pas, un rebond de Wall Street pourrait seulement offrir au Bitcoin un répit temporaire plutôt que d'établir une reprise durable.
