La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha aprobado a tZERO para operar un mercado regulado de derivados, completando un segundo hito de licencias mientras la compañía se prepara para salir a bolsa mediante una fusión propuesta de 350 millones de dólares.
Resumen
- La CFTC aprobó el mercado de derivados de tZERO tras su registro en octubre como cámara de compensación de derivados regulada.
- tZERO planea desarrollar servicios que respalden la negociación de futuros de criptomonedas, derivados tokenizados y otros contratos financieros.
- Ambas aprobaciones regulatorias cumplen el primer hito de earn-out en virtud de la fusión propuesta de tZERO con FG Imperii.
- La transacción propuesta valora a tZERO en 350 millones de dólares antes de la fusión, incluida la contraprestación en acciones vinculada a hitos.
- tZERO no ha anunciado sus primeros contratos de derivados ni una fecha confirmada para el inicio de operaciones de negociación.
Según el anuncio de tZERO del 11 de noviembre, su subsidiaria de propiedad total, tZERO DCM, LLC, recibió el registro como mercado de contratos designado (DCM). La aprobación sigue al registro del 16 de octubre de otra subsidiaria, tZERO DCO, LLC, como organización de compensación de derivados.
Las dos aprobaciones permiten a tZERO desarrollar servicios de negociación y compensación a través de compañías reguladas separadas, con planes de ofrecer la infraestructura a instituciones financieras y otros participantes del mercado.
La CFTC otorga a tZERO aprobaciones de mercado y compensación
Los registros de registro de la CFTC muestran que tZERO DCM recibió su designación el 10 de noviembre, lo que le permite operar un mercado regulado para contratos de derivados.
Un mercado de contratos designado proporciona un lugar donde los derivados aprobados pueden negociarse bajo las normas federales. Una cámara de compensación gestiona las obligaciones derivadas de esas operaciones y administra el riesgo de que un participante no las cumpla.
El registro anterior de la compañía como cámara de compensación permite a tZERO DCO compensar futuros totalmente garantizados, opciones sobre futuros y swaps, según el regulador.
Con ambos registros en vigor, tZERO puede desarrollar servicios que abarquen la negociación y compensación de derivados a través de sus propias subsidiarias.
El director ejecutivo Alan Konevsky calificó las aprobaciones como un logro importante para los planes de negocio de la compañía.
“Asegurar ambas aprobaciones, de mercado y de cámara de compensación, es un logro importante para tZERO”, dijo Konevsky.
Describió el enfoque de la compañía como el de proporcionar infraestructura de mercado independiente a instituciones que no operan sus propios mercados regulados o cámaras de compensación.
Los nuevos permisos complementan los negocios de valores existentes de tZERO, que incluyen servicios de corretaje, sistemas de negociación alternativos, custodia, agencia de transferencia y liquidación.
tZERO considera futuros de criptomonedas y derivados tokenizados
La compañía ha esbozado varias categorías de productos que podría respaldar utilizando su nueva infraestructura regulatoria.
El mes pasado, tZERO identificó contratos de eventos, derivados convencionales, derivados tokenizados, futuros perpetuos y otros productos de criptomonedas como posibles ofertas.
Sin embargo, la compañía no ha anunciado qué contratos se negociarán primero ni cuándo su mercado de derivados comenzará a atender a los clientes.
Los productos individuales siguen sujetos a los requisitos regulatorios aplicables, mientras que las nuevas operaciones de negociación y compensación de la empresa deben cumplir con los requisitos operativos antes de lanzar servicios.
El modelo de negocio propuesto permitiría a bancos, corredores y otras instituciones financieras utilizar la infraestructura de tZERO sin establecer sus propios mercados de derivados y cámaras de compensación.
A través de su negocio de Infraestructura como Servicio, tZERO planea proporcionar estas capacidades mediante asociaciones institucionales e integraciones tecnológicas.
Su Directora Legal y Administrativa, Vanessa Savino, dijo en una publicación en redes sociales del 11 de noviembre que los clientes institucionales podrían utilizar la infraestructura de la empresa para la negociación de valores tokenizados y derivados.
Ella dijo que la última aprobación completó los objetivos de licenciamiento de tZERO para 2026, tras los registros que abarcan fondos privados, corretaje de Tesorería, corretaje introductorio de derivados y compensación.
La aprobación de tZERO alcanza un hito en el acuerdo SPAC de 350 millones de dólares
El nuevo registro de bolsa se produce días después de que tZERO anunciara planes para cotizar en bolsa mediante una fusión con FG Imperii Acquisition Corp.
Según el acuerdo de fusión del 31 de octubre, la aprobación de los registros tanto de la bolsa como de la cámara de compensación satisface el primer hito de earn-out de la transacción.
Las empresas anunciaron el acuerdo el 2 de noviembre, valorando a tZERO en 350 millones de dólares antes de la transacción, incluidos hasta 25 millones de dólares vinculados a hitos especificados.
FG Imperii podría aportar hasta aproximadamente 231 millones de dólares de su cuenta de fideicomiso, aunque el monto depende de los reembolsos de los accionistas y excluye los gastos de la transacción.
Se espera que los accionistas existentes de tZERO conserven sus intereses en el negocio combinado.
Se espera que la fusión propuesta se cierre a principios de 2027, sujeta a las aprobaciones de los accionistas, los requisitos regulatorios y otras condiciones de cierre.
Tras su finalización, se espera que las acciones de la empresa combinada coticen en NYSE American bajo el ticker TZRO.
Las empresas tienen la intención de utilizar los ingresos de la transacción para apoyar el desarrollo tecnológico, nuevos productos, asociaciones institucionales y operaciones comerciales generales.
tZERO amplía la infraestructura regulada de activos tokenizados
Más allá de los derivados, tZERO ha continuado desarrollando infraestructura para valores tokenizados, que utilizan tecnología blockchain para representar la propiedad de activos financieros.
Sus subsidiarias reguladas ya proporcionan servicios para la emisión, negociación, custodia y transferencia de valores elegibles.
Como crypto.news informó anteriormente, Intercontinental Exchange seleccionó a tZERO en agosto para ayudar a desarrollar la infraestructura de una plataforma de valores tokenizados afiliada a NYSE prevista.
El acuerdo abarca el diseño tecnológico, el licenciamiento de patentes y posibles aplicaciones relacionadas con garantías tokenizadas.
La plataforma propuesta por NYSE sigue sujeta a aprobaciones regulatorias, y no se ha anunciado ninguna fecha de lanzamiento pública.
El último registro ante la CFTC sigue a otras varias aprobaciones de bolsas de derivados durante 2026, incluida Sporttrade DCM el 30 de octubre y XV Exchange el 3 de noviembre.
El registro público del regulador enumera a ambas empresas como mercados de contratos designados.
tZERO no había respondido a una solicitud de comentarios al cierre de esta edición.
