Formation Securities hat die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) über Pläne informiert, Anfang 2027 eine Solana-basierte Handelsplattform für tokenisierte Aktien zu starten, wobei Aktien von Exodus Movement, Forward Industries und Galaxy Digital zu den ersten Angeboten gehören dürften.
Zusammenfassung
- Formation Securities plant den Start eines Solana-basierten Handelsplatzes für tokenisierte Aktien Anfang 2027.
- Exodus Movement, Forward Industries und Galaxy Digital dürften zu den ersten verfügbaren Wertpapieren gehören.
- Verifizierte Anleger könnten berechtigte tokenisierte Aktien rund um die Uhr mit Stablecoins und digitalen Wallets handeln.
- Die Innovation Exemption der SEC erlaubt den bedingten Handel mit tokenisierten Aktien, garantiert jedoch keine Genehmigung des Handelsplatzes.
Laut der Ankündigung vom 9. November des Unternehmens wird die vorgeschlagene Plattform unter der Innovation Exemption der SEC betrieben, die es bestimmten tokenisierten Wertpapieren erlaubt, über genehmigte Vereinbarungen gehandelt zu werden, ohne dass der Betreiber als traditionelle Wertpapierbörse registriert sein muss.
Der Handelsplatz würde verifizierten Anlegern ermöglichen, berechtigte, an US-Börsen notierte Aktien rund um die Uhr mit Stablecoins und anderen zulässigen Vermögenswerten zu kaufen und zu verkaufen. Formation hat den Handel noch nicht aufgenommen, und der geplante Start bleibt an die Bedingungen der Ausnahmeregelung der SEC gebunden.
Formation plant 24-Stunden-Handel mit tokenisierten Aktien auf Solana
Formation Securities plant, die Blockchain von Solana zu nutzen, um den Handel mit tokenisierten Versionen von Aktien börsennotierter Unternehmen zu unterstützen. Das Unternehmen erklärt, dass die Wertpapiere dieselben Aktionärsrechte wie traditionelle Aktien behalten werden, einschließlich Stimmrechten und Dividendenzahlungen.
Zu den ersten Angeboten dürften Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI) und Galaxy Digital (GLXY) gehören. Formation wird mit den Tokenisierungsanbietern Superstate und Securitize zusammenarbeiten, um berechtigte Wertpapiere über die Plattform verfügbar zu machen.
Anleger werden tokenisierte Aktien in ihren digitalen Wallets halten und gegen Stablecoins handeln können. Transaktionen sollen direkt auf Solana abgewickelt werden, wobei Käufer die Wertpapiere und Verkäufer die Zahlung über dieselbe Blockchain-Transaktion erhalten.
Anders als herkömmliche Börsen, die feste Handelszeiten einhalten, wird der geplante Handelsplatz Transaktionen rund um die Uhr unterstützen. Die Teilnahme bleibt jedoch auf Anleger beschränkt, die eine Identitätsprüfung abschließen und die geltenden Berechtigungsanforderungen erfüllen.
Das Unternehmen plant, den Zugang über seine Plattform und Partner wie Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare und Squads zu verbreiten.
„Tokenisierte Aktien werden nur dann erfolgreich sein, wenn börsennotierte Unternehmen den Wert darin erkennen, und wir beabsichtigen, diesen Markt gemeinsam mit den Emittenten aufzubauen“, sagte Christopher Montagano, Präsident von Formation Securities.
SEC-Ausnahmeregelung legt Bedingungen für Plattformen für tokenisierte Aktien fest
Formations Vorschlag folgt auf die Entscheidung der SEC vom 17. September, die es bestimmten Handelsplätzen für tokenisierte Wertpapiere erlaubt, unter vorübergehenden regulatorischen Ausnahmeregelungen zu operieren.
Der Rahmen erlaubt es berechtigten Aktien, über genehmigte Automated-Market-Maker-Pools gehandelt zu werden, die Smart Contracts nutzen, um Transaktionen zwischen Teilnehmern zu erleichtern.
Anders als traditionelle Börsen, die Käufer und Verkäufer über Orderbücher zusammenbringen, ermöglichen diese Pools den Teilnehmern, unter vordefinierten Regeln gegen verfügbare Liquidität zu handeln.
Die SEC verlangt von den teilnehmenden Handelsplätzen, Obergrenzen für Handelsvolumina und die Anzahl der angebotenen Wertpapiere einzuhalten. Betreiber müssen überprüfen, dass tokenisierte Aktien gleichwertige Rechte wie ihre traditionellen Gegenstücke tragen, und öffentliche Offenlegungen über die Handelsaktivitäten bereitstellen.
Gemäß den Mitteilungspflichten der Aufsichtsbehörde müssen Betreiber ihre vorgeschlagenen Regelungen mindestens 30 Tage vor der Eröffnung veröffentlichen. Die Einreichung einer Mitteilung belegt nicht, dass die SEC einen bestimmten Handelsplatz genehmigt oder dessen Einhaltung bestätigt hat.
Die öffentliche Einreichung von Formation benennt die drei beabsichtigten Startwertpapiere und beschreibt, wie die Plattform Tokenisierungsstrukturen prüfen wird, bevor Aktien zum Handel zugelassen werden.
Formation schließt sich einem expandierenden tokenisierten Aktienmarkt an
Die Pläne des Unternehmens folgen auf die Einführung mehrerer blockchainbasierter Aktienprodukte und Handelsregelungen unter Beteiligung bestehender Wertpapierfirmen.
Am 4. November schloss Canton Strategic Holdings tokenisierte Aktientransaktionen im Canton Network unter der Ausnahmeregelung der SEC vom September ab, wie crypto.news zuvor berichtete.
Unterdessen bestätigte Securitize im Oktober, dass 12 tokenisierte US-Aktien auf Solana für berechtigte Anleger verfügbar waren, darunter Produkte, die sich auf Apple, Nvidia und Tesla beziehen.
Seine bestehenden Aktienprodukte verwenden Wertpapieransprüche, die durch über einen Broker-Dealer gehaltene Aktien besichert sind. Anleger müssen das Onboarding abschließen, während die zugrunde liegenden Unternehmen die tokenisierten Angebote nicht unbedingt gesponsert haben.
Formation gibt an, direkt mit Emittenten zusammenarbeiten zu wollen. Die Ausnahmeregelung der SEC verlangt von den Handelsplätzen, Unternehmen die Möglichkeit zu geben, Einspruch zu erheben, bevor von einem nicht verbundenen Dritten tokenisierte Wertpapiere zum Handel zugelassen werden.
Diese Unterscheidung ist relevant geworden, während tokenisierte Aktienplattformen Regelungen für den Handel mit traditionellen Wertpapieren auf öffentlichen Blockchains entwickeln.
Formation benennt Verwahrungs- und Compliance-Partner
Formation Securities hat Handelstechnologie von der dezentralen Solana-Börse Orca lizenziert, deren Automated-Market-Maker-Software nach Angaben des Unternehmens bis zum 31. Oktober mehr als 550 Milliarden US-Dollar an Digital-Asset-Handel abgewickelt hat.
Der geplante Handelsplatz baut auf Project Open auf, einem Vorschlag, der im April 2025 von einer Koalition, zu der Orca, Superstate und das Solana Policy Institute gehören, bei der Crypto Task Force der SEC eingereicht wurde.
Für Compliance und Transaktionsüberwachung hat Formation Predicate, Sec3, Solidus Labs und TRM Labs als Dienstleister benannt.
In seiner öffentlichen Mitteilung erklärt das Unternehmen, dass die Plattform Transaktionsinformationen, einschließlich Preisen, Handelsvolumina und Zeitstempeln, veröffentlichen wird, während die offiziellen Aktionärsregister über die zuständigen Transferstellen geführt werden.
Die Einreichung sieht ferner vor, dass Transaktionsdaten für die vorangegangenen 30 Tage innerhalb von 10 Minuten nach jedem Handel aktualisiert werden. Formation wird die Smart-Contract-Adressen seiner Liquiditätspools, tägliche Aktienvolumina und Pool-Bestände veröffentlichen.
