Solidus Labs 在三月能源市場波動期間，標記了 Hyperliquid 上超過 1.7 億美元的可疑石油掛鉤永續訂單。
摘要
- 據報導，Solidus 在三天劇烈波動的石油交易期間，識別出兩個下達可疑訂單的帳戶。
- 布蘭特原油合約佔據了大部分活動，同時也涉及 WTI 和天然氣。
- Hyperliquid Labs 在回應所報導的調查結果時，指向公開的區塊鏈記錄。
Lookonchain 表示，該活動涉及兩個帳戶，發生在 3 月 8 日至 10 日之間，大額訂單被反覆取消，而交易則在訂單簿的另一側完成。
Hyperliquid 石油訂單涉及反覆取消
根據 Lookonchain 的記述，Solidus 估計該交易者三天的利潤約為 119,000 美元，被取消訂單的價值約為對側執行價值的 30 倍。
摘要稱，3 月 9 日的一個例子涉及約 1,700 萬美元的取消賣單，同時有 425,000 美元的已完成買入。Solidus 描述了欺騙性特徵，儘管意圖仍未得到確認。
根據摘要，Hyperliquid Labs 回應稱，訂單、取消和交易均在鏈上公開記錄，供市場參與者和監管機構審查。
HIP-3 文件將市場運營分配給部署者
Hyperliquid 的文件將 HIP-3 市場的定義和運營分配給獨立部署者。其職責包括選擇合約規格、定義預言機、設定參考價格和槓桿限制，以及在需要時結算市場。
根據協議規範，每個部署都有其自身的保證金、訂單簿和運營商設置。文件記載的結算功能允許部署者停止資產交易、取消未結訂單，並按當前標記價格結算頭寸。
該規範描述了一個獨立的驗證者流程，通過減少部署者質押的 HYPE 來懲罰他們。其所述重點是威脅協議正確性、可用性或性能的行為，包括利用系統限制的不規則輸入。
文件稱，技術性罰沒不區分惡意行為與無能或運營商密鑰被洩露。
9 月，crypto.news 報導稱 Hyperliquid 正在測試可選的許可制市場，允許部署者管理獲批准參與者的名單。初步設計讓運營商指定子部署者來處理訪問決策，而現有市場可以繼續不採用許可制。
美國欺騙性交易指引要求取消意圖
CFTC 2013 年 5 月的指引將法定欺騙性交易罪行定義為以在執行前取消的意圖進行出價或要約。該委員會表示，該標準要求的不僅僅是魯莽，並排除合法的、善意的訂單取消。
該機構表示，在評估可能的違規行為時，會考慮市場條件、交易模式、成交特徵和其他相關情況。
根據該指引，部分執行的訂單不會自動使剩餘活動免於審查，該指引描述了該條款對在註冊實體上交易的產品的適用，包括指定合約市場和掉期執行設施。
CME Group 對其自身規則的解釋描述了使用大額訂單製造買賣壓力的虛假表象，同時交易者在另一側獲得執行。該交易所表示，當訂單是為真實交易而下達時，允許以不等數量進行雙邊市場。
就能源永續合約而言，CFTC於六月啟動了一項單獨的諮詢，涵蓋與實物交割或可儲存商品相關的合約。在公告中，該委員會就傳統期貨的連續交易以及能源永續合約的潛在上市徵求意見。
CFTC主席Michael Selig在該機構六月的公告中呼籲建立「清晰、以數據為依據的記錄」。
Hyperliquid政策中心與trade[XYZ]隨後於8月26日請求批准受監管的能源永續合約，並點名WTI原油、布倫特原油和Henry Hub天然氣。根據這些團體公布的申報說明，其提交文件呼籲建立技術中立的框架，並涵蓋槓桿、資金費和清算披露的保障措施。
在該說明中，這些組織要求監管機構承認穩定幣和代幣化的傳統抵押品可作為清算衍生品的合格保證金。他們提議釐清與營業日相關的要求將如何適用於持續運營的交易場所，並在滿足監管核心原則的情況下允許鏈上執行、保證金、清算、結算和記錄保存。
該政策中心引用了其自身的研究，將週末原油永續合約價格與基準期貨市場隨後的重新開盤進行比較。該中心表示，在抽樣的近75%的收盤時段中，永續合約的最終價格比基準合約週五收盤價更接近週日重新開盤價。
其研究報告稱，在原油永續合約推出後，CME WTI重新開盤的品質沒有統計上顯著的惡化。
這些團體公布的說明稱，有到期日的期貨將繼續服務於需要實物交割或特定交割月份曝險的參與者。其擬議的永續合約將沒有到期日，使用定期資金費支付將其價格推向所參考的市場。
Payward的美國市場提案將清算與客戶准入分離
在10月26日的更新中，Hyperliquid概述了Payward擬議的美國市場，該市場將使用可選的HIP-3*許可機制，並仍須獲得監管批准。該公告描述了測試網上的初步規格，並計劃透過未來的網路升級支援該配置。
Payward九月的公告闡述了擬議的運營結構。其受監管的交易所和清算所Bitnomial將創建、擁有和管理這些市場，同時對其合約進行清算和結算。
NinjaTrader Clearing將承載客戶帳戶，參與者需要完成入職流程並同時出現在兩家實體的允許名單上。
Payward聯合執行長Arjun Sethi將該公司擬議的角色描述為「持有鑰匙並承擔監管義務」。其新聞稿稱，新合約將根據Bitnomial Exchange的規則上市，並須獲得監管批准。
