Babylon 想讓 Aave 用戶用比特幣抵押借貸

Babylon Labs 於 2026 年 10 月 14 日提交了一項新的治理提案，允許比特幣持有者透過 Aave V4 借入穩定幣，而無需出售其 BTC、將代幣轉移到另一條區塊鏈，或將其交給託管人。

Babylon Labs 在 Aave 的治理論壇上發布了該提案，推進了最初於 5 月討論的整合。該計劃將引入兩個專用組件，用於比特幣支持的借貸和貸款清算。該整合在啟動之前仍需社區批准、最終確定的借貸風險設定以及進一步的安全檢查。

Babylon 提出無需包裝 BTC 的比特幣借貸方案

該提案將 Babylon 的無需信任比特幣金庫技術引入 Aave V4，即去中心化借貸協議的最新版本。

在擬議的系統下，比特幣持有者將把 BTC 存入直接在比特幣區塊鏈上運行的特殊金庫。他們的代幣將保留在比特幣上鎖定，同時支持透過 Aave 發放的貸款。

借款人隨後可以根據其存入比特幣的價值獲取穩定幣，但須遵守最終由 Aave 治理批准的借貸規則和抵押品要求。

該流程與 Aave 現有的比特幣借貸安排不同，後者支持 Wrapped Bitcoin (WBTC) 和 Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) 等資產。

包裝比特幣產品是在另一條區塊鏈上發行的代幣，用於代表透過單獨安排持有的 BTC。其所有權和託管結構取決於所涉及的產品。

Babylon 提出透過在整個貸款期間將原始 BTC 保留在比特幣上來避免這種結構。

該技術使用比特幣的 Taproot 系統來限制存入代幣的移動方式。涉及金庫的交易必須滿足預定條件，鎖定的 BTC 才能被釋放。

Babylon 的提案將該過程描述為「不將託管權轉移給任何可信第三方」。儘管代幣將保留在比特幣上，但 Aave 需要一種在其基於以太坊的借貸系統中識別抵押品的方式。

因此，開發人員提出了一種受限的 ERC-20 記帳代幣，代表每個金庫的 BTC 價值。該代幣將僅存在於整合內部。用戶無法在指定合約之外自由轉移、交易或持有它。

Babylon 明確指出，該記帳代幣將以一對一的方式代表鎖定的 BTC。當金庫啟用時，其供應量將增加；當抵押品離開借貸頭寸時，其供應量將減少。

早先Babylon 比特幣金庫技術的推出介紹了該協議在去中心化金融中使用原生 BTC 而無需傳統託管橋樑的方法。

Aave V4 將引入兩個比特幣借貸組件

Babylon 提出在 Aave V4 內創建兩個新組件，稱為 Spokes。

第一個被稱為 Babylon Spoke，將允許用戶以原生比特幣作為抵押品借入支援的資產。第二個被稱為 BTC Vault Swap Spoke，將處理比特幣借貸中更複雜的部分：清算。

當借款人的抵押品價值相對於未償還貸款下跌過多時，就會發生清算。借貸系統可以關閉部分或全部倉位，以保護從協議中借出的資金。

傳統的 Aave 清算通常涉及已經在同一區塊鏈上可用的資產。Babylon 提出的安排有一個額外要求，因為底層抵押品位於比特幣上，而借貸則通過 Aave 進行。

根據該提案，贖回比特幣金庫可能需要數天時間，因為交易必須經過挑戰期。

BTC Vault Swap Spoke 將允許清算人及時收到封裝比特幣，同時指定參與者完成底層比特幣結算。

WBTC 是為該流程提出的初始封裝資產。

文件解釋稱，清算系統將處理單個比特幣金庫。持有數個金庫的借款人可以指定在需要清算時使用它們的順序。

Aave DAO 將控制借貸參數，包括借款限額、抵押品要求、利率設定和清算規則。

風險服務提供商將為這兩個組成部分提供擬議的設定。治理論壇的討論得到了 Aave 創始人 Stani Kulechov 的支持，他將原生比特幣描述為借貸抵押品的重要潛在來源。

他對該計劃表示歡迎，並支持使用 Aave V4 的專用架構進行整合。此開發是在先前 關於 Babylon 從 a16z 獲得 1500 萬美元投資的報導之後進行的，該報導描述了該公司從比特幣質押擴展到借貸服務的計劃。

Aave DAO 可能獲得首筆 50 萬美元的年度費用

Babylon 的提案包括 Aave DAO 與 Babylon Foundation 之間的收入分享安排。

根據擬議條款，Aave DAO 將獲得該整合產生的符合條件年度收入中的首筆 50 萬美元全額。符合條件的收入將來自指定的協議費用，包括 Aave 對借款利息收取的流動性費用以及通過清算活動收取的費用。

該安排不會適用於借款人支付的每一美元利息。在首筆 50 萬美元之後，收入將根據幾個年度區間進行分配。

對於 50 萬美元至 200 萬美元之間的符合條件收入，Aave DAO 將獲得 78%，Babylon 將獲得 18%，4% 將用於代幣購買。

更高的收入區間將提供不同的分配。當年度符合條件收入超過 600 萬美元時，擬議分配為 Aave DAO 61.5%、Babylon 31.5%、代幣購買 7%。

代幣購買分配將用於在公開市場購買 AAVE 和 BABY，其中 85% 用於 AAVE，15% 用於 BABY。購買的代幣將在 Aave DAO 和 Babylon Foundation 之間平均分配。

這些數字描述的是擬議的收入公式，而非預測收益。Babylon 並未保證該整合會產生足夠的活動以達到任何門檻。

在治理文件中，Babylon 報告稱其現有的比特幣質押協議自 2024 年 8 月以來已累計激活超過 100,000 BTC。

該公司在準備提案時列出目前質押的約 40,772 BTC，估計價值為 33.7 億美元。

這些數字與 Babylon 現有的質押活動有關，並不代表已經存入擬議 Aave 借貸整合的比特幣。

Babylon 通過 Kraken 擴展其比特幣質押服務先前為符合條件的客戶引入了另一條參與基於比特幣的網絡安全的途徑。

質押和擬議的借貸整合是兩種不同的活動，具有不同的獎勵安排和財務風險。

比特幣借貸提案需要更多投票與安全審查

10月14日提交的文件是一份Aave徵求意見稿，意味著社群成員與風險專家可以審閱並討論該計畫。

Babylon最初於5月25日透過一項溫度檢查提案引入了該整合方案。

該初步提案於6月通過社群投票，使開發者得以準備更為詳盡的10月提交文件。

目前階段並未授權該整合方案上線。

根據Aave的治理規則，從討論階段推進的提案可以先進入鏈下Snapshot投票，之後才進入正式的鏈上治理。

就相關的Snapshot流程而言，該提案需要至少320,000枚AAVE等值投票的支持。最終的鏈上投票必須滿足其自身的參與與批准要求。

Babylon尚未宣布這些投票將於何時進行。

該提案描述了在五個領域進行的安全審查：比特幣金庫、證明生成、智能合約、網路服務，以及支持金庫結算的密碼學系統。

六家安全公司參與了審計工作，包括Coinspect、Sherlock、Zellic、ABDK、ZK Security與Runtime Verification。

Babylon表示，每個組件都至少接受了兩次獨立審查。Runtime Verification對智能合約進行了形式化驗證工作。

該公司目前正與Coinspect、ABDK和Zellic對最終確定的變更進行另一輪審查，之後才會進行任何主網部署。

Babylon已承諾在該工作完成後發布後續報告。

10月14日提案中列出的下一步正式步驟是社群回饋與風險分析、可能的Snapshot投票，以及一份包含完整風險設定以供最終鏈上批准的Aave改進提案。