马来西亚央行推出基于分布式账本的证券平台，支持代币化债券和伊斯兰债券，将数字所有权记录与全天候支付结算连接起来。
摘要
- 马来西亚国家银行于10月20日推出SSDS+，以支持代币化债券和伊斯兰债券的发行与保管。
- 新系统将数字证券记录连接到RENTAS+，实现以央行货币进行的全天候支付结算。
- SSDS+可支持代币化政府债券和公司零售债券，但尚未确定首次发行。
- 此次推出紧随马来西亚4月份1亿林吉特代币化伊斯兰债券试点及其持续的数字资产实验之后。
在10月20日的公告中，马来西亚国家银行（BNM）表示，新的无纸化证券存管系统（称为SSDS+）是内部使用云和分布式账本技术开发的，旨在实现该国债券市场基础设施的现代化。
马来西亚将代币化债券与央行结算连接起来
SSDS+负责数字债务证券的发行、存管和保管，所有权和转让以电子方式记录。央行在其现有的无纸化证券存管系统上构建了该平台，该系统服务于马来西亚的批发金融市场。
新基础设施直接连接到RENTAS+，即该国升级后的实时结算系统。SSDS+维护证券记录，而RENTAS+则使用央行货币处理债券购买相应的支付。
BNM表示，该连接使支付和结算服务能够全天候运行，支持在常规银行营业时间之外的金融机构。
与依赖私人稳定币或其他数字支付代币的安排不同，所宣布的结算流程使用央行货币。证券所有权记录和支付由两个职责不同的互联系统处理。
央行预计数字记录将简化交易，并在设计金融工具时给予发行人更大的灵活性。该基础设施主要面向批发市场，但已准备好支持代币化政府证券和公司零售债券。
BNM行长Abdul Rasheed Ghaffour将此次推出描述为该国金融基础设施的一项重要发展。
“SSDS+和RENTAS+共同为证券和支付领域的新用例提供了一个安全、更快速、更灵活且数字化赋能的基础，”他说。
央行尚未确定首个使用SSDS+的债券发行人，未披露交易量，也未宣布代币化零售债券何时可通过该平台获得。
RENTAS+为数字证券带来24小时支付
此次证券平台的推出建立在马来西亚实现其现有银行间支付基础设施现代化的工作基础之上。
2025年10月，BNM推出了RENTAS+，允许金融机构全年持续转账和结算资金。
该系统升级了马来西亚的实时全额结算基础设施，取消了受支持的银行间支付固定每日结算窗口的限制。
据央行称，RENTAS成为东盟首个提供24小时连续运营的实时全额结算系统。
BNM在支付升级的同时引入了自动流动性便利，允许参与机构通过回购协议和卖出回购安排获取流动性。
这些便利旨在帮助银行在常规营业时间之外进行交易时管理结算义务。
2026年10月与SSDS+的连接使该现有支付基础设施可用于涉及代币化债务证券的交易。
此前，央行的批发证券基础设施依赖于其既有的无纸化存管安排。SSDS+将分布式账本技术引入证券记录保存，同时在支付过程中保留央行货币。
马来西亚此前已完成1亿林吉特代币化伊斯兰债券试点
在宣布新的存托平台之前，马来西亚已经进行了一笔规模可观的代币化债务交易。
4月28日，马来西亚证券委员会确认，主权财富基金国库控股已成功为该国的首个代币化伊斯兰债券试点定价，价值1亿林吉特。
该试点伊斯兰债券交易使用分布式账本技术创建了该伊斯兰金融工具的数字表示，监管机构称该交易是其在国内资本市场创新工作的一部分。
伊斯兰债券不同于传统的附息债券，因为其结构必须符合伊斯兰金融原则。代币化可以为这些工具提供数字记录，而不改变其 underlying 合同义务。
证券监管机构将4月的交易描述为试点。马来西亚国家银行10月的公告并未说明国库控股的发行使用了SSDS+。
因此，这两项进展涉及马来西亚代币化工作的不同部分：一项此前已宣布的金融工具和一项新推出的中央证券基础设施。
2025年10月，马来西亚国家银行发布了一份资产代币化讨论文件，就马来西亚金融领域内可能的应用、监管考量和试点项目征求行业反馈。
该咨询涵盖了代币化金融服务的发展，并邀请金融机构和其他市场参与者作出回应。
林吉特稳定币测试在数字资产计划下继续进行
马来西亚央行一直在测试代币化形式的货币以及数字证券基础设施。
通过其数字资产创新中心，金融机构已经研究了以林吉特计价的稳定币和代币化存款在国内和跨境支付应用中的用途。
正如crypto.news在2月报道的，这些举措涉及马来西亚渣打银行、马来亚银行、联昌国际银行和Capital A。
央行的实验涉及对支付和结算安排进行受控测试，其研究结果旨在为其监管方针提供参考。
另一份9月对马来西亚数字资产市场的评估报告称，马来西亚国家银行的代币化工作组包括大马银行、丰隆银行、兴业投资银行和其他国内金融机构。
马来西亚国家银行表示，其稳定币和代币化存款实验将为政策决定提供参考，预计到2026年底将有进一步的监管明确性。
