Formation Securities 已通知美国证券交易委员会（SEC），计划于 2027 年初推出一个基于 Solana 的代币化股票交易平台，Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的股票预计将位列首批发行之列。
摘要
- Formation Securities 计划于 2027 年初推出一个基于 Solana 的代币化股票交易场所。
- Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 预计将位列首批可交易的证券之列。
- 经过验证的投资者可以使用稳定币和数字钱包全天候交易符合条件的代币化股票。
- SEC 的创新豁免允许有条件的代币化股票交易，但并不保证交易场所获得批准。
根据该公司11 月 9 日的公告，拟议的平台将在 SEC 的创新豁免下运营，该豁免允许某些代币化证券通过经批准的安排进行交易，而无需运营商注册为传统的证券交易所。
该交易场所将允许经过验证的投资者使用稳定币和其他允许的资产全天候买卖符合条件的美国上市股票。Formation 尚未开始交易，其拟议的推出仍须符合 SEC 豁免的条件。
Formation 计划在 Solana 上实现 24 小时代币化股票交易
Formation Securities 计划利用 Solana 的区块链来支持上市公司股票的代币化版本交易。该公司表示，这些证券将保留与传统股票相同的股东权利，包括投票权和股息支付。
其首批发行预计将包括 Exodus Movement（EXOD）、Forward Industries（FWDI）和 Galaxy Digital（GLXY）。Formation 将与代币化提供商 Superstate 和 Securitize 合作，通过该平台提供符合条件的证券。
投资者将能够在其数字钱包中持有代币化股票，并以此与稳定币进行交易。交易预计将直接在 Solana 上结算，买方在同一笔区块链交易中获得证券，卖方获得付款。
与遵循既定交易时间的传统证券交易所不同，该拟议交易场所将支持全天候交易。然而，参与仍将仅限于完成身份验证并符合适用资格要求的投资者。
该公司计划通过其平台以及包括 Alpaca、Passage by CoinList、Anchorage Digital Bank、BitGo Bank & Trust、Fireblocks、Solflare 和 Squads 在内的合作伙伴提供访问渠道。
“只有当上市公司看到代币化股票的价值时，它们才会成功，我们打算与发行人共同构建这个市场，”Formation Securities 总裁 Christopher Montagano 表示。
SEC 豁免为代币化股票平台设定条件
Formation 的提案是在 SEC 9 月 17 日的决定之后提出的，该决定允许某些代币化证券交易场所在临时监管豁免下运营。
该框架允许符合条件的股票通过经许可的自动化做市商池进行交易，这些池使用智能合约来促进参与者之间的交易。
与通过订单簿撮合买卖双方的传统交易所不同，这些池允许参与者在预定义规则下与可用流动性进行交易。
美国证券交易委员会要求参与的交易场所对交易量和所提供的证券数量保持限制。运营方必须核实代币化股票与传统对应股票具有同等权利，并就交易活动提供公开披露。
根据监管机构的通知要求，运营方必须在开业前至少30天公布其拟议安排。提交通知并不代表美国证券交易委员会已批准某一特定交易场所或确认其合规性。
Formation的公开文件确定了三只拟推出的证券，并描述了该平台在允许股票进入交易之前将如何审查代币化结构。
Formation加入不断扩大的代币化股票市场
该公司的计划是在多款基于区块链的股票产品以及与现有证券公司相关的交易安排推出之后提出的。
据crypto.news此前报道，11月4日，Canton Strategic Holdings根据美国证券交易委员会9月的豁免，在Canton Network上完成了代币化股票交易。
与此同时，Securitize在10月确认，12只代币化美国股票已在Solana上向符合条件的投资者开放，其中包括参照苹果、英伟达和特斯拉的产品。
其现有股票产品使用由通过经纪交易商持有的股票支持的证券权益。投资者必须完成入职流程，而相关基础公司未必赞助了这些代币化发行。
Formation表示其打算直接与发行人合作。美国证券交易委员会的豁免要求交易场所在允许由非关联第三方代币化的证券进入交易之前，给予公司提出异议的机会。
随着代币化股票平台制定在公共区块链上交易传统证券的安排，这一区别已变得相关。
Formation指定托管与合规合作伙伴
Formation Securities已从Solana去中心化交易所Orca获得交易技术许可。据该公司称，截至10月31日，Orca的自动化做市商软件已处理超过5500亿美元的数字资产交易。
该拟议交易场所建立在Project Open的基础上，该项目是2025年4月由包括Orca、Superstate和Solana Policy Institute在内的联盟提交给美国证券交易委员会加密工作组的一项提案。
在合规和交易监控方面，Formation已指定Predicate、Sec3、Solidus Labs和TRM Labs作为服务提供商。
其公开通知指出，该平台将公布交易信息，包括价格、交易量和时间戳，同时通过适用的过户代理机构维护官方股东记录。
该文件进一步规定，涵盖前30天的交易数据须在每笔交易后10分钟内更新。Formation将公布其流动性池的智能合约地址、每日股票交易量和池余额。
