加密货币做市商 EchoTrade 自 2023 年成立以来，现已支持超过 2,500 次代币发行。该公司目前为 90 多家中心化和去中心化交易所上的 100 多个活跃项目运营订单簿，并在过去一年中成为包括 MEXC 在内的多家主要交易所的官方流动性合作伙伴。它也成为提供币安 Alpha 上市支持的最大加密货币做市商之一，拥有一支专门负责 Alpha 发行的交易员团队。
摘要
- EchoTrade 自 2023 年以来已支持超过 2,500 次代币发行，目前管理着 90 多家交易所上 100 多个项目的订单簿。
- 该公司扩大了其币安 Alpha 业务，近几个月通过该平台支持了 40 多次发行。
- EchoTrade 提供做市和发行咨询服务，涵盖交易所选择、代币解锁时间表和上市协调。
- 该公司表示，随着交易所收紧上市标准，更强的流动性、切合实际的营销预算和经验丰富的服务提供商已变得越来越重要。
为了了解这家公司的独特之处，我们研究了 EchoTrade 的运作方式，与其团队进行了交谈，并梳理了与其合作发行的创始人对此经历的评价。以下是我们了解到的关于项目为何选择 EchoTrade 进行发行的原因，以及 2,500 次发行能给下一位创始人带来的启示。
加密货币做市商之间的竞争非常激烈，而熊市重塑了这一领域。许多公司改变了商业模式以渡过难关。一些公司转向代币审计，另一些则转向不提供发行支持的纯咨询，而最大的参与者正在向 ETF、预测市场和传统交易领域扩张。EchoTrade 则坚守发行领域，并围绕各种规模的代币发行建立了自己的业务：从首次币安 Alpha 展示到在一级交易所同时进行现货和期货上市，一次覆盖 10 多个场所。
EchoTrade 是谁？
EchoTrade 是一家成立于 2023 年的加密货币做市商。它为 90 多家交易所上的代币项目提供双边报价，从币安、Bybit 和 OKX 到 KuCoin、Gate.io 和 MEXC，并在 MEXC 担任官方流动性合作伙伴。
该团队拥有 50 多名专业人士，其交易部门拥有业内最严格的准入要求之一：只有约 5% 的申请交易员能够进入该部门。该交易部门已成为该公司的主要卖点之一，与 EchoTrade 合作过的创始人将团队描述为他们留下来的原因。交易员在亚洲、欧洲和美国轮班工作，因此每个订单簿全天候都有人值守。
2026 年的代币发行市场是什么样子？
背景对于理解像 EchoTrade 这样的公司为何能够发展壮大很重要。2026 年的代币发行市场比创始人记忆中的 2024 年市场更小、更具选择性，也更不宽容。
数据说明了这一点。根据 crypto.news 报道的 Memento Research 数据，在 2025 年进行 TGE 的代币中，84.7% 目前的交易价格低于其发行估值，回撤中位数为 71%。交易所也变得更加挑剔。CryptoRank 对十大中心化交易所上币情况的分析显示，模因币上币数量已连续六个季度下降，从 2024 年第四季度的 196 个降至 2026 年第二季度的 41 个，而代币化的现实世界资产在 2026 年上半年增长至占新上币数量的近五分之一。
与此同时，流动性已经收窄。交易活动集中在比特币、以太坊和一小群大盘币周围，这使得新代币只能争夺更稀薄的买家池。在这样的市场中，发行不再由周期带动。它的成败取决于准备工作：谁在为订单簿报价，订单簿有多深，以及一个月后是否还有人留在那里。
这种转变改变了创始人对做市商的期望。过去，价格是第一个问题。现在，则是他们是否拥有类似项目的发行经验，以及该公司在关注度消退后是否仍会继续支持该代币。
更安静的市场也有好的一面，如今市场上的许多创始人都认为这是发行的好时机。对关注度的竞争低于 2024 年，而且从上线到营销再到流动性等发行服务，成本都明显低于高峰期。最重要的是，现在加入项目的人并不是在追逐快速拉升。在安静市场中建立起来的社区往往会长期留在项目中，而不是在发行后的第二天就消失。
EchoTrade 如何与 Binance Alpha 发行合作？
Binance Alpha 已成为许多新代币的首选站点之一。它是 Binance Wallet 中的一个板块，币安会在其中展示早期项目约 24 小时，并可通过 Quick Buy 直接购买。近几个月来，EchoTrade 有 40 多个发行项目通过了 Alpha。
由于 Alpha 展示会将需求压缩到一天之内，EchoTrade 为此配备了一个专门的交易员部门，他们专注于 Binance Alpha，并确切了解其链上市场在展示期间的表现。
能否入选 Alpha 由币安决定，没有任何做市商可以保证入选，也无法保证后续的现货或期货上线。该团队能控制的是，当关注度到来时，该代币的市场是否已经准备就绪。EchoTrade 在其关于如何选择 Binance Alpha 发行做市商的指南中更详细地阐述了其方法。
为什么做市商会提供发行咨询？
除了做市之外，EchoTrade 还为整个项目提供 发行咨询：应申请哪些交易所及申请顺序、归属与解锁日历将如何与订单簿相遇、如何将上线日期与公告协调一致，以及在每个阶段应引入哪些合作伙伴。
对于首次发行的创始人来说，了解合适的公司和合作伙伴有两方面作用。它能让发行尽可能强劲，因为发行的每个部分（交易所、审计、发射台、营销）都由已经做过很多次的人来处理。而且它能节省很大一部分预算，因为项目可以避免为错误的服务、错误的场所或之后必须重做的工作付费。
“EchoTrade 一直是最好的全方位做市服务，总体而言也是出色的咨询服务，是我唯一会推荐项目的做市商，”CryptoBLDRS 联合创始人 JRcryptex 表示。Rio Consultancy 在过去一年中一直与 EchoTrade 合作，将其作为专属做市商，并表示它“放心地向众多客户推荐了他们，这些客户都获得了同样出色的体验。”
2,500 次代币发行教会了该团队什么？
当我们询问是什么让能够站稳脚跟的发行与逐渐消退的发行区分开来时，EchoTrade 的团队反复提到他们给每位创始人的四条建议。
1. 合适的做市商会让你的生活轻松十倍。一次发行有数十个变动部件：交易所申请、上线协议、库存、公告、解锁。一个做过数千次的做市商知道事情需要按什么顺序发生，并能在问题反映到图表之前发现它们。如果选错了做市商，创始人最终会在其他所有事情之外，还要管理这个做市商。
2. 不要追求交易所的数量。 两个服务良好的交易所远比十个几乎无人问津的交易所更有价值。每个交易场所都需要深度、紧密的价差和有人盯着订单簿，而交易所在上线后会持续衡量这三项指标；例如，MEXC 会标记那些日均价差连续 15 天保持在 2% 以上的代币。对交易者以及下一个交易所来说，十个交易场所上的稀薄市场比两个交易场所上的健康市场看起来更糟。
3. 你的营销预算决定你的上线策略。 一个项目能够触达的受众规模通常决定了哪些交易所有意义、上线规模能有多大以及需要多少流动性。一个社区小但上线大交易所的项目，会在一个热闹的场所里得到一个冷清的订单簿。让上线规模与受众相匹配，并让两者共同成长，比反过来做效果更好。
4. 在服务提供商上省钱，最终通常花费更多。 最便宜的市场做市商、审计机构或代理机构，往往最终成为预算中最昂贵的一项，这就是为什么在比较报价之前，了解加密货币做市商的成本是多少是值得的。糟糕的第一周、失败的审计或触达错误人群的活动都很难修复，而修复它意味着要再付钱给第二个提供商重做这项工作。根据过往业绩而非价格选择合作伙伴的创始人，总体上往往花费更少。
加密货币做市将走向何方？
从整体上看加密货币做市行业，它似乎正在一分为二。在顶层，最大的做市商正在转变为更广泛的金融公司，涉足 ETF、证券牌照、预测市场和传统资产交易。再往下，许多较小的交易台已经离开上线业务，转向审计或咨询，或者主要靠价格竞争。
这在中间留下了一个缺口，而这正是大多数代币项目实际所处的位置：这些团队需要一个合作伙伴，能够带领他们从首次上线走向多交易所市场，并在之后继续陪伴他们。填补这一缺口的公司，很可能是那些结合了三样东西的公司：强大的交易团队、广泛的交易所网络，以及在创始人犯下昂贵错误之前为其提供建议的经验。
我们的解读是，2026 年比以往任何一年都更奖励充分准备。竞争更低，但标准更高。这个周期不再为疲软的上线代劳，交易所正在更密切地衡量市场，买家在购买前会检查深度。对于创始人来说，做市商的选择已经从一项预算条目变成了塑造整个上线的决策之一。
