Cardano基金会反对将去中心化金融、质押及其他区块链活动纳入欧盟新的加密监管范围，并主张政策制定者应转而专注于完善现有的《加密资产市场法规》。
摘要
- Cardano基金会敦促欧盟政策制定者避免为DeFi和质押引入新法规。
- 该基金会希望监管机构区分直接参与区块链与由控制客户资产的中介机构运营的金融服务。
- 在9月30日的咨询回复中，该基金会呼吁为混合代币、稳定币和NFT制定更清晰的规则，同时解决与现有欧盟金融立法的重叠问题。
- 该基金会警告称，欧盟成员国之间不一致的监管解释以及复杂的合规要求可能给小型加密企业带来困难。
在9月30日对欧盟委员会咨询的回复中，该基金会呼吁为数字资产制定更清晰的规则，并在各成员国之间就现有立法的适用方式实现更大的一致性。它警告称，为通过去中心化网络进行的活动创建单独的监管框架可能会引入不必要的合规要求，而无法解决现有法律已涵盖的风险。
欧洲政策制定者目前正在审查MiCA的实施情况，并考虑目前不在其范围内的活动是否需要额外的监管。
正如crypto.news此前报道的那样，欧盟委员会于5月启动了审查，以收集加密货币企业、金融机构、监管机构和其他市场参与者的反馈。
Cardano基金会希望DeFi和质押得到区别对待
该基金会提出的一个核心关切涉及去中心化区块链基础设施与由可识别公司或中介机构运营的金融服务之间的区别。
该基金会主张，监管要求应基于公司或个人实际从事的活动、他们对客户资产的控制程度以及这些活动所涉及的风险。
在去中心化金融的情况下，该基金会主张，仅仅提供区块链基础设施或软件不应自动被视为提供受监管的金融服务。
公共区块链允许用户与应用程序交互、执行交易并参与网络运营，而不必依赖中介机构。根据该基金会的说法，监管机构在适用金融服务要求之前，应考虑是否存在可识别的人员或实体实际控制相关资产或交易。
质押被认定为这种区分尤为重要的一类领域。
在Cardano上，ADA持有者可以委托其质押以参与网络的共识过程，而无需转移其代币的托管权或锁定它们。该基金会表示，这种参与支持了权益证明网络的安全性和去中心化。
相比之下，由中介机构运营的质押服务可能涉及托管安排或对客户资产的自由裁量管理，从而产生不同的监管考量。
因此，该基金会建议在确定适用哪些监管义务时，将直接参与区块链共识机制与商业质押服务区分开来。
欧洲立法者在是否需要额外监管的问题上采取了不同的立场。7月，欧洲议会呼吁在MiCA下对DeFi、质押、加密借贷和NFT进行审查，尽管其政策立场并未引入任何立即的法律变更。
“欧洲有机会成为代币化资本市场的全球领导者，但这需要法律确定性和技术中立的监管框架。金融工具应继续根据其经济特征受到监管，无论其发行、托管或转让所使用的技术如何，”欧洲金融市场协会技术与运营副总监Coco Chen在向crypto.news发表的评论中表示。
MiCA审查引发对现有金融法律的疑问
咨询的另一部分涉及MiCA如何与欧盟现有的金融服务立法相互作用，特别是《金融工具市场指令II》，通常被称为MiFID II。
某些加密资产属于MiCA的管辖范围，而被归类为金融工具的代币则受现有证券和金融市场规则的约束。
然而，当代币结合了多种功能或其特性随时间发生变化时，确定正确的分类可能会变得复杂。
基金会支持维持两个监管框架之间当前的区分，但要求为混合代币以及法律分类在欧盟成员国之间可能存在不同解释的资产提供更清晰的指导。
其回应主张，分类应取决于资产的实际特征和法律权利，无论这些权利是否通过区块链技术来体现。
对稳定币也提出了类似的担忧，特别是涉及多个发行人或跨不同司法管辖区运营的安排。
基金会建议明确此类结构在MiCA下应如何被对待，并解决与欧洲支付服务立法可能存在的重叠问题。
与此同时，欧洲央行和其他国家中央银行已提议扩大限制稳定币报酬的范围，以涵盖通过借贷、借款和质押安排产生的间接收益。
环境披露要求是另一个被确定需要改进的领域，基金会呼吁制定能够考虑区块链架构之间差异的报告规则。
Cardano基金会呼吁保留现有的NFT豁免
NFT是咨询的另一个焦点，特别是属于大型收藏品的代币是否应继续有资格获得MiCA下的豁免。
基金会支持保留对真正独特且非同质化资产的排除，主张属于某个收藏品不应自动决定代币在法律上是否被视为同质化。
相反，分类应取决于单个资产的特征以及它是否真正可与其他代币互换。
其回应进一步主张，涉及NFT的后续活动，包括部分所有权安排或由独立第三方整合到金融应用中，不应自动改变原始资产的分类。
基金会反对为NFT相关服务创建单独的监管制度，建议相关活动应在现有立法下进行评估。
对预测市场、永续期货和加密货币借贷也提出了类似的方法，基金会主张其经济和法律特征应决定适用哪些金融法规。
欧盟监管差异仍是一个担忧
尽管MiCA在欧盟范围内建立了共同规则，但基金会表示，各国在解释和监管实践上的差异继续给加密货币企业带来不确定性。
其建议包括更一致的监管解释以及更清晰的规则，以规范涉及代币化资产的跨境所有权、转让和第三方权利。
基金会建议协调法律冲突条款，以确定特定交易适用哪个国家的法律，而无需要求成员国采用相同的财产法。
其提交的意见涉及在欧盟以外运营的公司的准入问题，支持合法的反向招揽安排，并考虑可比的外国监管框架。
关于监管不一致的类似担忧也出现在欧洲证券和市场管理局的2027年监管优先事项中，其中包括协调各国监管机构、监测反向招揽以及为加密资产服务提供商制定共同报告标准。
该基金会警告称，复杂的合规义务可能使较小的加密货币企业相较于拥有更多资源来满足监管要求的成熟公司处于不利地位。
它表示，正在进行的审查应解决实施问题，同时保留监管保障措施，预计欧盟委员会将在决定是否需要立法修改之前考虑咨询意见。
