BNY与Citadel Securities首次在一家大型三方回购平台上，以代币化证券作为抵押品，完成了一笔美国国债融资交易。
摘要
- BNY与Citadel Securities在一家大型三方回购平台上完成了首笔涉及代币化资产的交易。
- 一张2年期美国国债在BNY的私有账本上被代币化，并在数分钟内完成结算，随后被用作隔夜回购的抵押品。
- BNY针对该代币化国债提供了现金，展示了数字证券如何从交易结算进入机构融资领域。
- BNY计划推出数字现金和代币化存款服务，同时明年将其国债结算业务扩展至欧洲和亚洲交易时段。
根据BNY的公告，该交易涉及Citadel Securities通过该银行在Tradeweb上购买的一张2年期美国国债，该证券的数字表示形式在BNY的私有账本上于数分钟内完成结算。
Citadel Securities随后将该代币化国债作为隔夜回购协议的抵押品，BNY针对该证券提供了现金。
BNY称该交易是代币化资产在一家大型三方回购平台上的首次使用，将数字证券引入了机构市场参与者所使用的成熟融资流程。
该银行表示，该交易涵盖了国债交易生命周期的多个阶段，包括执行、结算和抵押品融资，且无需该证券经过通常的T+1结算周期。
BNY在数分钟内完成代币化国债结算
该交易始于Citadel Securities在Tradeweb上购买一张2年期国债，Tradeweb是机构投资者使用的电子交易平台。
执行后，BNY在其私有数字账本上记录了所购证券的代币化表示形式。结算在数分钟内完成，而传统国债交易的标准结算流程为下一个工作日结算。
该证券随后被用于隔夜三方回购，这是一种融资安排，其中一家机构通过提供证券作为抵押品来获得短期现金。
根据该安排，BNY担任三方基础设施提供商，并针对该代币化国债向Citadel Securities提供现金。
三方回购安排通常涉及一个第三方代理，负责现金借款方与贷款方之间的抵押品管理和结算服务。
BNY作为国债结算代理和抵押品管理人的现有地位，使该代币化证券能够在其机构融资基础设施内使用。
该银行未披露该交易的价值、融资利率或向Citadel Securities提供的现金金额。
BNY首席创新与市场转型官Carolyn Weinberg表示，该交易展示了代币化资产如何能够在多个机构金融流程中使用。
“通过在结算和融资中同时使用美国国债的代币化表示形式，我们正在实现一个更加互联、高效且全天候运行的金融体系，”Weinberg说。
Citadel Securities数字资产运营负责人Dan Doherty指出，抵押品的流动是该交易的重要组成部分。
“高质量抵押品的高效流动是市场良好运行的基础，”Doherty说。
他表示，此次合作展示了代币化国债如何能够以更少的运营延迟从结算进入融资。
BNY依托其现有数字资产基础设施
该交易之前，BNY已通过多项举措将区块链技术纳入其机构银行和资产服务业务。
7月，该银行推出了基于区块链的过户代理服务，旨在共享数字账本上维护投资基金所有权记录和投资者交易。
正如crypto.news当时报道的那样，该平台最初旨在支持Baillie Gifford、BlackRock和BNY Dreyfus的代币化基金。
根据7月的报告，BNY的过户代理业务管理着约8.6万亿美元的资产，覆盖760万个投资者账户。
该银行计划在运营区块链平台的同时，继续提供其传统过户代理服务，允许机构客户使用数字记录，同时保留现有的基金管理安排。
8月，BNY与Galaxy合作，将机构质押能力引入其数字资产托管平台。
根据协议，Galaxy将为符合条件的机构客户提供质押基础设施，但须经监管审查。
该银行此前曾与稳定币发行方进行过美国国债的盘后交易，并正准备在2026年底前为机构使用提供代币化国债基础设施。
其数字资产运营已扩展到欧洲的受监管托管服务，其比利时子公司在加密资产市场框架下获得了授权。
BNY最新的国债交易涉及其机构业务的一个独立部分，即通过既有的回购安排使用证券获取短期融资。
BNY全球清算与抵押品管理、信贷服务及公司信托主管Brian Ruane表示，随着市场运营变得更加连续，金融基础设施需要跟上国债交易活动的步伐。
他表示，代币化抵押品可以在保留机构已使用的市场结构的同时减少摩擦。
代币化国债进入机构抵押品市场
金融机构一直在贷款、结算和回购交易中测试代币化政府证券，以开发通过数字账本转移抵押品的系统。
8月，Virtu Financial、M1X Global和Tradeweb在Canton Network上完成了一笔主权债券回购。
该交易使用了USDM1，这是一种由短期美国国债支持的主权数字债券，完整的回购和再回购周期在不到10分钟内完成结算。
与BNY使用其私有账本和既有三方基础设施的交易不同，Virtu的交易在Canton Network上处理了证券交割、现金转移和回购环节。
机构对代币化抵押品的兴趣已超越单笔交易。
花旗9月的一份报告发现，77%的受访机构正在考虑代币化抵押品，因为金融公司正在研究如何在传统结算时间之外转移资产。
该报告将实时保证金和跨时区国债转移确定为潜在应用。
与此同时，存托信托与清算公司一直在为美国证券市场准备自己的代币化基础设施。
DTCC在7月的生产活动涉及30多家金融和科技公司，包括BlackRock、Goldman Sachs、JPMorgan和Citadel Securities。
参与机构完成了涉及国债回购、抵押品质押、证券借贷和结算的交易。
DTCC计划在2026年10月推出其代币化服务，此前已于2025年12月获得美国证券交易委员会的监管批准。
BNY的交易代表了通过其自有私有账本和三方回购服务进行的另一项实施。
BNY计划延长国债结算时间并推出数字现金服务
交易完成后，BNY概述了为机构客户引入额外数字现金和代币化存款能力的计划。
该银行表示，计划中的服务将支持通过数字基础设施进行的结算和融资交易。
纽约梅隆银行（BNY）已在开发代币化存款，这些存款代表客户对该银行的现有债权，其余额仍记录在其传统银行系统中。
今年1月宣布的存款代币化服务旨在支持使用区块链基础设施进行机构现金转账。
Citadel Securities是与该计划相关的机构之一，此外还有洲际交易所（Intercontinental Exchange）、DRW、Circle及其他金融公司。
BNY预计将延长其针对符合美联储资格证券和美国三方交易的常规结算平台的运营时间。
根据其拟议的时间表，该银行打算在明年使这些服务在欧洲和亚洲交易时段可用。
BNY全球市场主管Laide Majiyagbe表示，机构需要在交易所需的时间和地点获得证券和抵押品。
该银行预计，其数字账本能力和更长的结算时间将同步发展，因为它正在为接近24小时运行的市场准备基础设施。
BNY在一份单独的BNY Institute论文中概述了其针对美国国债市场基础设施、可编程结算和抵押品流动性的计划，该论文探讨了美国国债市场发展的下一阶段。
