比特币可覆盖百万商家，为何人们仍不愿花它？

通过Square，比特币支付已覆盖超过一百万美国卖家，然而，该网络大部分支付软件背后的团队表示，日常消费仍然稀少。Spiral于10月27日发布的报告来自一家由Block支持的开发者，是一份异常坦率的评估：七年来更便捷的闪电网络工具扩大了比特币可被使用的场所，却未能给大多数持有者一个在那里使用它的理由。

这种反差在收银台处可见。卖家可以展示比特币选项，却一整天都不接受任何比特币支付。一位将比特币作为长期持有而购入的顾客，当信用卡从已用于开支的账户中扣除美元时，可能看不出有什么理由把它花在午餐上。Square可以通过转换收款来消除商家面临的比特币价格风险，但它无法决定顾客愿意花掉哪种钱。

在一份题为《比特币支付的漫漫长路》的报告中，Spiral称这一差距主要是需求问题。其结论值得仔细审视，因为“已启用的商家”和“已完成的交易”常常被并排放置，仿佛后者会从前者的出现中自然产生。百万卖家这一数字并未附带任何公开可比的支付量或重复客户购买数据序列。在出现这样的数据之前，覆盖范围衡量的是分发，而非结账时的采用。

商家数量描述的是选项，而非销售

根据关于此次推广的报道，Square的推广已使大约一百万美国卖家能够接受比特币。符合条件的商家可以接受闪电网络支付并默认收到美元，转换在支付流程中处理。不愿接受比特币的卖家可以选择退出。这一安排显著减少了个体餐厅或商店原本需要面对的工作：寻找软件、监控汇率以及决定如何管理波动性收款。

这也使这一数字对读者而言含义模糊。符合条件并被启用，并不等同于拥有显眼展示的比特币结账选项、受过培训的收银员或一位已用该方式付款的顾客。一百万家商户每家都没有比特币销售，仍然是一百万家已启用商户。在另一个极端，相对较小的一群活跃商店可能贡献了几乎所有支付。没有按商户群体划分的已完成交易数量和金额，从Square的覆盖范围中无法确立任何一种结论。

这一区别对Block自身的产品逻辑很重要。一个集成选项可能为卖家省去安装单独比特币终端的麻烦。即使即时需求很低，提供该选项的边际成本也可能很小。这可以是一种合理的长期分发策略，但并不构成比特币已取代信用卡或现金的证据。Square和Spiral在更广泛的Block生态系统中运作，但该报告将比特币作为货币的雄心不应被误认为是对Square用户实际支出的独立审计衡量。

即使客户用比特币付款，商家也能收到美元。这为一家租金和工资以美元计价的企业解决了一个关键的会计问题。但这并不能证明商家已开始持有比特币，也不能证明客户与供应商之间已形成比特币经济。支付处理商可以以现金结算给卖家，并在后台买入或卖出比特币。有用的客户指标是用比特币实际支付的结账付款所占比例，而不是能够显示该按钮的门店数量。

一份可比的报告应显示：在指定月份内有多少卖家至少完成了一笔比特币销售，有多少卖家有重复销售，他们的总交易价值，以及这些购买占所有 Square 付款的份额。它应将退款和失败尝试与已完成销售区分开来。仅报告一项选择加入设置或一份卖家目录，而没有这些分母，就无法回答 Spiral 提出的需求问题。也不应将缺乏公开数据转化为无人使用该功能的断言。

为什么持有者会伸手去拿美元

比特币的长期投资叙事与其短期支出叙事相冲突。一个预期这种币会升值的人，可能更愿意用自己已经持有的、用于日常账单的货币来付款。这种偏好并非普遍存在，持有者可以在花掉币后再补充。然而，补充需要再次购买，并可能带来交易所价差、转账步骤和记录保存。刷一下卡很少要求买家考虑用于购买食品杂货的资金未来价值。

对于以美元报价的商家来说，比特币波动性引入了关于兑换的额外选择。Square 的默认美元结算为其卖家消除了大部分这种风险，这是一项重要的产品改进。直接接收并保留比特币的人仍然承担从销售到后续支出之间的市场风险。客户在结账时看到美元价格被换算成 BTC 金额，而汇率可能自购币以来已经发生变化。稳定币在两端都提供美元单位，尽管其发行方、储备和赎回安排会带来不同的风险。

美国税收处理又增加了一个步骤。美国国税局关于数字资产的指引将用数字资产支付的购买视为可能产生收益或损失的处置。一个以低于支出时价值买入比特币的人可能需要计算差额，即使是在小额购买中也是如此。税额（如果有的话）取决于个人的计税基础、持有期和更广泛的情况；记录保存义务仍可能使这种体验不像花美元那样。

与卡的比较往往只围绕卖家的处理费展开。较低的网络费用并不会自动为买家带来较低的总成本。客户可能已经为获取该币支付了费用，在补充时可能面临兑换价差，并且需要为处置进行会计处理。支付处理商和卖家也承担将收到的比特币付款转换为美元以及处理退款的成本。可信的费用比较会跟踪同一笔购买从资金到结算的全过程，而不是只比较信用卡商户费率与闪电网络路由费。

Spiral 将美国税收规则列为一项障碍，并询问政策变化是否能让小额支付更容易。拟议的最低限度豁免需要立法、生效日期和合格限额；对它的期望并不是当前的豁免。目前，重视简单会计的消费者即使钱包和商家都支持比特币，也可能选择美元。支付设计无法通过改变结账屏幕来消除这一法律差异。

闪电网络让比特币支付更易于使用

闪电网络让参与者通过支付通道转移比特币，而无需将每笔小额支付直接放入比特币区块。自早期部署以来，该网络已经成熟，钱包越来越多地向用户隐藏通道管理和流动性。Spiral 的报告称，现在将托管比特币集成到应用中所需的工作量与托管稳定币相当，而大规模运行自托管服务仍然更加困难。这些说法说明的是开发者的工作，而不是在商店选择 BTC 的人数。

更好的用户体验可以消除有动力的客户放弃的理由。可重复使用的支付地址、更清晰的金额、恢复方法以及单一的二维码流程，在一个应用已经尝试进行比特币支付时都至关重要。然而，支付偏好是由买家收到什么以及商家要求什么所塑造的。一次技术上成功的转账并不能告诉我们同一个买家下周是否会再次光顾。一个能妥善处理首次交易的钱包对于重复商业是必要的，但仅凭它并不足以创造重复商业。

交易可以通过闪电网络路由，而经济支付仍以美元计价。Spiral 将作为轨道的比特币与作为客户选择花费的货币的比特币区分开来。如果钱包转换了客户的美元余额并结算了一笔闪电网络发票，那么比特币基础设施承载了价值，但客户未必决定动用比特币储蓄。两种使用方式都可能很重要。将它们合并到一个“比特币支付”总额中，会掩盖正在讨论的特定采用问题。

当商店默认接收美元时，也会出现类似的模糊性。客户花费了比特币，满足了支付使用的一项衡量标准；商家则为其账目选择了传统单位。如果目标是让比特币成为家庭之间常见的交换媒介，那么客户端的支出直接相关。如果目标是构建能够承载不同货币的开放结算基础设施，那么通过闪电网络进行的美元支付也算数。Spiral 的报告主张这两个目标，但明确表示它们应该分开衡量。

最强烈的反对观点是，对于许多人仍视为储蓄的资产来说，日常支出为时过早。随着市场深化，比特币的波动性可能会降低，而面临不稳定本币的用户可能会发现自我托管比美国的购物者更具吸引力。Spiral 承认这一论点，而不是假设每一枚未花费的硬币都意味着失败。比较这些观点所需的证据是地理性和纵向的：在优势最大的地方，支付是否在增长？用户在 introductory 激励结束后是否继续支付？

稳定币已经进入结账流程

早期的 Shopify USDC 试点 展示了一个成熟的商业平台如何在熟悉的商家软件中添加美元代币选项。可用性本身并未披露有多少买家选择了它。它与比特币的相关性在于分发：支付方式越来越多地内置于卖家已经使用的工具中，因此竞争既围绕客户偏好的资产，也围绕表达该偏好的结账界面。

美元支持的代币解决了以美元定价销售商品的商家的记账单位问题。包括 Stripe 和 Shopify 在内的提供商已经构建了稳定币支付选项，而 PayPal 运营着自己的美元代币。稳定币客户仍然需要一个钱包、一种获取代币的方式以及一个愿意接受它的商家。实际区别在于，一件标价十美元的商品不必在订单和结算之间根据波动的比特币余额重新定价。

稳定币并不能让发行方风险消失。用户依赖储备、托管和赎回规则，而发行方可能根据法律或运营要求限制访问。在个人希望在不依赖美元代币发行方的情况下转移价值的地方，比特币的自我托管模式可能有用。因此，选择因地点和用途而异。Spiral 的担忧更为直接：随着熟悉的支付提供商为新集成选择美元代币，开发者和商家可能会在这些界面上形成习惯，而 comparable 的比特币选项尚未到达他们的客户手中。

顺序很重要。一个已经接受信用卡和美元的平台可以添加美元支持的代币，而无需教商家新的定价语言。据 Spiral 称，比特币支付选项可以变得同样易于处理器集成，但客户在销售点仍然必须偏好它。第一套支付轨道将永远获胜并非必然。然而，一旦钱包、商家报告、退款和开发者工具围绕一种被接受的资产组织起来，转换成本就变得更加重要。

一些稳定币活动是跨境资金流动而非零售购物，因此总转账量比较可能会产生误导。正确的比较取决于问题：同一地区完成的商家购买、相同规模的付款人到收款人汇款，还是同一协议下 API 调用的支付。链上转账可能包括交易所再平衡或由一个组织控制的地址之间的移动。一个声称稳定币在所有“支付”中超过比特币的头条新闻需要先区分这些类别，然后才能描述客户偏好。

即使稳定币在结账环节胜出，比特币仍可能是客户的储蓄资产。用户可以在消费前卖出少量BTC以获取美元或稳定币。这笔购买在经济上由比特币财富提供资金，但以另一种货币进行交易。这种模式对比特币作为支付系统而言是否是一种损失，取决于所衡量的目标。它当然不能表明购物者直接用BTC付款，而这正是Spiral希望支付公司使其更简便、更具吸引力的使用方式。

AI代理正开始用比特币付款

软件代理可以请求API、接收价格并自动为少量数据或计算付费。此类购买需要可预测的成本和机器可读的支付流程。x402标准利用网络的Payment Required响应来帮助应用程序实现这一点。Spiral指出，早期代理支付是美元代币已确立领先地位的领域，并援引某项x402测量中约99%的USDC份额。该分母是该测量下的x402活动，而非全球所有AI支付。

Block在9月对x402的Lightning贡献为一个已在处理稳定币请求的标准增加了一条比特币路径。相关技术增补在Block宣布之前就已在该项目的代码库中可见。开放协议中的支持意味着开发者可以实现该选项。这并不意味着Square、Cash App或每个代理平台都已开始使用Lightning进行x402交易。Block尚未公布其消费产品的推出日期或支付份额。

代币与比特币选项之间的比较应使用相同的时间段和方法。统计成功请求、结算价值、失败尝试、相关退款以及重复服务购买者。如果某提供商报告所有网络共计数百万笔x402交易，这些并非数百万笔Lightning支付。支付证明中的网络标识符可以区分路径，但公共仪表板必须公开可比的样本。服务也可以为某些小额请求选择Lightning发票，而在其他地方为可预测的会计处理偏好美元。

Lightning Labs提供了另一条路径。其Wavelength主网上线让开发者可以为代理提供比特币钱包，而无需每个代理都运行Lightning节点并管理通道。其初始账户余额上限为300,000聪，其公布的Lightning发送和接收服务费为0.25%外加路由费用。该服务处于alpha阶段，而稳定币支持仍在计划中。这些条款描述的是一次可访问的实验，而非相对于USDC的已证明市场份额。

代理可以在无人查看交易的情况下为API付费。问题在于谁为其钱包提供资金、卖家想要哪种资产，以及哪些控制措施防止无限制支出。将比特币存入代理钱包的用户已选择BTC作为营运资金；另一位用户可能会在未来界面执行兑换时用美元充值。代理商务可能产生许多小额支付，而极少有真人改变自己的结账行为。这是对轨道的有用测试，或许也是对货币的测试，前提是两者被分别衡量。

激励可以买到一次尝试，但买不到一种习惯

Spiral请开发者提出让现有持有者愿意消费的理由，包括折扣和奖励。返利可以克服客户首次采用不熟悉支付路径的犹豫。其作为证据的价值在促销结束后才会显现：当信用卡、稳定币和比特币在普通条件下竞争时，同一买家会回来吗？仅报告第一个月交易数量的活动可能反映的是人们在领取补贴，而非发现了持久的偏好。

商家激励则具有不同的效果。如果卖家获得费用优惠或更快获取收益，它可能会更醒目地展示比特币选项，并培训员工处理它。客户仍然必须拥有兼容的钱包，并回答为什么BTC是最容易消费的钱这一问题。商家可以选择将部分节省让渡给买家，从而改变这一计算。综合经济性是否可行，取决于获取、传输、兑换和记账该支付的全部成本，而不仅仅是名义上的Lightning费用。

小额支付可能提供比复制信用卡购买更具特色的用途。按分钟向创作者付费、购买一次数据请求或为极小单位的工作补偿远程计算机，在信用卡最低限额或订阅计费下可能很别扭。比特币的可分割性和Lightning的小额转账可以使此类实验变得可行。产品还需要有用的内容、可靠的交付以及防止意外重复扣款的保护措施。支付基础设施解决资金流动；服务必须赢得付费的理由。

Spiral还指向那些资本管制或不稳定的本地货币使自我托管变得有价值的地方。在那里，美元稳定币可能仍然具有吸引力，因为其名义价格更稳定，尽管发行方限制和获取渠道可能很重要。比特币优势的证据将来自人们在特定市场中反复选择持有和花费它，而不是来自假设所有处于通货膨胀下的人都有相同的需求。汇款、本地商户消费和储蓄应分开计算。转入储蓄的转账不会自动作为结账支付回到流通中。

公开征集五年“登月”计划是征求提案和证据的请求，而不是一个已宣布的、有预算、完成日期或保证支付量的产品。Spiral邀请支付提供商分享数据。它愿意承认使用量疲软，这应使这些数据成为评估其支持的任何项目的核心。一个新的钱包功能可能确实有用，但如果它增加了安装数量而没有完成、重复的消费，仍然无法回答这个问题。

如何判断百万商户是否被使用

从时间段和分母开始。活跃的接受比特币的卖家的月度计数除以所有符合条件的卖家，会比总体一百万说明更多问题。同一份报告应显示每个活跃卖家处理了多少笔交易以及他们代表的结账价值份额。进行过一次测试销售的商户应与那些看到日常购买的商户区分开来。这一差异决定了接受比特币是否已成为商业中可行的选项，还是仍然是一个等待需求的功能。

接下来追踪买家。有多少不同的客户在30或90天内支付了两次或更多次，以及有多少在折扣结束后继续支付？隐私要求可能阻止处理器发布个人可识别记录，但聚合队列可以在不点名个人的情况下回答这个问题。一个宣传支付量增长的场所应说明是一个大商户、一个新卖家队列还是重复的日常支付推动了增长。否则，单次整合可能使一个网络看起来广泛受欢迎，而大多数卖家却没有看到任何变化。

最后说明每一端的资产。客户支付BTC而卖家收到美元，是客户的比特币支出和商户的美元收入。通过闪电网络进行的美元支付是比特币相关基础设施的使用，客户没有必然决定花费BTC。两个交易所之间的稳定币转账既不是商户购买，也不是消费者在结账时选择美元代币的证明。分离这些流量为百万商户的说法提供了公平的检验，而不是让这些类别在不兼容的总量上竞争。

一个简单的计算可以说明缺失的分母，而不假装知道答案。如果一百万启用商户中有10,000家在一个月内接受了一笔比特币支付，活跃份额将是1%。如果有100,000家，将是10%。两种情况都与一百万启用卖家一致，且都没有被断言为Square的实际表现。发布活跃卖家数量将用观察到的比率取代猜测。发布重复买家和价值将显示该比率是否反映了有意义的消费者支出。

报告中的竞争性解释也可以随时间检验。如果比特币的波动性下降且钱包变得更简单，但活跃买家份额保持不变，需求问题看起来将更加持久。如果重复消费在本地货币疲软的市场中增长并随后扩展到其他地区，耐心的价值储存论点就获得了证据。如果激励措施产生一次性购买，并在优惠结束时消失，它就没有解决习惯性使用的问题。有用的结果可能逐渐到来，而不是在单一的发布日公告中。

五年之问始于今年的收据

国会已考虑有限的数字资产税收变更，包括一项针对小额网络费用的众议院提案。其10美元费用条款不是对以比特币支付的咖啡购买的普遍豁免，且委员会提案不是法律。实际的支付豁免需要操作性语言来定义合格交易、门槛和生效日期。在这些步骤发生之前，商户可以简化他们这边的结账，而消费者仍面临现有的处置规则。

Spiral的呼吁是在五年内实现比特币支付采用的可靠路径。它可以支持实验，而Block可以将支付选项呈现在大量卖家面前。第一个可衡量的问题更为温和：已经拥有访问权限的卖家和客户中，有多少人实际使用了它？公开报告确立了可用性并承认需求疲软，但没有提供可比的Square交易序列。

未来发布关于商户群体、回头客率以及实际以 BTC 完成的支付的数据，将使读者能够判断进展。这些数据还会揭示一些令人不安但有用的发现，例如某款产品被少数几家商店大量使用，或者试用率很高但后续回访流量很少。这些结果可以指导产品改进。一条支付路径只有在有人选择它、且收款方能够使用所收到的资金时才有价值。

现有证据已经排除了一种简单的解释：人们无法花费比特币仅仅是因为没有商店能接受它。Square 已经为一百万名卖家降低了这一分销障碍。剩下的工作涉及买家为什么会选择 BTC、整个交易是否便捷，以及商户在接受之后会做什么。如果支付服务商能够提供区分这些答案所需的数据，Spiral 的呼吁才最有价值。

值得关注的内容

• 活跃的 Square 卖家：寻求按日期统计的已完成 BTC 销售的商家数量，除以已启用该功能的商家数量，再加上重复卖家的活动情况。
• 回头买家：在任何折扣或奖励到期后，比较首次和重复的比特币付款人。
• 结账时使用的资产：区分客户出资的 BTC 购买、通过闪电网络进行的美元支付以及商家以美元结算。
• 代理交易：查找按资产、网络、成功请求和费用分列的 x402 和 Wavelength 交易量。
• 税务处理：追踪任何已颁布的美国小额比特币购买规则及其生效日期，而不是将提案视为现行法律。

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