Securitize запустила механізм ліквідності з потенціалом до 100 мільйонів доларів для відповідних власників фонду BUIDL від BlackRock, що дозволяє біржам отримувати доступ до підтримуваних стейблкоїнів поза межами традиційних ринкових годин за підтримки Ethena.
Резюме
- 50 мільйонів доларів початкової ліквідності складаються з рівних частин USDC та BUIDL.
- Ще 50 мільйонів доларів можуть стати доступними протягом години, залежно від потужності та умов.
- Відповідні інвестори можуть обмінювати в обох напрямках, зокрема у вихідні, коли традиційні ринки зачинені.
Securitize оголосила про запуск 12 листопада, описавши сервіс, який дозволяє схваленим інвесторам переміщатися між USD Institutional Digital Liquidity Fund від BlackRock та підтримуваними стейблкоїнами, включно з USDC. У своєму власному оголошенні Ethena підтвердила свою підтримку цього механізму, яким керує Securitize.
Запуск дає власникам ще один спосіб продати свої токени фонду за стейблкоїни, не чекаючи, поки знову відкриються банківські та розрахункові системи. Інвестори можуть використовувати той самий механізм, щоб перевести підтримувані стейблкоїни назад у BUIDL.
Механізм BUIDL стартує з 50 мільйонами доларів ліквідності
На момент запуску механізм містить 25 мільйонів доларів у USDC та 25 мільйонів доларів у BUIDL, згідно з опублікованим розподілом Securitize. У міру використання цієї ліквідності ще 50 мільйонів доларів можуть стати доступними приблизно протягом години, залежно від умов механізму, потужності та доступності.
Цифра у 100 мільйонів доларів описує загальну потужність, включно з додатковою ліквідністю. Вона не означає 100 мільйонів доларів у стейблкоїнах, що готові до виведення власниками, або суму, яка постійно перебуває у фонді.
Супровідне розкриття інформації від Securitize зазначає, що доступ обмежений відповідними власниками BUIDL і залежить від застосовних умов, підтримуваних періодів транзакцій та операційних вимог. Посилання на цілодобову доступність не гарантують, що кожна транзакція може бути завершена негайно або що повна потужність завжди буде доступною.
На панелі RWA.xyz загальна вартість активів BUIDL становила приблизно 1,66 мільярда доларів на момент перевірки для цього звіту. Відносно цієї цифри максимальна потужність механізму дорівнює приблизно 6% фонду, тоді як його початковий запас USDC становить близько 1,5%. Обидва порівняння використовують відображену вартість фонду, яка змінюється з часом.
Ethena пов'язує запуск із ліквідністю у вихідні
У своїй серії оголошень Securitize заявила, що токенізовані активи можуть рухатися в блокчейн-мережах у будь-який час, тоді як ліквідність на традиційних ринках залишається обмеженою банківськими годинами та розрахунковою інфраструктурою. Механізм розроблений, щоб надати відповідним інвесторам доступ у вихідні.
«Цифрові активи працюють цілодобово, і потреби інституційної ліквідності мають встигати за ними», — сказав засновник Ethena Labs Гай Янг у заяві, поширеній Securitize.
Янг описав цю домовленість як таку, що допомагає подолати розрив між годинами традиційного ринку та блокчейн-ринками, зазначивши, що це зробить токенізовані активи кориснішими для інституційних учасників.
Вимоги до інвесторів BUIDL залишаються окремими від можливості передавати токени в блокчейні. RWA.xyz вказує фонд для кваліфікованих покупців США та описує процес підключення, що включає перевірку особи, угоди про підписку та схвалення трансферним агентом, перш ніж інвестора буде внесено до білого списку.
Обміни USDtb передували новому механізму
Компанії вже співпрацюють через USDtb, продукт цифрового долара від Ethena, який переважно забезпечений BUIDL. Securitize визначила ці відносини як основу для останнього запуску.
Як повідомляло crypto.news у червні 2025 року, їхні попередні цілодобові обміни USDtb дозволяли кваліфікованим користувачам, підключеним через Securitize, обмінюватися між BUIDL та USDtb за допомогою смарт-контракту фонду ліквідності. Оголошення було зроблено після впровадження цієї можливості 18 червня.
Ethena вже стала значним інвестором BUIDL. У березні 2025 року виділення 200 мільйонів доларів допомогло фонду перевищити 1 мільярд доларів активів. BUIDL дає інвесторам доступ до готівки, казначейських облігацій США та угод про зворотний викуп через токенізовані частки фонду.
BUIDL має наявні торгові та заставні механізми
Інші варіанти ліквідності BUIDL існували ще до останнього запуску. У лютому Uniswap Labs і Securitize запровадили торгівлю через UniswapX, використовуючи систему запиту котирувань, яка отримує ціни від затверджених учасників ринку. Серед названих учасників були Flowdesk, Tokka Labs і Wintermute, а угоди розраховувалися атомарно ончейн.
BlackRock досліджує подальші способи використання токенізованих фондів як застави на традиційних ринках. У жовтні керівник відділу управління готівкою в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Ден Мейлі обговорив можливості передачі часток фонду без попереднього погашення їх у готівку, водночас визнавши складнощі поширення наявних механізмів цифрових активів на традиційні фінанси.
Наявний інституційний механізм датується листопадом 2025 року, коли Securitize оголосила, що відповідні трейдери Binance можуть використовувати BUIDL як позабіржову заставу.
