Служба внутрішніх доходів США оновила своє положення про безпечну гавань, яке дозволяє кваліфікованим інвестиційним трастам і трастам-гранторам стейкати цифрові активи з механізмом доказу частки володіння, не ставлячи під загрозу їхню класифікацію для цілей федерального податку на доходи.
Резюме
- IRS оновила своє положення про безпечну гавань, яке дозволяє кваліфікованим інвестиційним трастам і трастам-гранторам стейкати цифрові активи з механізмом доказу частки володіння, не ставлячи під загрозу їхню класифікацію для цілей федерального податку на доходи.
- Прийнятні трасти повинні відповідати умовам, що охоплюють лістинг на біржі, розкриття інформації перед SEC, зберігання активів, постачальників послуг стейкінгу, управління ліквідністю та розподіл винагород за стейкінг.
- Винагороди за стейкінг повинні складатися з того самого цифрового активу, який утримує траст, причому еквівалентні одиниці або грошові надходження мають бути розподілені власникам протягом встановленого строку.
- Наявні трасти мають шість місяців з 6 жовтня, щоб запровадити переглянуті вимоги, перш ніж вони більше не зможуть покладатися на попереднє положення про безпечну гавань 2025 року.
- Це керівництво не створює загального звільнення від оподаткування для доходу від стейкінгу та не визначає режим федерального оподаткування для питань, що виходять за межі зазначеної сфери застосування положення про безпечну гавань.
Відповідно до Процедури доходів 2026-20, виданої 6 жовтня, положення про безпечну гавань застосовується до прийнятних трастів, які утримують цифрові активи в мережах без дозволу, що використовують доказ частки володіння для підтвердження транзакцій. Ця процедура замінює Процедуру доходів 2025-31, яка запровадила початкову структуру в листопаді 2025 року.
IRS заявила, що трасти, які відповідають усім вимогам нової процедури, можуть дозволяти стейкінг і стейкати свої цифрові активи, продовжуючи кваліфікуватися як інвестиційні трасти відповідно до Section 301.7701-4(c) та як трасти-грантори для цілей федерального податку на доходи.
Це керівництво обмежується класифікацією кваліфікованих трастів і не надає загального звільнення від оподаткування для доходу від стейкінгу. IRS особливо зазначила, що не слід робити жодних висновків щодо питань федерального податку на доходи, які прямо не розглядаються цією процедурою.
Положення IRS про безпечну гавань для стейкінгу встановлює умови для кваліфікованих трастів
Прийнятність обмежується структурами, створеними як трасти відповідно до застосовного законодавства штату, які вже кваліфікуються як інвестиційні трасти та трасти-грантори до виконання вимог положення про безпечну гавань.
Частки в трасті повинні торгуватися на національній фондовій біржі, а його розкриття інформації щодо стейкінгу має бути подане до Комісії з цінних паперів і бірж через чинну реєстраційну заяву. Траст повинен дотримуватися правил біржі, на якій котируються його частки, та підтримувати необхідні політики управління ризиком ліквідності.
Активи обмежуються грошовими коштами та одиницями одного типу цифрового активу, що функціонує в мережі з доказом частки володіння без дозволу.
Один або кілька кастодіанів повинні утримувати цифрові активи за адресами, які вони контролюють, і лише ці кастодіани можуть мати доступ до відповідних приватних ключів. IRS заявила, що траст зберігає право власності на активи для цілей федерального податку на доходи, навіть коли вони перебувають у стейкінгу.
Стейкінг має здійснюватися через кастодіанів, які працюють з одним або кількома постачальниками послуг стейкінгу. Траст та його спонсор повинні залишатися не пов’язаними з постачальником послуг стейкінгу, а договори та розподіл винагород між постачальниками й кастодіанами мають узгоджуватися на умовах «на відстані витягнутої руки».
Трасти, спонсори та кастодіани не можуть контролювати діяльність постачальника послуг стейкінгу поза межами вказівок щодо того, коли прийнятні активи слід стейкати або припиняти стейкінг.
Процедура розглядає стейкінг як спосіб захисту та збереження майна трасту, коли він допомагає зменшити ризик того, що одна сторона або скоординована група отримає контроль більшості над стейканими активами та здійснить транзакції, які можуть завдати шкоди їхній вартості.
Правила ліквідності дозволяють залишати частину активів без стейкінгу
Кваліфіковані трасти зазвичай повинні надавати свої цифрові активи для стейкінгу, але Процедура доходів 2026-20 створює винятки для ліквідності та певних операційних потреб.
Траст може залишати частину своїх активів без стейкінгу, коли його довірчий керуючий або спонсор обґрунтовано визначає, що резерв ліквідності необхідний для дотримання біржових вимог щодо погашення. Активи, вивільнені з резерву, мають бути знову надані для стейкінгу якомога швидше.
Тимчасове утримання активів без стейкінгу дозволяється, коли активи продаються для покриття витрат трасту, грошових розподілів або погашень. Аналогічний підхід застосовується, коли цифрові активи вносяться для створення часток у трасті, розподіляються власникам, купуються за внесені грошові кошти або отримуються як винагороди за стейкінг.
Інші винятки охоплюють ліквідацію, зміни в застосовних законах або нормативних актах та кроки, вжиті для захисту активів від потенційних системних уразливостей у мережевому протоколі, смарт-контракті стейкінгу або програмному забезпеченні валідатора.
Структура дозволяє умовні домовленості про ліквідність, коли це необхідно для врегулювання події, яка інакше могла б перешкодити трасту задовольнити запити на погашення. Такі домовленості можуть включати механізми для позичання готівки або угоди, що передбачають купівлю чи продаж цифрових активів.
Транзакції, які траст розглядає як позичання цифрових активів для цілей федерального податку на доходи, не кваліфікуються як умовні домовленості про ліквідність у межах безпечної гавані.
Ризик слешингу покривається окремо. Траст має бути захищений від збитків, спричинених діяльністю або подіями, які були розумно в межах контролю постачальника послуг стейкінгу або його здатності захиститися від них.
Винагороди за стейкінг підпадають під вимоги щодо розподілу
Винагороди, отримані через стейкінг, повинні складатися з додаткових одиниць того самого цифрового активу, який уже утримується трастом.
Після витрат трасту еквівалентна кількість одиниць має бути розподілена власникам у натуральній формі, продана та розподілена як готівка, або оброблена через комбінацію обох методів. Розподіли мають здійснюватися пропорційно на основі часток власників у трасті.
IRS вимагає, щоб ці розподіли відбувалися не пізніше ніж через 60 днів після закінчення календарного кварталу, в якому траст отримує контроль над відповідними винагородами за стейкінг.
Кілька криптофондів США рухаються до подібних структур, оскільки стейкінг стає частиною біржових продуктів, що утримують активи з доказом частки.
Fidelity, наприклад, у вересні розкрила плани запровадити стейкінг Ethereum для свого фонду FETH, який на той час утримував близько 898 мільйонів доларів. Як раніше повідомляло crypto.news, запропонована структура Fidelity частково спиралася на Revenue Procedure 2025-31, щоб зберегти федеральну податкову класифікацію трасту під час стейкінгу ETH.
Morgan Stanley раніше змінила запропоновані фонди Ethereum і Solana, щоб включити структури стейкінгу, за якими 95% винагород за стейкінг залишалися б у трастах, а решта 5% надходили б постачальникам послуг.
Продукт BlackRock для стейкінгу Ethereum обрав інший підхід. Його фонд ETHB спрямовує приблизно від 70% до 95% свого ETH валідаторам, якими керують Figment та інші постачальники, тоді як приблизно 82% валових винагород за стейкінг передаються акціонерам.
Grayscale тим часом запропонувала щоквартальні грошові розподіли з винагород за стейкінг, отриманих її біржовими фондами Ethereum і Solana. У її липневих документах зазначалося, що виплати залежатимуть від отриманих винагород, а також операційних витрат, комісій і застосовного податкового режиму.
Існуючі трасти мають шість місяців, щоб прийняти нові правила IRS
Revenue Procedure 2026-20 з'явилася після запитів на більше деталей, коли Міністерство фінансів і IRS запровадили свою першу безпечну гавань для стейкінгу в листопаді 2025 року.
Питання, порушені після попереднього керівництва, охоплювали те, які протоколи доказу частки кваліфікуються, використання кількох кастодіанів, захист від слешингу, вимоги SEC щодо розкриття інформації, обробку винагород за стейкінг і можливість виводити активи зі стейкінгу перед розподілами.
Нова процедура дозволяє трастам використовувати кількох кастодіанів і уточнює, коли активи можуть тимчасово залишатися поза стейкінгом. Вона надає правила для домовленостей про ліквідність і звужує вимогу щодо відшкодування за слешинг до діяльності або подій, які були розумно в межах контролю постачальника послуг стейкінгу або його здатності захиститися від них.
Існуючі трасти мають шість місяців з 6 жовтня, щоб впровадити нові вимоги. Зміни можуть включати поправки до трастових угод, що дозволяють стейкінг, перегляд процесів і процедур, або і те, і інше.
Трасти, які дотримуються Revenue Procedure 2025-31, можуть продовжувати покладатися на попередню безпечну гавань протягом шестимісячного перехідного періоду. Після закінчення цього періоду IRS більше не дозволятиме трастам покладатися на процедуру 2025 року.
Revenue Procedure 2026-20 застосовується до податкових років, що закінчуються 6 жовтня 2026 року або пізніше.
IRS застерегла від поширення цього роз’яснення за межі зазначеної сфери застосування. Ця процедура не визначає, чи дохід від стейкінгу ефективно пов’язаний із веденням торгівлі чи бізнесу в США, чи становить він не пов’язаний із бізнесом оподатковуваний дохід, або як слід оподатковувати інші операції з цифровими активами, такі як форки та аірдропи, для цілей федерального податку на доходи.
