Відновлення біткоїна після виборів і новий приплив коштів в ETF свідчать про те, що інституційний інтерес залишається незмінним, навіть попри попередження аналітиків, що Конгрес під контролем демократів може затримати законодавство США щодо криптовалют.
Резюме
- 4 листопада біткоїн-ETF залучили 74,6 мільйона доларів після трьох послідовних сесій відтоку коштів.
- Кірклі очікує, що інституційний попит і надалі визначатиметься ліквідністю, монетарною політикою та розподілом портфеля.
- Хус попередив, що розділений уряд може посилити невизначеність політики та чинити тиск на біткоїн.
- За словами Кірклі, фінансовим установам усе ще потрібні чіткіші правила щодо зберігання, платежів, розрахунків і відповідності вимогам.
Раян Кірклі, співзасновник і генеральний директор Global Settlement Network, розповів crypto.news, що результати проміжних виборів ускладнили перспективи законодавства щодо цифрових активів, не усунувши комерційних причин, з яких установи інвестують у цей сектор.
Його оцінка відокремлює безпосередню політичну невдачу від рішень, які постають перед банками, управляючими активами та підприємствами під час впровадження цифрових активів. За його словами, переговори в Конгресі можуть тривати довше, тоді як попит на дешевші платежі та ефективніші розрахунки зберігається.
Ден Хус, головний аналітик LVRG Research, також очікує, що економічні умови та інституційні інвестиції з часом матимуть більшу вагу, хоча він попередив, що законодавча невизначеність може чинити тиск на біткоїн у короткостроковій перспективі.
Приплив коштів у біткоїн-ETF відновився, але попит залишається нерівномірним
За даними Farside Investors, у середу, 4 листопада, спотові біткоїн-ETF США залучили 74,6 мільйона доларів, що змінило тенденцію трьох послідовних сесій відтоку коштів загальним обсягом приблизно 1,16 мільярда доларів.
Позитивний підсумок приховував суттєву різницю між найбільшими фондами. FBTC від Fidelity залучив 236,7 мільйона доларів, тоді як IBIT від BlackRock зафіксував відтік у розмірі 201,2 мільйона доларів. Менші припливи в інші продукти допомогли вивести загальний баланс у позитивну зону.
Кірклі назвав повернення капіталу обнадійливим, водночас застерігаючи від сприйняття однієї сесії як доказу завершення продажів. Він інтерпретував розбіжність між Fidelity і BlackRock як коригування інвесторами експозиції, а не як однорідне повернення.
«Я не вважаю, що вибори принципово змінюють перспективи біткоїна. Інституційні інвестори, як і раніше, ухвалюють рішення на основі ліквідності, монетарної політики та розподілу портфеля», — сказав Кірклі.
Спочатку біткоїн відновився вище 77 000 доларів 4 листопада після наближення до 75 700 доларів під час підрахунку голосів на виборах. Кірклі зазначив, що наступні тижні дадуть краще уявлення про те, чи послідовно відновлюється інвестиційний попит.
Розділений уряд додає невизначеності до криптовалютного законодавства
Хус попередив, що контроль демократів над Конгресом разом із республіканським президентством може ускладнити переговори як щодо правил для криптовалют, так і щодо фіскальних пріоритетів.
«Перемога демократів на проміжних виборах 2026 року запроваджує період розділеного уряду, що може посилити невизначеність політики щодо регулювання криптовалют і фіскальних пріоритетів, потенційно чинячи тиск на біткоїн у короткостроковій перспективі, оскільки ринки враховують більший законодавчий глухий кут», — сказав Хус.
Кірклі назвав CLARITY Act особливою проблемою, хоча зазначив, що розбіжності вже сповільнювали прогрес, коли республіканці контролювали Конгрес. Ці суперечки стосувалися регуляторної юрисдикції, винагород за стейблкоїни та режиму різних цифрових активів.
Попереднє схвалення законопроєкту Палатою представників тим не менш продемонструвало підтримку міжпартійних ліній. Офіційний протокол голосування Палати показує, що 78 демократів приєдналися до республіканців, щоб схвалити його 294 голосами проти 134 17 липня 2025 року.
«Я волів би, щоб Конгрес витратив більше часу на узгодження правил, які залишаються працездатними за різних адміністрацій, ніж квапився з законодавством, що створює додаткову невизначеність», — сказав Кірклі.
За його словами, для фінансових установ невирішені питання стосуються зберігання, платежів, розрахунків і відповідності вимогам. Чіткіші вимоги допомогли б фірмам визначити, куди спрямовувати ресурси, навіть якщо законодавчий процес рухатиметься повільніше.
Політична експозиція створює різні ризики в криптовалютах
Кірклі також вказав на розбіжність між біткоїном і криптовалютами, пов'язаними з президентом Дональдом Трампом. На його думку, політично пов'язані токени більш чутливі до змін у впливі та перспективах окремого політика.
Ширша інвесторська база біткоїна та усталені інституційні продукти надають йому інший профіль попиту, сказав він. На його показники впливають глобальна ліквідність і монетарна політика поряд із подіями у Вашингтоні.
Він також поставив під сумнів, чи не приділяла галузь занадто багато уваги забезпеченню політичних союзників через витрати на кампанії.
«Я думаю, що крипто приділяло занадто багато уваги забезпеченню політичних союзників і недостатньо — побудові підтримки для своїх практичних застосувань в обох партіях», — сказав Кірклі.
Інституційне впровадження залежить від придатної фінансової інфраструктури
Дивлячись на 2027 рік, Кірклі очікує, що інституційна увага залишатиметься зосередженою на платежах, стейблкоїнах і розрахунках. Він визначив дорогі міжнародні перекази, фрагментовані системи та капітал, залучений в існуючі процеси, як проблеми, які бізнесу ще потрібно вирішити.
Безпека є ще однією вимогою. Кірклі сказав, що навіть витончене зберігання може залишити установи вразливими через скомпрометовані облікові дані, надмірні внутрішні дозволи або підключені застосунки.
Хус так само очікує, що довгостроковий напрямок біткоїна залежатиме більше від макроекономічних умов та інституційних потоків, ніж від результату будь-якої окремої партії. Він сказав, що чіткіші регуляторні сигнали або заходи на підтримку інновацій від будь-якої партії могли б забезпечити більш стійку підтримку впровадження.
