Более 11 миллионов биткоинов остались вне записей о владении крупных исследовательских фирм, занимающихся блокчейном, при этом Galaxy Research оценивает, что 55% циркулирующего предложения криптовалюты не может быть связано с каким-либо известным лицом или учреждением.
Краткое содержание
- Galaxy Research обнаружила, что примерно 11,1 миллиона BTC, что составляет 55% предложения биткоина, не могут быть связаны с известными владельцами.
- Руководитель исследований Galaxy Алекс Торн заявил, что эти цифры свидетельствуют о том, что частные инвесторы, возможно, по-прежнему контролируют значительную часть биткоинов через личные кошельки.
- Неидентифицированные активы могут включать потерянные биткоины, монеты, добытые в первые годы существования сети, и институциональные кошельки, которые исследователи еще не идентифицировали.
- Остальные 45% включают активы, приписываемые биржам, биткоин-ETF, правительствам и ранним майнерам, связанным с эпохой Сатоши.
Согласно октябрьскому снимку владения Galaxy, примерно 11,1 миллиона BTC остаются неатрибутированными, несмотря на годы институциональных покупок, запуск спотовых биткоин-ETF и растущее число компаний, предлагающих услуги хранения криптовалют.
Руководитель исследований Galaxy Алекс Торн заявил, что результаты показывают, что значительная часть биткоинов, возможно, по-прежнему контролируется частными лицами, которые управляют своими собственными кошельками, не полагаясь на биржи или финансовые учреждения.
В октябрьском посте в X Торн отметил, что более половины предложения биткоина не имеет известной атрибуции владения даже после многих лет институционального внедрения. Он предположил, что частные лица, использующие самостоятельное хранение, могут по-прежнему составлять большую часть неидентифицированного предложения.
Однако исследование не устанавливает, какая часть из 11,1 миллиона BTC принадлежит розничным инвесторам, поскольку неидентифицированные институциональные кошельки и монеты, которые больше не доступны, могут составлять часть от общего объема.
Владение биткоином остается трудным для отслеживания
Транзакции биткоина записываются в публичном блокчейне, где адреса кошельков, балансы и переводы можно изучить, не зная личности человека, контролирующего средства.
Исследовательские фирмы идентифицируют крупных держателей путем изучения истории транзакций и связывания адресов с биржами, инвестиционными фондами, правительствами и другими организациями, чьи активы могут быть установлены на основе доступных записей.
Данные Galaxy показывают, что примерно 45% добытого предложения биткоина было приписано известным держателям или идентифицируемым группам, оставляя остальные 55% без подтвержденных меток владения.
Неатрибутированный адрес не обязательно представляет частного инвестора. Один человек может контролировать несколько кошельков, в то время как учреждения могут распределять свои активы по многочисленным адресам или использовать схемы хранения, которые затрудняют установление владения.
История биткоина дает примеры того, насколько сложной может быть идентификация владения.
В августе Galaxy Research отследила шесть неактивных биткоин-кошельков, которые перевели 553,59 BTC стоимостью примерно 40,15 миллиона долларов после того, как оставались неактивными в течение периодов от почти 12 до более чем 15 лет.
Переводы касались кошельков, датируемых 2011, 2012 и 2014 годами, хотя исследователи не смогли установить, кто контролировал большинство адресов или почему средства были перемещены.
Институциональные активы биткоина продолжают расти
Хотя значительная часть биткоина остается неидентифицированной, финансовые учреждения накопили значительные активы через инвестиционные продукты и схемы хранения.
iShares Bitcoin Trust от BlackRock входит в число крупнейших идентифицируемых институциональных держателей, наряду с другими биржевыми фондами, криптовалютными биржами и кошельками, контролируемыми правительствами.
Недавние данные о активах биткоин-ETF показали, что IBIT от BlackRock держал примерно 814 263 BTC, в то время как совокупные активы фондов, отслеживаемых Lookonchain, составляли 1 284 312 BTC.
Данные на 22 октября представляли балансы, удерживаемые отслеживаемыми инвестиционными продуктами, отдельно от их ежедневных притоков и оттоков.
Традиционные банки расширяют свой бизнес по хранению криптовалют по мере развития институционального спроса.
В августовском отчете crypto.news подробно описывалось расширение кастодиальных услуг Уолл-стрит, включая планы Citigroup по внедрению услуг кастодиального хранения Bitcoin до конца 2026 года.
BNY Mellon уже предоставляет услуги кастодиального хранения криптовалют эмитентам ETF, а Coinbase Custody остается крупным провайдером для американских спотовых криптовалютных фондов.
Биткоины без установленного владельца могут включать потерянные монеты
Оценка неидентифицированного предложения Galaxy включает несколько категорий Bitcoin, которые нельзя автоматически рассматривать как монеты, хранящиеся в личных кошельках.
Некоторые из них могут принадлежать ранним майнерам, чья личность так и не была установлена, тогда как другие могут храниться инвестиционными фирмами, частными торговыми desks или компаниями, чьи адреса кошельков не были публично идентифицированы.
Часть может быть навсегда недоступна, поскольку владельцы потеряли свои приватные ключи, выбросили устройства хранения или умерли, не оставив инструкций по восстановлению доступа.
Исследование не предоставляет проверенной разбивки, отделяющей потерянные биткоины от монет, хранящихся у неидентифицированных частных лиц и институтов.
Galaxy отдельно идентифицирует примерно 1 123 658 BTC, связанных с паттерном майнинга Patoshi, который исследователи связывают с самой ранней майнинговой активностью Bitcoin и обычно ассоциируют с его псевдонимным создателем Сатоши Накамото.
Классификация основана на исторических паттернах майнинга и не устанавливает независимо реальную личность майнера.
Самостоятельное хранение остается частью дискуссии о владении
Эти выводы привлекли внимание к продолжающемуся использованию личных кошельков в то время, когда биржи и институциональные кастодианы обрабатывают значительные объемы Bitcoin.
Xapo Bank, реагируя на наблюдения Торна, заявил, что розничные инвесторы участвовали в Bitcoin более десяти лет до того, как значительная часть финансовой индустрии вышла на этот рынок.
Банк охарактеризовал Bitcoin как систему, в которой люди могут «быть своим собственным банком», указывая на возможность хранить активы, не завися от традиционного финансового посредника.
Однако управление приватными ключами сопряжено с обязанностями по обеспечению безопасности, которые институциональные кастодиальные соглашения решают иначе.
Директор по безопасности Casa Джеймсон Лопп недавно предупредил держателей Bitcoin против отказа от самостоятельного хранения после нескольких компрометаций аппаратных кошельков и краж криптовалют.
В письме от 22 октября Лопп рекомендовал мультиподписные кошельки и распределение приватных ключей по разным устройствам и местам, чтобы снизить риск потери доступа из-за компрометации одного ключа.
Он признал, что соглашения о самостоятельном хранении требуют тщательного планирования безопасности, включая меры на случай, когда владельцы становятся неспособны получить доступ к своим Bitcoin или управлять ими.
Лопп утверждал, что инвесторы в ETF могут получить доступ к ценовой динамике Bitcoin, не контролируя напрямую базовую криптовалюту, оставляя обязанности по хранению фонду и его назначенным поставщикам услуг.
