Ведущий CNBC «Mad Money» Jim Cramer заявил, что его хедж-фонд, которым он управлял в ранние годы, за 14 лет обеспечил доходность 24% в год, что втрое превышает годовой доход 8% индекса S&P 500 за тот же период. Но даже при этом он по-прежнему советует позвонившему в эфир зрителю вложить две трети из 600 тысяч долларов активов пенсионера в индексный фонд S&P 500.
Cramer по-прежнему настаивает на том, что отбор акций на основе основательных исследований позволяет обыграть рынок. Он ссылается на вышеупомянутый результат после вычета комиссий, опровергая строгую гипотезу эффективного рынка; эта гипотеза утверждает, что цены уже отражают всю информацию. Он говорит, что рынок часто ведёт себя иррационально, и это оставляет пространство для тех, кто отбирает акции.
Но при этом он заявляет, что для большинства людей индексные фонды всё же остаются лучшим выбором, и говорит, что эта точка зрения восходит к 2000 году. Cramer сводит решающий фактор к «соответствию», то есть к времени и характеру, которые инвестор может вложить.
Позвонивший по имени Dave консультировался насчёт своей девушки: ей чуть больше 60 лет, она на пенсии и держит 600 тысяч долларов на счёте с отложенным налогом. Её консалтинговая компания взимает 1% в год, что при таком размере составляет около 6000 долларов. Dave сказал, что этот портфель отстаёт от S&P 500 и в основном избегает «Великолепной семёрки» (Magnificent Seven) — этих сверхкрупных технологических акций.
«Очевидно, если они не могут обыграть его, то просто присоединитесь к нему», — сказал Cramer в программе.
Что касается оставшейся трети средств, он рекомендовал разместить их в 6–10 акциях, причём 2–3 из них можно перевесить, в основном это отдельные бумаги «Великолепной семёрки». Он сказал, что отбор акций требует настоящего мастерства, тогда как индексное инвестирование относительно простое. Он также сказал, что теперь сокращает победителей после роста позиции на 20%.
Всего несколько дней назад Cramer в качестве инструмента хеджирования портфеля выбрал золото, а не биткоин (BTC), хотя и не отверг этот актив. Cramer говорит, что большая часть новых денег, поступающих на рынок, уже направляется в индексные фонды, и его ответ Dave указывает в том же направлении. Этот совет означает, что даже инвестор, который заявляет, что обыгрывает рынок, рассматривает пассивные фонды как вариант по умолчанию для большинства вкладчиков.
