Naver Financial и Dunamu в третий раз отложили свой комплексный обмен акциями, перенеся планируемое завершение с 31 декабря 2026 года на 31 марта 2027 года, поскольку регуляторные проверки продолжаются.
Резюме
- Naver Financial и Dunamu в третий раз отложили свой комплексный обмен акциями, перенеся планируемую дату завершения с 31 декабря 2026 года на 31 марта 2027 года.
- Дата фиксации списка акционеров перенесена на 18 января, а внеочередное собрание акционеров, необходимое для одобрения сделки, теперь запланировано на 26 февраля.
- Сделка по-прежнему требует регуляторных процедур, включая проверку слияния Комиссией по справедливой торговле Кореи и одобрения в финансовом секторе, связанные с изменениями основных акционеров.
- Naver Financial планирует сделать оператора Upbit Dunamu своей полностью дочерней компанией посредством обмена акциями, при этом компании заявили, что структура и цель сделки остаются неизменными.
- Naver Financial намерена сформировать комитет по IPO в течение одного года после завершения сделки, хотя окончательное решение о сроках листинга или плане реализации еще не принято.
Согласно раскрытию информации Dunamu от 7 октября, компании перенесли дату фиксации списка акционеров с 22 октября на 18 января 2027 года, а внеочередное собрание акционеров, необходимое для одобрения обмена акциями, перенесено с 19 ноября на 26 февраля. Окончательный обмен акциями теперь запланирован на 31 марта.
Компании заявили, что базовая структура, цель и направление сделки не изменились. Dunamu сообщила, что обе стороны сотрудничают с проверками соответствующих органов, предоставляя запрошенные материалы и объясняя цель и необходимость сделки.
«Мы добросовестно пройдем проверки и различные процедуры, необходимые для закрытия сделки», — заявил представитель Dunamu.
Сделка Naver Financial и Dunamu сталкивается с третьей задержкой
Последнее изменение добавляет еще три месяца к сделке, которая уже дважды откладывалась, пока компании проходят регуляторные процедуры.
Naver Financial и Dunamu изначально планировали завершить обмен акциями 30 июня. Дата была перенесена на 30 сентября в марте, вместе с изменением даты собрания акционеров с 22 мая на 18 августа.
Вторая отсрочка последовала в июле. Как ранее сообщал crypto.news, компании перенесли закрытие с 30 сентября на 31 декабря и перенесли собрание акционеров на 19 ноября.
Naver Financial заявила тогда, что дополнительный период был необходим, чтобы обеспечить достаточно времени для закрытия сделки с учетом проверки Комиссии по справедливой торговле Кореи и процедур подачи документов в финансовые регуляторы.
Теперь компании ожидают, что сделка перейдет в первый квартал 2027 года.
Обмен акциями сделает Dunamu, оператора южнокорейской криптовалютной биржи Upbit, полностью дочерней компанией Naver Financial. После завершения Dunamu окажется под Naver Financial, которая сама является дочерней компанией южнокорейской интернет-группы Naver.
Условия сделки не изменились с учетом последнего графика. Компании сохраняют согласованный коэффициент обмена и другие части сделки без изменений.
Регуляторные одобрения остаются незавершенными
Несколько государственных процедур должны быть завершены, прежде чем компании смогут закрыть сделку.
Сделка требует проверки слияния Комиссией по справедливой торговле Кореи. Одобрения в финансовом секторе включают процедуры, связанные с изменением структуры основных акционеров Naver Financial, и уведомления, касающиеся основных акционеров Dunamu.
Регуляторное внимание сопровождало сделку большую часть 2026 года. Служба финансового надзора Южной Кореи в апреле потребовала от Dunamu исправить части ее раскрытия информации об обмене акциями после выявления проблем с информацией, касающейся будущей корпоративной реструктуризации и других вопросов, считающихся значимыми для инвестиционных решений.
Вопросы, связанные с разрабатываемыми в Южной Корее криптоправилами, остаются еще одной частью регуляторного фона.
В сентябре возник потенциальный конфликт между предлагаемыми ограничениями на владение криптовалютными биржами и существующими правилами, регулирующими холдинговые компании. Согласно одному из сценариев, обсуждавшихся исследователями, ограничения на крупных акционеров криптовалютных бирж могут противоречить требованиям к холдинговым компаниям поддерживать минимальные доли в дочерних предприятиях.
Финансовые регуляторы заявили в то время, что окончательный лимит на долю крупного акционера криптовалютных бирж еще не определен. Этот вопрос может затронуть Naver Financial, если ее корпоративный статус изменится после сделки с Dunamu, оставляя компании зависимыми от окончательной формы законодательства Южной Кореи о цифровых активах.
Потенциальный конфликт правил владения возник после того, как компании уже перенесли закрытие сделки на конец декабря.
Dunamu станет полностью принадлежащей дочерней компанией Naver Financial
Naver Financial и Dunamu одобрили комплексный обмен акциями через свои соответствующие советы директоров в ноябре 2025 года.
В рамках сделки Naver Financial приобретет все находящиеся в обращении акции Dunamu и выпустит свои собственные акции для акционеров Dunamu. Завершение сделки оставит Naver Financial единственным акционером Dunamu.
Компании представили сделку как способ объединить платежные и онлайн-сервисы Naver с операциями Dunamu в сфере цифровых активов. Dunamu управляет Upbit, одной из крупнейших криптовалютных бирж Южной Кореи, а Naver Financial управляет Naver Pay и другими финансовыми услугами.
Планы по сделке впервые стали публичными в сентябре 2025 года, когда появились сообщения о том, что Naver Financial готовит обмен акциями, который включит Dunamu в свою корпоративную структуру.
Naver Financial заявила, что сделка направлена на обеспечение будущих возможностей роста на основе цифровых активов.
Компании продолжили придерживаться этой структуры, несмотря на неоднократные изменения графика. Согласно последнему графику, акционеры проголосуют по соглашению об обмене в феврале перед запланированным закрытием 31 марта.
Планы IPO остаются привязанными к обмену акциями
Naver Financial ранее изложила планы рассмотреть листинг на фондовом рынке после завершения сделки с Dunamu.
Согласно плану, раскрытому в ходе более раннего регуляторного процесса, Naver Financial намерена работать над листингом своих акций и сформировать комитет по IPO в течение одного года после завершения обмена акциями.
Окончательное решение о том, будет ли компания продолжать листинг, его сроках или детальном плане реализации, не принято.
Июльская отсрочка уже перенесла несколько акционерных процедур, связанных со сделкой. В то время собрание акционеров было перенесено с 18 августа на 19 ноября, а дата обмена — с 30 сентября на 31 декабря.
Согласно последнему графику, эти шаги теперь переносятся на 2027 год. Дата фиксации списка акционеров установлена на 18 января, за ней следует внеочередное собрание акционеров 26 февраля и запланированный обмен акциями 31 марта.
