Coinbase завершила интеграцию Deribit после миграции счетов 1 октября, создав регулируемый маршрут для соответствующих требованиям американских институтов на рынки деривативов, которые, по словам компании, составляют примерно 80% мирового объема торгов криптовалютами.
Резюме
- Американские институты получат доступ к опционам и бессрочным фьючерсам Deribit через Coinbase Prime и Coinbase Financial Markets.
- Миграция 1 октября перенесла счета, балансы и позиции Coinbase International Exchange в Deribit.
- Опционы через Coinbase Prime ожидаются в ближайшие недели, доступ для американских розничных клиентов запланирован позднее.
- Разрешение сотрудников CFTC, предоставленное в мае, поддерживает доступ к определенным офшорным деривативам на определенных условиях.
Coinbase объявила 7 октября, что объединила свой международный бизнес деривативов с Deribit, при этом соответствующие требованиям американские институты получат доступ к опционам и бессрочным фьючерсам биржи через Coinbase Prime и Coinbase Financial Markets.
Согласно объявлению, эта структура дает американским институтам внутреннего регулируемого посредника для рынков, к которым они ранее получали доступ через офшорные структуры и отдельные торговые системы. Coinbase Financial Markets, фьючерсный комиссионный торговец компании, работает под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Для институциональной торговли опционами компания ожидает, что доступ через Coinbase Prime станет доступен в ближайшие недели. В ее объявлении также изложен поэтапный запуск для розничных клиентов, начиная с соответствующих требованиям клиентов за пределами США, прежде чем американский розничный доступ появится позднее в этом году.
Coinbase Prime предоставит институциональный доступ к опционам Deribit
В рамках запланированной Coinbase схемы соответствующие требованиям американские институты будут использовать свои существующие отношения с Prime для доступа к опционам Deribit через Coinbase Financial Markets, а не проходить отдельную регистрацию на иностранной бирже.
В своих рекомендациях для клиентов компания заявляет, что соответствующие требованиям американские клиенты Prime могут начать регистрацию уже сейчас, а опционы на Bitcoin, Ethereum и другие активы будут доступны, когда торговый доступ будет запущен. Coinbase направляет клиентов к их менеджерам по работе с клиентами для проверки соответствия требованиям, требований к регистрации и сроков.
Для клиентов Prime в рекомендациях говорится, что существующая спотовая торговля и отношения по счетам остаются в силе. Компания также заявляет, что доступ американских институтов к опционам следует отдельному графику от завершенной миграции International Exchange.
Готовя институциональный доступ, Coinbase заявляет, что представит опционы соответствующим требованиям розничным клиентам за пределами США в ближайшие недели. Американские розничные клиенты запланированы на более поздний этап в течение 2026 года, согласно объявлению от 7 октября.
Компания оценивает деривативы примерно в 80% мирового объема торгов криптовалютами и заявляет, что американские клиенты исторически не имели регулируемого маршрута к большей части активности по опционам и бессрочным фьючерсам, осуществляемой за рубежом.
Разрешение сотрудников CFTC установило американский регуляторный маршрут в мае
Как ранее сообщал crypto.news, Coinbase объявила о своем доступе американских институтов к деривативам 29 мая после действий сотрудников CFTC, касающихся контрактов, котируемых на Deribit FZE, ее аффилированной иностранной торговой площадке.
Согласно тому отчету, сотрудники CFTC заявили, что определенные криптовалютные бессрочные контракты, описанные в запросе Coinbase, могут квалифицироваться как иностранные фьючерсы в соответствии с Положением Комиссии 30.1. Сотрудники также выпустили условную позицию без действий, охватывающую определенные переводы цифровых товаров, принадлежащих клиентам, и платежных стейблкоинов иностранному брокеру-аффилированному лицу для маржи.
В то время Coinbase заявила, что институты могут начать регистрацию через Coinbase Financial Markets, при этом опционы Deribit составляют первую фазу, а дополнительные продукты деривативов ожидаются после.
В майском объявлении компании описывались потенциальные варианты использования, включая хеджирование, торговлю волатильностью и стратегии на основе базиса, связанного с Bitcoin. Coinbase также заявила, что американские институты ранее не имели регулируемого маршрута на зарубежные рынки деривативов, обрабатывающие триллионы долларов годовой активности.
Согласно майскому отчету, до текущей интеграции Coinbase уже завершила приобретение Deribit за 2,9 миллиарда долларов в августе 2025 года. В том же материале приводились данные компании, согласно которым Deribit обработала более 185 миллиардов долларов торгового объема в июле 2025 года и держала около 60 миллиардов долларов в открытом интересе к моменту закрытия сделки.
Миграция 1 октября перенесла счета и воссоздала позиции
Для институциональных клиентов Coinbase International Exchange в руководстве компании по миграции зафиксирован перенос счетов, балансов и позиций в Deribit 1 октября.
Согласно руководству, в ходе процесса были отменены открытые ордера на бессрочные фьючерсы, позиции урегулированы по маркировочной цене, а полученные балансы переведены. Затем Coinbase воссоздала позиции по той же расчетной цене через соответствующие миграционные сделки, при этом переход занял около 60 минут.
С технической стороны Coinbase поручила институциональным клиентам заменить свои торговые подключения к International Exchange на конечные точки объединенной платформы. В ее руководстве указано, что исторические записи International Exchange остаются доступными в течение ограниченного периода, хотя эта торговая история не отображается на объединенной платформе.
Для клиентов, торгующих бессрочными контрактами через приложение или веб-сайт Coinbase, компания сообщает, что перенос произошел автоматически, а позиции были урегулированы и воссозданы в ходе процесса. Coinbase заявила, что не взимала торговых или расчетных комиссий за этот переход.
Сентябрьские регистрации добавили клиринговую и биржевую инфраструктуру для акций
Отдельно Coinbase получила регистрацию клиринговой палаты USDC 28 сентября, согласно материалу, опубликованному 29 сентября. CFTC зарегистрировала Coinbase Clearing LLC для клиринга полностью обеспеченных фьючерсов, опционов на фьючерсы и свопов.
В том объявлении Coinbase заявила, что клиринговая палата будет использовать обеспечение в USDC и поддерживать расчеты круглосуточно. Компания описала одобрение как завершение своей «сквозной инфраструктуры деривативов» наряду с регулируемой биржей и фьючерсным брокером.
Согласно материалу о регистрации, разрешение Coinbase Clearing охватывает полностью обеспеченные продукты. Coinbase заявила, что внешние клиринговые партнеры продолжат поддерживать ее бизнес маржинальных деривативов и планируемые бессрочные контракты на отдельные акции в США.
Ранее, в материале от 3 сентября, подробно описывались заявки на бессрочные контракты на отдельные акции Coinbase, при этом два уведомления SEC от 1 сентября касались ее биржевого и брокерского подразделений.
В сопроводительном объявлении Coinbase заявила: «Мы работаем над тем, чтобы привнести бессрочные контракты на отдельные акции в США».
Согласно отчету о подаче документов, Coinbase Derivatives подала форму 1-N для регистрации биржи ценных бумажных фьючерсов, тогда как Coinbase Financial Markets подала форму BD-N для регистрации брокера-дилера ценных бумажных фьючерсов с ограниченной целью. В документах не указывалась дата запуска, поддерживаемые акции или предлагаемые пределы кредитного плеча.
