A Formation Securities notificou a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) sobre os planos de lançar uma plataforma de negociação baseada em Solana para ações tokenizadas no início de 2027, com ações da Exodus Movement, Forward Industries e Galaxy Digital esperadas entre suas primeiras ofertas.
Resumo
- A Formation Securities planeja lançar um ambiente de negociação de ações tokenizadas baseado em Solana no início de 2027.
- Exodus Movement, Forward Industries e Galaxy Digital estão entre os primeiros títulos esperados.
- Investidores verificados poderiam negociar ações tokenizadas elegíveis 24 horas por dia usando stablecoins e carteiras digitais.
- A Isenção de Inovação da SEC permite a negociação condicional de ações tokenizadas, mas não garante a aprovação do ambiente de negociação.
De acordo com o anúncio de 9 de novembro da empresa, a plataforma proposta operará sob a Isenção de Inovação da SEC, que permite que certos títulos tokenizados sejam negociados por meio de arranjos aprovados sem exigir que o operador se registre como uma bolsa de valores tradicional.
O ambiente permitiria que investidores verificados comprassem e vendessem ações elegíveis listadas nos EUA 24 horas por dia usando stablecoins e outros ativos permitidos. A Formation ainda não iniciou a negociação, e seu lançamento proposto permanece sujeito às condições da isenção da SEC.
A Formation planeja negociação de ações tokenizadas 24 horas por dia na Solana
A Formation Securities planeja usar a blockchain da Solana para apoiar a negociação de versões tokenizadas de ações de empresas de capital aberto. A empresa afirma que os títulos manterão os mesmos direitos dos acionistas que as ações tradicionais, incluindo direitos de voto e pagamento de dividendos.
Espera-se que suas ofertas iniciais incluam Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI) e Galaxy Digital (GLXY). A Formation trabalhará com os provedores de tokenização Superstate e Securitize para disponibilizar títulos elegíveis por meio da plataforma.
Os investidores poderão manter ações tokenizadas em suas carteiras digitais e negociá-las com stablecoins. Espera-se que as transações sejam liquidadas diretamente na Solana, com os compradores recebendo os títulos e os vendedores recebendo o pagamento por meio da mesma transação na blockchain.
Ao contrário das bolsas de valores convencionais, que seguem horários de negociação estabelecidos, o ambiente planejado apoiará transações durante todo o dia e a noite. No entanto, a participação permanecerá restrita a investidores que concluírem a verificação de identidade e atenderem aos requisitos de elegibilidade aplicáveis.
A empresa planeja distribuir o acesso por meio de sua plataforma e de parceiros, incluindo Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare e Squads.
“As ações tokenizadas só terão sucesso se as empresas de capital aberto virem valor nelas, e pretendemos construir esse mercado junto com os emissores”, disse o presidente da Formation Securities, Christopher Montagano.
A isenção da SEC estabelece condições para plataformas de ações tokenizadas
A proposta da Formation segue a decisão de 17 de setembro da SEC que permite que certos ambientes de títulos tokenizados operem sob isenções regulatórias temporárias.
O framework permite que ações elegíveis sejam negociadas por meio de pools de formadores de mercado automatizados permissionados, que usam contratos inteligentes para facilitar transações entre participantes.
Diferentemente das bolsas tradicionais que combinam compradores e vendedores por meio de livros de ofertas, esses pools permitem que os participantes negociem contra a liquidez disponível sob regras predefinidas.
A SEC exige que as plataformas participantes mantenham limites sobre os volumes de negociação e o número de títulos oferecidos. Os operadores devem verificar que as ações tokenizadas carregam direitos equivalentes às suas contrapartes tradicionais e fornecer divulgações públicas sobre as atividades de negociação.
De acordo com os requisitos de notificação do regulador, os operadores devem publicar seus arranjos propostos pelo menos 30 dias antes da abertura. O envio de uma notificação não estabelece que a SEC aprovou uma plataforma específica ou confirmou sua conformidade.
O registro público da Formation identifica os três títulos de lançamento pretendidos e descreve como a plataforma revisará as estruturas de tokenização antes de admitir ações para negociação.
A Formation se junta ao mercado em expansão de ações tokenizadas
Os planos da empresa seguem o lançamento de vários produtos de ações baseados em blockchain e arranjos de negociação envolvendo empresas de valores mobiliários existentes.
Enquanto isso, a Securitize confirmou em outubro que 12 ações americanas tokenizadas estavam disponíveis na Solana para investidores elegíveis, incluindo produtos referenciando Apple, Nvidia e Tesla.
Seus produtos de ações existentes usam direitos sobre valores mobiliários lastreados por ações mantidas por meio de um corretor-distribuidor. Os investidores devem concluir o processo de integração, enquanto as empresas subjacentes não necessariamente patrocinaram as ofertas tokenizadas.
A Formation afirma que pretende trabalhar diretamente com os emissores. A isenção da SEC exige que as plataformas deem às empresas a oportunidade de se opor antes de admitir títulos tokenizados por um terceiro não afiliado.
A distinção tornou-se relevante à medida que as plataformas de ações tokenizadas desenvolvem arranjos para negociar títulos tradicionais em blockchains públicas.
A Formation nomeia parceiros de custódia e conformidade
A Formation Securities licenciou tecnologia de negociação da Orca, exchange descentralizada da Solana, cujo software de formador de mercado automatizado processou mais de US$ 550 bilhões em negociações de ativos digitais até 31 de outubro, segundo a empresa.
A plataforma planejada baseia-se no Project Open, uma proposta submetida à Força-Tarefa de Criptomoedas da SEC em abril de 2025 por uma coalizão incluindo Orca, Superstate e o Solana Policy Institute.
Para conformidade e monitoramento de transações, a Formation nomeou Predicate, Sec3, Solidus Labs e TRM Labs como prestadores de serviços.
Seu aviso público declara que a plataforma publicará informações de transações, incluindo preços, volumes de negociação e carimbos de data e hora, enquanto mantém os registros oficiais de acionistas por meio dos agentes de transferência aplicáveis.
O registro prevê ainda que os dados de transações referentes aos 30 dias anteriores sejam atualizados dentro de 10 minutos após cada negociação. A Formation publicará os endereços dos contratos inteligentes de seus pools de liquidez, os volumes diários de ações e os saldos dos pools.
