Russell Thompson, da Hilbert Group, alertou que o Bitcoin pode cair em direção a US$ 65.000 se um suporte-chave for rompido, à medida que as perdas em ações de IA e de chips ameaçam forçar os investidores a vender criptomoedas para cobrir chamadas de margem.
Resumo
- Thompson espera vendas de Bitcoin durante o desalavancagem, seguidas por um possível retorno de capital da IA.
- O suporte do Bitcoin em torno de US$ 71.900 é central para seu alerta condicional de queda em direção a US$ 65.000.
- Os modelos de liquidez da Hilbert enfraqueceram desde 2 de novembro, enquanto a precificação de opções favorece a proteção contra quedas.
- O relatório de CPI dos EUA de outubro está agendado para 10 de novembro, antes da decisão do Fed de dezembro.
O diretor de investimentos da Hilbert Group, em comentários compartilhados com o crypto.news em 9 de novembro, disse que as preocupações de financiamento em torno de empresas menores de IA e semicondutores podem trazer mais perdas em carteiras de investimento. Embora espere que algum dinheiro retorne aos ativos digitais eventualmente, sua avaliação imediata permanece pessimista.
“Se você começar a receber chamadas de margem, então começa a vender partes da sua carteira que não são particularmente centrais, e isso geralmente significa Bitcoin.”
Ele descreveu “sangue na água” em torno da negociação de IA, alertando que fundos de investimento expostos ao setor podem enfrentar mais pressão.
O suporte de US$ 71.900 do Bitcoin separa dois cenários de queda
Com o Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 74.200 no momento de sua avaliação, Thompson identificou suporte inicial em US$ 72.800, próximo ao meio da faixa de rompimento de abril. O suporte da média móvel fica logo abaixo, em torno de US$ 72.700, seguido por uma linha de tendência maior perto de US$ 71.900.
Ele espera compradores abaixo do preço vigente, mas disse que perder a linha de tendência tornaria US$ 65.000 uma preocupação. Embora US$ 70.000 seja um limite óbvio de número redondo, ele vê pouco suporte técnico ali além de seu apelo psicológico.
Medido em relação ao seu preço de referência de US$ 74.200, um movimento para US$ 71.900 representaria uma queda de aproximadamente 3,1%. Alcançar US$ 65.000 significaria uma queda de 12,4%.
Sua cautela segue uma recuperação que não conseguiu se sustentar na semana passada. O Bitcoin subiu acima de US$ 80.000 em 5 de novembro, quando os US$ 74,6 milhões em entradas em ETFs spot dos EUA na sessão anterior e as fortes liquidações de posições vendidas apoiaram a compra.
Em 6 de novembro, estava de volta perto de US$ 76.000 após perdas em ações de tecnologia e US$ 430,2 milhões em saques de ETFs durante a sessão de quinta-feira.
O capital de IA pode retornar após as vendas forçadas passarem
Thompson atribui o pico anterior do Bitcoin ao movimento de investidores tirando dinheiro das criptomoedas e colocando em chips, IA e ações de tecnologia. Com essas negociações agora perdendo capital, ele acredita que os ativos digitais podem eventualmente receber parte do dinheiro que está saindo.
Sua expectativa depende do fim do atual desalavancagem e da estabilização dos mercados financeiros. Ele não descartou um rompimento do Bitcoin antes do fim do ano, mesmo esperando negociações difíceis no período imediato.
“Uma vez que este período de desalavancagem passar e os mercados se acalmarem, acho que parte desse capital provavelmente fluirá de volta.”
O cenário de inflação faz parte de seu argumento para renovar o investimento em criptomoedas, embora ele ainda espere que vendas forçadas de carteiras pesem sobre o Bitcoin antes dessa potencial recuperação.
Os fluxos institucionais permaneceram fracos. Ele estimou os saques de ETFs de Bitcoin em US$ 1,2 bilhão na semana passada. Separadamente, a cobertura semanal de mercado de 8 de novembro registrou US$ 1,28 bilhão em saques entre 2 e 6 de novembro, citando a Farside Investors.
Os traders de opções continuam pagando mais por proteção contra quedas, segundo Thompson. Ele colocou a volatilidade implícita das puts de cinco deltas em 51, em comparação com 38 para opções no dinheiro, deixando um prêmio de 13 pontos. Calls comparáveis carregavam apenas um prêmio de um ponto.
O modelo de liquidez global de cinco fatores da Hilbert caiu para 2,61, enquanto seu modelo de seis fatores está em 3,02. Thompson descreve leituras abaixo de um como liquidez de crise e leituras acima de nove como liquidez abundante.
A atualização de 2 de novembro da empresa havia colocado esses modelos em 3,23 e 3,27, respectivamente. As leituras mais recentes estão menores em 0,62 e 0,25 pontos.
CPI chega enquanto Thompson vê risco de alta em dezembro
Sobre política monetária, Thompson disse que dados mais fortes de emprego e salários nos EUA colocaram a reunião do Fed de dezembro em jogo. Ele citou o precificação de mercado de 77% de probabilidade de uma alta de juros e disse que duas altas entre agora e o próximo ano eram o resultado favorecido.
No entanto, ele vê um contrapeso nas expectativas de inflação, que descreveu como bem ancoradas, juntamente com taxas de breakeven mais baixas. Em sua avaliação, as expectativas sobre a inflação futura poderiam conter o Fed mesmo quando os recentes dados econômicos parecem fortes.
O Bureau of Labor Statistics tem o CPI de outubro agendado para terça-feira, 10 de novembro, às 8h30, horário do Leste.
Os dados oficiais de inflação de setembro mostraram os preços ao consumidor no índice geral subindo 0,6% mês a mês e 3,7% ao ano. Excluindo alimentos e energia, os preços subiram 0,3% durante o mês e 2,6% ao longo do ano.
