Autor: Xiaobing, Shenchao TechFlow
Em 2 de outubro, a Aave Labs submeteu uma proposta aparentemente insignificante no fórum de governança: estabelecer uma empresa de fundação registrada nas Ilhas Cayman, sem membros e sem acionistas, com o propósito de deter e proteger a marca Aave e a propriedade intelectual relacionada.
A proposta foi nomeada "Aave Foundation, Fase Um", e o token AAVE subiu cerca de 8% naquele dia.
Mas o que realmente torna esta proposta digna de uma leitura atenta é que ela sugere um fato que deixa muitos detentores de AAVE desconfortáveis: até hoje, a marca Aave, as marcas registradas e os domínios principais não estão nas mãos da DAO.
Uma Realidade Desconfortável: A DAO Paga, Outra Pessoa Detém a Licença
No banco de dados do Escritório de Patentes e Marcas dos Estados Unidos, o titular registrado da marca AAVE é a Quantum Swan OÜ, uma empresa registrada na Estônia. A marca foi solicitada em novembro de 2018 e oficialmente registrada em agosto de 2019.
A Quantum Swan é afiliada à Aave Labs (a empresa de desenvolvimento fundada por Stani Kulechov), o que significa que o protocolo governado pela Aave DAO usa uma marca registrada detida por uma empresa privada.
Esse arranjo era comum nos primeiros dias da DeFi: a equipe primeiro registrava a marca, depois gradualmente abria o código e descentralizava. Mas o que torna a Aave especial é que a DAO opera há anos, gastando grandes quantias de fundos em prestadores de serviços para escrever código, construir modelos de risco e desenvolver frontends. Da propriedade intelectual produzida por esse trabalho, parte pertence à DAO, parte pertence aos prestadores de serviços, e os ativos de marca mais centrais (marcas registradas, domínios, contas de redes sociais) nunca pertenceram à DAO.
Em dezembro de 2025, o conflito eclodiu com toda a força.
Representantes da DAO propuseram uma proposta radical no fórum de governança, exigindo que a Aave Labs transferisse todos os ativos de marca, propriedade intelectual de código, repositórios do GitHub, pacotes npm e contas de redes sociais para a DAO, e convertesse a Aave Labs em uma entidade subordinada à DAO. A Aave Labs respondeu que o site e a marca pertencem à Labs, e que o que a DAO possui são os contratos inteligentes.
O resultado do cabo de guerra entre os dois lados foi a estrutura "Aave Will Win" no início de 2026, na qual a Labs prometeu incluir a questão da custódia da marca na governança e prometeu que o token AAVE é o único ativo central no ecossistema.
Esta proposta de fundação é o cumprimento dessa promessa.
O que exatamente a proposta está tentando fazer?
O escopo da proposta da Fase Um é muito restrito: registrar a entidade, nomear diretores independentes iniciais e supervisores independentes. Isso é tudo.
Não envolve a transferência de marcas registradas, a transferência de domínios ou a transferência de propriedade intelectual de código. A transferência real de todos os ativos requer propostas de governança independentes subsequentes e votações.
A estrutura legal da fundação tem várias características principais que vale a pena notar.
Sem membros, sem acionistas. De acordo com a Lei de Empresas de Fundação das Ilhas Cayman, tais entidades podem existir independentemente sem quaisquer proprietários, possuir ativos legalmente, assinar contratos e envolver-se em litígios. Isso resolve um dilema fundamental enfrentado por uma DAO: os ativos precisam de um "proprietário" legal, mas não deve haver ninguém acima da DAO.
Aave Labs não pode atuar como diretor ou supervisor da fundação. A proposta estipula explicitamente que Aave Labs, provedores de serviços DAO e suas afiliadas não têm o direito de nomear ou atuar como diretores e supervisores da fundação. Após a conclusão das nomeações iniciais, qualquer mudança de diretores deve ser decidida por voto dos detentores de tokens por meio de uma AIP (Aave Improvement Proposal).
A DAO mantém o controle central. Os detentores de tokens, por meio da governança, têm os seguintes poderes sobre a Fundação: nomear e destituir diretores; ter poder de veto sobre emendas aos estatutos, alienação de propriedade intelectual central, fusões e reorganizações; exigir que a Fundação relate publicamente ao fórum de governança trimestralmente sobre seus ativos, despesas operacionais e quaisquer ações de aplicação de marcas registradas.
O licenciamento de marca é unidirecional. A Fundação licencia a marca Aave para desenvolvedores de produtos gratuitamente, mas isso não constitui controle sobre a governança do protocolo. A Fundação gerencia a marca, a DAO gerencia o protocolo.
Na primeira fase, nenhum orçamento recorrente é estabelecido; apenas custos razoáveis de registro, legais e de pessoal são solicitados. Quaisquer necessidades de financiamento subsequentes exigem uma votação de governança separada.
Que problema este design resolve?
Para a indústria DeFi, esta proposta da Aave é mais digna de nota do que a ascensão ou queda da AAVE.
Quase todos os protocolos DeFi mainstream enfrentam o mesmo problema: o código é de código aberto, mas a marca não é.
A marca registrada da Uniswap pertence à Uniswap Labs, a marca da Compound pertence à Compound Labs, e os ativos de marca da MakerDAO pertenciam à Maker Ecosystem Growth Foundation, o que mais tarde gerou uma grande controvérsia na comunidade durante a transição para o ecossistema Sky.
Código aberto significa que qualquer pessoa pode bifurcar um protocolo com exatamente a mesma funcionalidade. Mas sem a marca, o protocolo bifurcado não pode usar o nome original, o domínio e a confiança do usuário — estes são os maiores fossos do protocolo.
Quando a marca é detida por uma empresa privada, há uma assimetria de poder implícita entre a empresa e a DAO: a DAO controla os parâmetros e fundos do protocolo, mas a empresa controla os pontos de entrada pelos quais os usuários acessam o protocolo (frontend, domínio, reconhecimento da marca). Ambos são indispensáveis, mas apenas a empresa tem a propriedade legal da marca.
O design da Fundação Aave tenta quebrar essa assimetria. Ao criar uma entidade legal "sem dono" para deter a marca, e depois, por meio de mecanismos de governança, permitir que a DAO controle o pessoal e as principais decisões dessa entidade, alcança uma estrutura aninhada na qual "a marca tem um proprietário legal, mas o proprietário é responsável perante a DAO na governança".
A proposta da primeira fase é suficientemente limpa: ela apenas constrói a casca, não move nada e deixa espaço limitado para controvérsia. O verdadeiro teste vem nas fases subsequentes.
A Quantum Swan OÜ transferirá as marcas registradas incondicionalmente? A proposta atual não menciona a contrapartida ou as condições para a transferência. Se a Quantum Swan exigir compensação, quem arcará com esse custo? Se surgirem obstáculos legais durante a transferência, a DAO tem um plano B?
Como devem ser traçados os limites da propriedade intelectual do código? A base de código da Aave envolve contribuições de vários provedores de serviços. A proposta menciona "propriedade intelectual transferida pelos provedores de serviços para a Fundação de acordo com o acordo", mas qual código pertence à DAO (porque a DAO pagou por ele), qual pertence aos provedores de serviços (porque eles o escreveram) e qual pertence à Labs (porque foi produzido sob uma relação de emprego com a Labs) — esta questão de propriedade inevitavelmente gerará discussão nas fases subsequentes.
Isso não é algo que possa ser resolvido com um único voto. É um projeto de governança faseado que pode durar meses. Cada fase retornará ao fórum, e cada fase pode ser vetada pela comunidade.
O que isso significa para o token AAVE?
Quando Stani divulgou a proposta, ele disse: "Deixe a propriedade intelectual da Aave pertencer à DAO, e unifique tudo sob um único ativo, AAVE."
O subtexto dessa declaração é: quando a marca, as marcas registradas, os nomes de domínio e a propriedade intelectual do código pertencem todos a uma entidade governada pelos detentores de AAVE, o escopo dos direitos de governança do token AAVE se expande de "parâmetros do protocolo" para "marca e propriedade intelectual". A fronteira de governança do token se expandiu e, em teoria, seu prêmio de governança também deve se expandir.
Se as marcas registradas e os nomes de domínio forem transferidos com sucesso para a Fundação, os detentores de AAVE se tornarão verdadeiramente os "proprietários indiretos" da marca Aave. Se o processo de transferência for bloqueado ou significativamente diminuído, então esta fase terá apenas construído uma casca vazia.
A governança DeFi chegou a este ponto, e está evoluindo de "votar para decidir parâmetros de taxas de juros" para "votar para decidir a propriedade da marca". Este é um campo mais complexo, mais próximo da governança corporativa tradicional, e também é uma questão que as DAOs precisam aprender a lidar.
A Aave deu um passo à frente. Mas este passo apenas construiu uma casa. O movimento ainda não começou.
