Pando Finance Limited ogłosiła plany wprowadzenia swojego spotowego funduszu ETF opartego na Solanie na Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu w dniu 13 października, stając się drugim produktem inwestycyjnym w tym mieście oferującym bezpośrednią ekspozycję na SOL.
Podsumowanie
- Spotowy ETF Pando oparty na Solanie ma zostać notowany w Hongkongu 13 października, stając się drugim funduszem w tym mieście oferującym bezpośrednią ekspozycję na SOL.
- Zapisy trwają od 6 do 12 października, a cena akcji wynosi od 7,80 do 8 HKD, przy minimalnym locie transakcyjnym wynoszącym 100 akcji.
- Fundusz będzie pobierał 0,6% rocznej opłaty za zarządzanie, w porównaniu z 0,99% w przypadku istniejącego ETF Solana ChinaAMC.
- HashKey Exchange będzie obsługiwać transakcje SOL, a HashKey Custody Services będzie chronić aktywa. Fundusz nie będzie korzystać ze stakingu, instrumentów pochodnych ani dźwigni finansowej.
Zgodnie ze szczegółami zapisów funduszu, Pando Solana ETF (02831) przyjmuje wnioski od 6 października do 12 października, z orientacyjną ceną emisyjną wynoszącą od 7,80 do 8 HKD za akcję.
Inwestorzy mogą zapisywać się w partiach po 100 akcji, co daje minimalny koszt wejścia wynoszący około 800 HKD przed prowizjami brokerskimi i innymi obowiązującymi opłatami.
Chociaż fundusz używa dolara amerykańskiego jako swojej waluty bazowej, jego akcje będą notowane w dolarach hongkońskich na lokalnej giełdzie.
Pando ustaliło roczną opłatę za zarządzanie na poziomie 0,6%, podczas gdy szacowany roczny wskaźnik kosztów bieżących wynosi 1,6%. Fundusz nie zamierza wypłacać dywidend.
Planowany debiut następuje po wprowadzeniu przez zarządzającego aktywami spotowych ETF-ów opartych na Bitcoinie i Ethereum, co czyni Solanę jego trzecim spotowym ETF-em kryptowalutowym oferowanym w Hongkongu.
Pando Solana ETF oferuje bezpośrednią ekspozycję na SOL bez stakingu
Pando skonstruowało nowy fundusz jako pasywny produkt inwestycyjny, który będzie nabywał i przechowywał Solanę za pośrednictwem platform obrotu aktywami wirtualnymi licencjonowanych przez Komisję Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych w Hongkongu.
Zgodnie z dokumentami produktu, ETF może przeznaczyć do 100% swojej wartości aktywów netto na SOL, a jego wyniki są mierzone względem ceny zamknięcia dla regionu Azji i Pacyfiku według CME CF Solana Dollar Reference Rate.
Benchmark stanowi punkt odniesienia dla wyników funduszu, chociaż rzeczywiste zwroty mogą się różnić z powodu opłat za zarządzanie, kosztów operacyjnych i innych kosztów.
W przeciwieństwie do produktów inwestycyjnych w kryptowaluty, które generują zwroty poprzez staking, ETF Pando nie będzie angażować swoich zasobów SOL w walidatorów sieci.
Inwestorzy otrzymają zatem ekspozycję na zmiany wartości rynkowej tokena bez otrzymywania nagród za staking z aktywów bazowych.
Zasady inwestycyjne funduszu zabraniają finansowych instrumentów pochodnych i dźwigni finansowej. Środki pieniężne mogą stanowić do 3% wartości aktywów netto na pokrycie kosztów operacyjnych i zaspokojenie wymogów umorzenia.
W zakresie ustaleń dotyczących handlu i przechowywania, Pando wybrało HashKey Exchange do realizacji transakcji Solana, podczas gdy HashKey Custody Services będzie chronić bazową kryptowalutę.
HashKey kontynuuje rozwój swoich instytucjonalnych usług aktywów cyfrowych w Hongkongu.
8 października crypto.news poinformowało o rozszerzonym partnerstwie między HashKey Cloud i BitGo obejmującym handel instytucjonalny, przechowywanie, staking i tokenizację.
Ustalenia wskazały Ethereum i Solanę jako pierwsze aktywa obsługiwane w ramach usług stakingowych, przy czym BitGo świadczy usługi przechowywania dla kwalifikujących się funduszy HashKey Capital po przeprowadzeniu wymaganych procedur wdrożeniowych.
ETF Pando będzie korzystać z infrastruktury handlowej i depozytowej HashKey, ale nie będzie uczestniczyć w stakingu, zgodnie z określonymi ograniczeniami inwestycyjnymi.
Drugi ETF Solana w Hongkongu ma niższe roczne opłaty
Planowany debiut Pando następuje po uruchomieniu ChinaAMC Solana ETF (03460), który stał się pierwszym spotowym funduszem inwestycyjnym w Hongkongu śledzącym tę kryptowalutę.
Hongkongin komisja papierów wartościowych i kontraktów terminowych zatwierdziła pierwszy ETF na Solanę w październiku 2025 r., a ChinaAMC ma wprowadzić ten produkt 27 października tego roku.
Zatwierdzenie nastąpiło po wprowadzeniu w kwietniu 2024 r. pierwszych w Hongkongu ETF-ów spot na Bitcoina i Ethereum, które umożliwiły inwestorom dostęp do tych dwóch kryptowalut poprzez lokalnie notowane papiery wartościowe.
Produkt ChinaAMC oparty na Solanie pobiera roczną opłatę za zarządzanie w wysokości 0,99%, w porównaniu z proponowaną opłatą Pando wynoszącą 0,6%.
Jego szacowany roczny wskaźnik kosztów bieżących wynosi 1,99%, wobec 1,6% w nowym funduszu Pando.
Różnica wynosi 0,39 punktu procentowego w rocznych opłatach za zarządzanie i wskaźnikach kosztów bieżących, na podstawie opublikowanych danych.
Oba fundusze zapewniają ekspozycję inwestycyjną na Solanę poprzez akcje notowane na giełdzie, chociaż ich odpowiednie dokumenty produktowe określają, w jaki sposób aktywa są przechowywane, wyceniane i zarządzane.
Oferta Pando będzie denominowana w dolarach amerykańskich do celów księgowych, a inwestorzy będą kupować i sprzedawać jej linię notowań w dolarach hongkońskich za pośrednictwem giełdy.
Przedział cen subskrypcji ustala początkowy koszt standardowej partii 100 akcji na poziomie od 780 do 800 HKD, z wyłączeniem obowiązujących opłat.
Hongkong kontynuuje rozwój regulowanych produktów aktywów cyfrowych
Zbliżający się debiut ETF na Solanę następuje po kilku wydarzeniach dotyczących licencjonowanych platform aktywów cyfrowych w Hongkongu i instytucjonalnych produktów inwestycyjnych.
W sierpniu Franklin Templeton rozszerzył dystrybucję swojego funduszu tokenizowanego za pośrednictwem HashKey Exchange, dając uprawnionym inwestorom profesjonalnym dostęp do swojego tokenizowanego funduszu rynku pieniężnego opartego na amerykańskich obligacjach skarbowych.
Produkt inwestuje głównie w amerykańskie instrumenty rynku pieniężnego oparte na obligacjach skarbowych oraz aktywa gotówkowe w dolarach amerykańskich, a dystrybucja odbywa się za pośrednictwem platformy HashKey.
Władze Hongkongu kontynuowały prace nad ramami regulacyjnymi dotyczącymi obrotu kryptowalutami, przechowywania i tokenizowanych produktów finansowych.
Zgodnie z propozycjami przedstawionymi we wrześniu 2026 r. w Policy Address miasta, Hongkong planuje rozszerzyć regulowany obrót stablecoinami i wspierać dodatkowe tokenizowane aktywa na licencjonowanych platformach.
Plany obejmują rozliczenia stablecoinami dla tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego, tokenizowanego złota i innych kwalifikujących się aktywów ze świata rzeczywistego.
Hongkoński Urząd Monetarny przygotowuje się do wprowadzenia rozliczeń w cyfrowej walucie banku centralnego i całodobowych operacji w ramach EnsembleTX około końca 2026 r.
W międzyczasie komisja papierów wartościowych i kontraktów terminowych zaplanowała środki nadzoru nad przechowywaniem aktywów cyfrowych na drugą połowę 2026 r., a dalszy monitoring rynku i nadzór przeciwdziałający praniu pieniędzy na 2027 r.
Dokumenty ETF na Solanę ostrzegają przed potencjalnymi stratami
Pomimo regulowanej struktury funduszu, oferta Pando pozostaje narażona na wahania ceny rynkowej Solany.
Dokumenty produktowe ostrzegają, że SOL doświadczył znacznej zmienności, w tym maksymalnego jednodniowego spadku przekraczającego 42% w 2022 r.
Porównywalny ruch cenowy mógłby spowodować znaczne straty dla akcjonariuszy ETF, a dokumenty ostrzegają, że inwestorzy mogą stracić całą swoją inwestycję.
Solana należy do kryptowalut, którymi uprawnieni inwestorzy detaliczni mogą handlować za pośrednictwem licencjonowanych platform obrotu aktywami wirtualnymi w Hongkongu.
Na przykład HashKey Exchange otrzymała autoryzację do oferowania handlu detalicznego Bitcoinem, Ethereum, Avalanche, Chainlink i Solaną.
Sam blockchain został uruchomiony w 2020 r. i obsługuje aplikacje zdecentralizowanych finansów, gry blockchainowe i NFT. SOL służy jako jego natywny token do opłat transakcyjnych, stakingu i innych działań sieciowych.
W przypadku funduszu Pando inwestorzy będą posiadać akcje ETF zamiast bezpośrednio tokenów SOL, a aktywa bazowe pozostaną pod kontrolą wyznaczonego depozytariusza.
Dokumenty produktowe określają, że fundusz nie będzie korzystać z dźwigni ani instrumentów pochodnych, a wszelkie środki pieniężne zatrzymane na wydatki i umorzenia będą ograniczone do 3% jego wartości aktywów netto.
