Hyperliquid przedstawił plan Payward, aby stać się pierwszym regulowanym przez CFTC wdrażającym rynki HIP-3* na Hyperliquid, przy czym spółka macierzysta Kraken dąży do oferowania onchainowych kontraktów terminowych futures klientom w USA za pośrednictwem Bitnomial, z zastrzeżeniem zatwierdzenia regulacyjnego.
Podsumowanie
- Payward planuje regulowane amerykańskie kontrakty terminowe futures perpetual na Hyperliquid za pośrednictwem Bitnomial, z zastrzeżeniem zatwierdzenia regulacyjnego.
- NinjaTrader Clearing prowadziłby rachunki klientów, a handel byłby ograniczony do klientów znajdujących się na listach dozwolonych obu podmiotów.
- Uprawnienia HIP-3* pozostają opcjonalne, pozostawiając istniejące rynki bez zmian, podczas gdy wstępne specyfikacje przechodzą przegląd w sieci testowej.
- Bitnomial tworzyłby i administrował proponowanymi rynkami, biorąc odpowiedzialność za rozliczanie i rozrachunek kontraktów.
Hyperliquid poinformował w poście na X z 26 października, że Bitnomial tworzyłby, posiadał i administrował proponowanymi rynkami, jednocześnie zajmując się rozliczaniem i rozrachunkiem kontraktów. NinjaTrader Clearing, zarejestrowany w CFTC dom maklerski futures należący do Payward, prowadziłby rachunki klientów, gdyby uzgodnienie otrzymało zatwierdzenie.
Proponowane rynki wykorzystywałyby Hyperliquid jako swoją warstwę infrastrukturalną, a regulowane podmioty Payward byłyby odpowiedzialne za obsługę produktów i obsługę klientów. Payward po raz pierwszy ogłosił tę inicjatywę 16 września, wskazując Hyperliquid jako pierwszy protokół, który planował wykorzystać do amerykańskich onchainowych kontraktów terminowych futures perpetual.
Hyperliquid HIP-3* ograniczałby dostęp poprzez listy dozwolonych
W przypadku planowanej oferty w USA Payward opisał strukturę rachunku wymagającą od klientów ukończenia procesu rejestracji w NinjaTrader i znalezienia się na listach dozwolonych zarówno NinjaTrader, jak i Bitnomial. Rachunek futures u zarejestrowanego brokera zapewniałby dostęp do nowych kontraktów.
Wrześniowe ogłoszenie spółki stwierdzało, że publiczny blockchain Hyperliquid dopasowywałby i rejestrował transakcje poprzez swoją onchainową księgę zleceń. Kontrakty byłyby notowane zgodnie z zasadami Bitnomial Exchange, a obowiązki regulacyjne spoczywałyby na wskazanej giełdzie, izbie rozliczeniowej i podmiotach brokerskich.
Wrześniowy plan Payward był wcześniej opisany przez crypto.news, w tym jego proponowany podział obowiązków między Bitnomial i NinjaTrader. Ogłoszenie opisywało odrębny zestaw kontraktów wdrażanych za pośrednictwem regulowanych podmiotów.
W poście z 26 października Hyperliquid nazwał opcjonalną funkcjonalność uprawnień HIP-3*. Jej aktywacja obejmuje onchainową listę dozwolonych, którą zarządza wdrażający lub wyznaczeni podwdrażający.
Wstępna wersja jest dostępna w sieci testowej, gdzie specyfikacje pozostają wstępne i mogą ulec zmianie po otrzymaniu opinii. Hyperliquid poinformował, że wsparcie dla opcjonalnej konfiguracji wdrażającego pojawi się w ramach przyszłej aktualizacji sieci.
Uprawnienia pozostawiłyby istniejące rynki HIP-3 bez zmian
Hyperliquid opisał HIP-3* jako opcjonalne uzupełnienie HIP-3, pozostawiając istniejące rynki bez zmian. Wdrażający mogą zdecydować, czy użyć tej funkcjonalności w swoich własnych wdrożeniach.
Protokół stwierdził, że niezależni operatorzy zachowaliby kontrolę i odpowiedzialność za swoje rynki, korzystając z infrastruktury blockchain Hyperliquid. Deklarowanym celem dodatkowej konfiguracji jest umożliwienie wdrażającym prowadzenia rynków zgodnie z wymogami, które ich dotyczą.
„Hyperliquid jest neutralną warstwą infrastrukturalną, której celem jest wspieranie dużej części systemu finansowego” – napisał projekt.
Wcześniej testowanie rynków z uprawnieniami zostało opisane 3 września, kiedy współzałożyciel Hyperliquid Jeffrey Yan przedstawił listy uczestników zarządzane przez wdrażającego. Wstępny projekt pozwalał operatorom wyznaczać podwdrażających do obsługi dostępu bez przekazywania tych decyzji głównemu zespołowi deweloperskiemu.
Dokumentacja HIP-3 Hyperliquid przypisuje wdrażającym definicje rynków, specyfikacje kontraktów, ceny oracle i limity dźwigni. Kontrakty terminowe futures perpetual wdrażane przez builderów korzystają z systemu depozytów zabezpieczających i ksiąg zleceń HyperCore, podczas gdy każda wdrożona giełda kontraktów perpetual ma niezależne depozyty zabezpieczające, księgi zleceń i ustawienia.
Dokumentacja wymienia wymóg stakowania 500 000 HYPE w sieci głównej, utrzymywany przez co najmniej 183 dni po wdrożeniu. Opisuje ten wymóg dla HIP-3 ogólnie; październikowy post nie określa odrębnych warunków stakowania dla proponowanych rynków Payward.
Udokumentowany proces rozliczenia pozwala wdrożeniowcowi wstrzymać handel danym aktywem, anulować jego zlecenia i rozliczyć pozycje po bieżącej cenie mark. Ta sama czynność może wznowić handel. Gdy wszystkie aktywa zostaną rozliczone, dokumentacja wskazuje, że wymagany depozyt wdrożeniowca może zostać odblokowany.
Przejęcie Bitnomial poprzedziło propozycję onchain
Payward sfinalizował przejęcie Bitnomial w maju, włączając możliwości giełdowe, rozliczeniowe i brokerskie do swojej amerykańskiej działalności w zakresie instrumentów pochodnych. Ogłoszenie finalizacji z 1 maja stwierdzało, że Bitnomial zachowa swoje istniejące licencje, strukturę regulacyjną i zewnętrzne operacje rozliczeniowe w ramach grupy.
Ogłoszenie przejęcia początkowo wyceniało transakcję na maksymalnie 550 milionów dolarów w gotówce i akcjach. Publikacja z 4 maja zauważyła, że ostateczne warunki nie zostały ujawnione w momencie zamknięcia transakcji.
Przy finalizacji współdyrektor generalny Payward, Arjun Sethi, powiedział, że wdrażanie produktów rozpocznie się od depozytu zabezpieczającego spot na Kraken, a następnie obejmie kontrakty wieczyste i opcje. Firma opisała plany udostępnienia infrastruktury w ramach Kraken, NinjaTrader i Payward Services.
Jej oferta business-to-business miała pozwolić bankom, domom maklerskim, fintechom i dostawcom płatności oferować regulowane instrumenty pochodne poprzez integrację, zgodnie z ogłoszeniem o finalizacji. Payward wcześniej nabył licencjonowaną brytyjską platformę kontraktów terminowych na kryptowaluty w 2019 roku i uruchomił regulowaną w UE ofertę instrumentów pochodnych w 2025 roku.
Bitnomial Exchange otrzymała status wyznaczonego rynku kontraktów w kwietniu 2020 roku. Zawiadomienie CFTC wymagało zgodności z Commodity Exchange Act, obowiązującymi przepisami komisji oraz oświadczeniami zawartymi we wniosku giełdy.
Centrum polityki osobno zaproponowało kontrakty wieczyste na moc obliczeniową
20 października Hyperliquid Policy Center zwróciło się do CFTC o zezwolenie na amerykańskie kontrakty terminowe i wieczyste powiązane z cenami wynajmu GPU i kosztami wnioskowania AI. Dyrektor generalny Jake Chervinsky i starszy radca prawny Brad Bourque podpisali odpowiedź na wezwanie agencji do zgłaszania uwag dotyczących instrumentów pochodnych na moc obliczeniową.
Organizacja argumentowała, że operatorzy centrów danych, pożyczkodawcy i deweloperzy AI są stale narażeni na ceny mocy obliczeniowej. Jej zgłoszenie popierało zarówno terminowe kontrakty z datą, jak i kontrakty wieczyste, w zależności od zabezpieczanych kosztów.
Proponowane zabezpieczenia w liście obejmowały limity dźwigni, pułapy stóp finansowania i przejrzyste benchmarki cenowe. Centrum polityki poparło terminowe kontrakty z datą dla zaplanowanych wydatków, takich jak planowane sesje treningowe AI.
