Russell Thompson z Hilbert Group ostrzegł, że Bitcoin może spaść w kierunku 65 000 dolarów, jeśli kluczowe wsparcie zostanie przełamane, ponieważ straty w akcjach spółek AI i chipów grożą zmuszeniem inwestorów do sprzedaży kryptowalut w celu pokrycia wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Podsumowanie
- Thompson oczekuje sprzedaży Bitcoina podczas delewarowania, po której nastąpi możliwy powrót kapitału z AI.
- Wsparcie Bitcoina w okolicach 71 900 dolarów ma kluczowe znaczenie dla jego warunkowego ostrzeżenia o spadku w kierunku 65 000 dolarów.
- Modele płynności Hilbert osłabiły się od 2 listopada, podczas gdy wycena opcji sprzyja ochronie przed spadkami.
- Październikowy raport o amerykańskim CPI zaplanowano na 10 listopada, przed grudniową decyzją Fed.
Dyrektor ds. inwestycji Hilbert Group, w komentarzach udostępnionych crypto.news 9 listopada, powiedział, że obawy o finansowanie mniejszych firm z sektora AI i półprzewodników mogą przynieść dalsze straty w portfelach inwestycyjnych. Chociaż oczekuje, że część pieniędzy ostatecznie powróci do aktywów cyfrowych, jego natychmiastowa ocena pozostaje niedźwiedzia.
„Jeśli zaczną się wezwania do uzupełnienia depozytu, wtedy zaczynasz sprzedawać fragmenty swojego portfela, które nie są szczególnie kluczowe, a to zwykle oznacza Bitcoina”.
Opisał „krew w wodzie” wokół handlu AI, ostrzegając, że fundusze inwestycyjne eksponowane na ten sektor mogą napotkać dalsze obciążenia.
Wsparcie Bitcoina na poziomie 71 900 dolarów oddziela dwa scenariusze spadkowe
Gdy Bitcoin był notowany w okolicach 74 200 dolarów w momencie jego oceny, Thompson zidentyfikował wstępne wsparcie na poziomie 72 800 dolarów, w pobliżu środka kwietniowego zakresu wybicia. Wsparcie średniej kroczącej znajduje się tuż poniżej, w okolicach 72 700 dolarów, a następnie większa linia trendu w pobliżu 71 900 dolarów.
Oczekuje kupujących poniżej obowiązującej ceny, ale powiedział, że utrata linii trendu uczyniłaby 65 000 dolarów powodem do obaw. Chociaż 70 000 dolarów to oczywisty okrągły próg, widzi tam niewiele wsparcia technicznego poza jego psychologiczną atrakcyjnością.
W stosunku do jego ceny referencyjnej 74 200 dolarów ruch do 71 900 dolarów oznaczałby spadek o około 3,1%. Osiągnięcie 65 000 dolarów oznaczałoby spadek o 12,4%.
Jego ostrożność następuje po odbiciu, które nie utrzymało się w zeszłym tygodniu. Bitcoin wzrósł powyżej 80 000 dolarów 5 listopada, kiedy napływy do amerykańskich spot ETF w wysokości 74,6 mln dolarów z poprzedniej sesji i intensywne likwidacje krótkich pozycji wsparły zakupy.
Do 6 listopada był ponownie blisko 76 000 dolarów po stratach akcji technologicznych i odpływach z ETF w wysokości 430,2 mln dolarów podczas czwartkowej sesji.
Kapitał z AI może powrócić po zakończeniu wymuszonej sprzedaży
Thompson przypisuje wcześniejszy szczyt Bitcoina inwestorom przenoszącym pieniądze z kryptowalut do akcji chipów, AI i spółek technologicznych. Ponieważ te transakcje tracą teraz kapitał, uważa, że aktywa cyfrowe mogą ostatecznie otrzymać część pieniędzy, które z nich wychodzą.
Jego oczekiwanie zależy od zakończenia obecnego delewarowania i uspokojenia się rynków finansowych. Nie wykluczył wybicia Bitcoina przed końcem roku, nawet jeśli oczekuje trudnego handlu w najbliższym okresie.
„Kiedy ten okres delewarowania minie i rynki się uspokoją, myślę, że część tego kapitału prawdopodobnie powróci”.
Tło inflacyjne stanowi część jego argumentu za odnowionymi inwestycjami w kryptowaluty, chociaż nadal oczekuje, że wymuszona sprzedaż portfeli będzie ciążyć na Bitcoinie przed tym potencjalnym ożywieniem.
Przepływy instytucjonalne pozostały słabe. Oszacował odpływy z Bitcoin ETF na 1,2 mld dolarów w zeszłym tygodniu. Osobno, cotygodniowy przegląd rynkowy z 8 listopada odnotował 1,28 mld dolarów odpływów w okresie 2–6 listopada, powołując się na Farside Investors.
Traderzy opcji nadal płacą więcej za ochronę przed spadkami, według Thompsona. Oszacował zmienność implikowaną opcji put z deltą pięć na 51, w porównaniu z 38 dla opcji at-the-money, co daje 13-punktową premię. Porównywalne opcje call miały tylko jednopunktową premię.
Pięcioczynnikowy globalny model płynności Hilbert spadł do 2,61, podczas gdy jego sześcioczynnikowy model wynosi 3,02. Thompson opisuje odczyty poniżej jednego jako płynność kryzysową, a odczyty powyżej dziewięciu jako obfitą płynność.
Aktualizacja firmy z 2 listopada ustaliła te modele odpowiednio na 3,23 i 3,27. Najnowsze odczyty są niższe o 0,62 i 0,25 punktu.
CPI pojawia się, gdy Thompson widzi ryzyko podwyżki w grudniu
W kwestii polityki pieniężnej Thompson powiedział, że silniejsze dane o zatrudnieniu i płacach w USA sprawiły, że grudniowe posiedzenie Fedu stało się istotne. Wskazał na wycenę rynkową prawdopodobieństwa podwyżki stóp na poziomie 77% i powiedział, że preferowanym wynikiem są dwie podwyżki od teraz do przyszłego roku.
Widzi jednak przeciwwagę w oczekiwaniach inflacyjnych, które określił jako dobrze zakotwiczone, wraz z niższymi stopami breakeven. W jego ocenie oczekiwania dotyczące przyszłej inflacji mogłyby powstrzymać Fed nawet wtedy, gdy najnowsze dane gospodarcze wyglądają mocno.
Biuro Statystyki Pracy zaplanowało CPI za październik na wtorek, 10 listopada, na godzinę 8:30 czasu wschodniego.
Wrześniowe oficjalne dane o inflacji pokazały, że główne ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,6% miesiąc do miesiąca i o 3,7% rocznie. Z wyłączeniem żywności i energii ceny wzrosły o 0,3% w ciągu miesiąca i o 2,6% w ciągu roku.
