W niespełna trzy miesiące Changxin podjął dwie decyzje, które zaskoczyły rynek.
Niedawno pojawiły się doniesienia, że Changxin Storage odmówił podania ceny Apple na dostawy DRAM (pamięci dynamicznej o dostępie swobodnym, rodzaju kości pamięci); a już w sierpniu Apple naciskał na Changxin w sprawie ceny dostaw mobilnej pamięci DRAM LPDDR5X, również bez porozumienia.
W łańcuchu dostaw elektroniki użytkowej, nie mówiąc o dwukrotnej odmowie Apple z rzędu, nawet jednorazowa odmowa jest rzadkością.
Przez ponad dwadzieścia lat akceptacja surowej i silnej pozycji negocjacyjnej Apple była milczącym warunkiem wstępu dla dostawców do "łańcucha Apple".
W nowej rundzie negocjacji cenowych w 2026 roku Apple zażądał od Samsung Display i LG Display obniżenia ceny dostaw paneli OLED do serii iPhone 18 Pro do 70 dolarów. Dla porównania, wcześniejsza cena zakupu paneli do iPhone 17 Pro Max wynosiła około 110 do 120 dolarów.
Chociaż Apple jest dość stanowczy, wielu dostawców nadal pragnie wejść do "łańcucha Apple". W końcu współpraca z tą firmą oznacza szansę na duże zamówienia w nadchodzących latach, a także uzyskanie referencji jakościowych w łańcuchu dostaw wysokiej klasy.
Ale fundamenty władzy Apple są na nowo zapisywane.
Amerykański historyk gospodarczy Chris Miller w "Chip War" twierdzi, że w erze mocy obliczeniowej kto kontroluje moce produkcyjne chipów, ten dzierży nowy rodzaj władzy.
Segment DRAM jest właśnie przypisem do tej logiki – nie jest już zimnym kosztem w zestawieniu materiałów, lecz realnym żetonem na stole. Dlatego obecnie Changxin ma podstawy, by powiedzieć Apple "nie".
Jednak ta rozgrywka dopiero się zaczyna.
Dlaczego Apple dwukrotnie spotkało się z odmową Changxin w tej samej sprawie
Dwie rundy negocjacji między Apple a Changxin w drugiej połowie tego roku, choć różniły się przebiegiem, miały ten sam fundament.
W obu kontaktach Apple chciało uzyskać od Changxin niższą cenę niż od innych firm. Według Wccftech i kilku mediów branżowych, oczekiwana cena Apple była niższa niż trzech głównych producentów: Samsunga, SK Hynix i Micron.
Z dwóch odpowiedzi Changxin widać, że jego stanowisko stopniowo twardniało.
W sierpniu Changxin odpowiedział Apple, że cena nie może być niższa niż u koreańskich firm, a niektóre modele wykorzystujące własną technologię będą nawet droższe. Choć była to odmowa, Changxin pozostawił pole do negocjacji.
Tym razem Changxin po prostu zamknął kanał ofertowy – koniec obsługi. Niemal w tym samym czasie zamówienie na pamięć DDR5 od tajwańskiego producenta serwerów również zostało odrzucone przez Changxin.
Niektórzy mogą się zastanawiać, dlaczego Apple ponownie zapytał o cenę, skoro w sierpniu nie doszło do porozumienia.
Po pierwsze, ocena dostawców przez Apple jest z natury długoterminowa; nieudana negocjacja nie sprawi, że zrezygnuje z dalszych prób wobec Changxin.
Ponadto, ponieważ serwery AI stale zasysają globalne moce produkcyjne DRAM, ceny pamięci na świecie stale rosną, a Samsung i Hynix kolejno podniosły ceny kontraktowe. Według "Wall Street Journal", od czasu gdy Google, Microsoft, Meta i Amazon ogłosiły znaczne zwiększenie budżetów inwestycyjnych, ceny pamięci i chipów pamięci wzrosły trzykrotnie.
Były CEO Apple, Tim Cook, określił obecną napiętą sytuację podaży i popytu na pamięci i chipy pamięci jako "powódź stulecia".
W tej sytuacji Apple naturalnie umieści wszystkich kwalifikujących się dostawców pamięci na liście oceny, a wielokrotne zwracanie się do Changxin jest zrozumiałe.
Oprócz czynników podaży i popytu rynkowego, Apple ma jeszcze jeden sprytny pomysł.
Koreańskie medium półprzewodnikowe "Digital Daily" uważa, że Apple chce, aby Changxin zaoferował niższą cenę LPDDR5X niż Samsung i SK Hynix, zarówno po to, by kontrolować koszty iPhone'a, jak i wykorzystać niższą ofertę jako kartę przetargową do wywarcia presji na koreańskich producentów pamięci.
Koreańskie media nie wyssały tego z palca. Pod koniec lipca tego roku, podczas ostatniej konferencji finansowej Apple z Timem Cookiem jako CEO, powiedział on, że obecnie rynek dynamicznych pamięci o dostępie swobodnym jest kontrolowany głównie przez trzech dostawców, a posiadanie większej liczby dostawców pomogłoby poprawić podaż i pozytywnie wpłynąć na ceny produktów.
Biznes jest jak pole bitwy – skłonienie dostawców do licytacji między sobą, a następnie zgarnięcie najniższej ceny, jest przejawem siły Apple i innych liderów.
Tylko tym razem wybrany Changxin nie zagrał w tym przedstawieniu.
Jednak odmowa podania ceny przez Changxin nie oznacza całkowitej rezygnacji z wejścia do "łańcucha Apple" ani nie oznacza, że przejął inicjatywę w grze z Apple. W przyszłości, w tempie zwiększania mocy produkcyjnych i postępu technologicznego Changxin, obie strony mogą całkowicie wrócić do stołu negocjacyjnego.
Każda wersja ma swoją rozgrywkę
W poprzedniej wersji "Earth Online" dla chińskiego przedsiębiorstwa produkującego elektronikę wejście do "łańcucha Apple" oznaczało zmianę losu.
W 2005 roku Cook został COO Apple, zrezygnował z budowy własnych fabryk i zamiast tego stworzył globalny "łańcuch Apple".
Apple jest dość hojny – sam kupuje drogi specjalistyczny sprzęt i umieszcza go w fabrykach dostawców, pomagając im przekroczyć próg inwestycji w środki trwałe; oczywiście nie jest to działalność charytatywna – własność sprzętu należy do Apple, a linie produkcyjne muszą priorytetowo realizować zamówienia Apple.
Zatem ten model jest w istocie metodą silnej kontroli Apple nad łańcuchem dostaw, nazywaną w branży "modelem banku Apple".
W 2007 roku premierę miał pierwszy iPhone, rozpoczął się wielki cykl smartfonów, a "łańcuch Apple" stał się ziemią mlekiem i miodem płynącą dla firm elektronicznych.
W 2011 roku Luxshare Precision przejął Kunshan Liantao i wszedł do łańcucha dostaw Apple. W tym roku przychody firmy wyniosły 2,556 mld juanów, a zysk netto 257 mln juanów; dziesięć lat po dołączeniu do łańcucha Apple roczne przychody Luxshare Precision osiągnęły 153,946 mld juanów, a zysk netto 7,071 mld juanów.
Warto zauważyć, że w tym samym roku, gdy Luxshare Precision "wszedł do łańcucha", Cook oficjalnie objął stanowisko CEO Apple.
Oprócz Luxshare Precision, Lens Technology i Goertek również po wejściu do łańcucha Apple odnotowały znaczny wzrost przychodów i zysków. Dlatego te trzy firmy są postrzegane nie tylko jako "trzej giganci łańcucha Apple", ale także jako mikrokosmos szybkiego rozwoju chińskiej produkcji kluczowych komponentów o wysokiej wartości dodanej.
Jednak obecnie Cook ustąpił ze stanowiska CEO Apple, a wersja "Earth Online" została zaktualizowana.
W 2026 roku smartfony już dawno nie są rynkiem wzrostowym z dawnych lat. Według danych IDC, w drugim kwartale tego roku globalne dostawy smartfonów wyniosły 276,3 mln sztuk, co oznacza spadek o 7,4% rok do roku; instytucja przewiduje również, że w tym roku cykl wymiany telefonów przez konsumentów może wydłużyć się do ponad 42 miesięcy, co będzie historycznym rekordem. W 2021 roku cykl ten wynosił tylko około 24 miesięcy.
Nowym głównym wątkiem obecnej wersji jest AI, a ta historia jest znacznie większa niż smartfony.
Według prognoz IDC i innych instytucji, w tym roku globalny rynek smartfonów osiągnie 613 mld dolarów, podczas gdy całkowite wydatki na AI wyniosą 2,67 bln dolarów, co oznacza wzrost o około 49,5% rok do roku, a w 2027 roku wzrosną do 3,63 bln dolarów.
Jednocześnie w poprzedniej wersji DRAM, choć niezbędny dla smartfonów, nigdy nie stał się głównym punktem sprzedaży; ale teraz DRAM stał się dzieckiem wersji, zasobem strategicznym, ponieważ GPU dużych modeli, choćby najpotężniejsze, bez DRAM nie ruszą.
Wielki ptak wzbija się z wiatrem, wznosząc się dziewięć tysięcy mil.
Changxin skorzystał z dywidendy tej wersji. Według niedawnej prognozy wyników firmy, w pierwszych trzech kwartałach 2026 roku przychody operacyjne wyniosą około 265 do 270 mld juanów; zysk netto około 131 do 132,5 mld juanów.
Dla porównania możemy zobaczyć, jak wielki jest "potencjał" AI w obecnej wersji.
W pierwszych dziesięciu latach po wejściu Luxshare Precision do "łańcucha Apple" zysk netto firmy wzrósł około 27,5 razy, co już jest dość imponującą liczbą.
Ale ten wzrost w porównaniu z wzrostem zysku netto Changxin w ostatnich dwóch latach jest w zupełnie innej dimensji. W pierwszych trzech kwartałach tego roku zysk netto Changxin wyniósł co najmniej 130 mld, podczas gdy w tym samym okresie ubiegłego roku firma traciła 5,28 mld juanów.
Co ważniejsze, w przeciwieństwie do poprzednich dostawców "łańcucha Apple", wzrost wyników Changxin nie opiera się na Apple i innych zagranicznych firmach.
Obecnie około 90% mocy produkcyjnych Changxin trafia do krajowych klientów, takich jak Huawei, Xiaomi i Lenovo; chip Xuanjie 03 opracowany przez Xiaomi jest wyposażony w LPDDR6 Changxin, pierwszy na świecie komercyjnie dostępny.
Innymi słowy, dla obecnego Changxin wejście lub nie do "łańcucha Apple" nie wpływa na jego wyniki. Dlatego dwukrotna odmowa Apple przez Changxin jest w istocie odrzuceniem zasad gry starej wersji.
Następna runda pełna zmiennych
Kiedy nadejdzie następna runda gry między Changxin a Apple?
Z szacunków instytutu badań rynkowych Yole wynika, że obie strony mogą musieć czekać bardzo długo, zanim ponownie się spotkają. Instytut uważa, że samo zaspokojenie krajowego popytu na DRAM w Chinach to projekt na dekadę.
Ale zmienne się kumulują.
We wrześniu tego roku Changxin zakończył największe w tym roku IPO na rynku STAR, a następnie ogłosił plan rozbudowy produkcji – kapitałowa amunicja zamienia się w tempo doganiania.
Według analiz Citrini Research i ekskluzywnych danych, jeśli obecne projekty będą postępować zgodnie z planem, do końca 2026 roku miesięczna zdolność produkcyjna Changxin w zakresie waferów DRAM osiągnie około 350 tysięcy sztuk, zbliżając się do Micron, jednego z trzech największych na świecie producentów pamięci.
Pojawiają się także informacje rynkowe, że miesięczna zdolność produkcyjna Changxin wzrośnie z obecnych około 320 tysięcy sztuk do 420 tysięcy sztuk w 2027 roku, a długoterminowy cel rozbudowy sięga już ponad 500 tysięcy sztuk.
Im szybciej przebiega ramp-up produkcji, tym wcześniej Changxin będzie mógł zaspokoić krajowych klientów, a dzień powrotu do stołu negocjacyjnego z Apple będzie bliższy.
Jest jeszcze jedna zmienna – po drugiej stronie oceanu.
W czerwcu tego roku, jak podały media, Apple aktywnie lobbowało w amerykańskim Departamencie Handlu i wśród wysokich urzędników Białego Domu w sprawie zakupu DRAM od Changxin.
W rzeczywistości Changxin nie znajduje się na liście podmiotów (Entity List) amerykańskiego Departamentu Handlu, więc amerykańskie firmy prywatne nie są obecnie ograniczone w zakupie produktów Changxin.
Apple robi to, aby uzyskać pisemne potwierdzenie lub gwarancję od rządu USA, że Changxin nie zostanie w przyszłości wpisany na listę podmiotów amerykańskiego Departamentu Handlu.
Z tego łatwo wywnioskować, że Apple rzeczywiście potrzebuje Changxin. Wszak znany analityk Apple, Ming-Chi Kuo, publicznie stwierdził, że presja, z jaką obecnie mierzy się Apple, eskaluje z prostego „gwałtownego wzrostu cen pamięci” do „powiększającej się luki podażowej”.
W rzeczywistości Changxin w przyszłości również będzie potrzebować Apple. W raporcie analitycznym Citibank wskazano, że votum zaufania ze strony Apple może przedefiniować wizerunek rynkowy Changxin z „chińskiego krajowego zamiennika” na „wiarygodnego czwartego największego producenta DRAM na świecie”.
Skoro obie strony mają to, czego potrzebuje druga, to nadejście drugiej rundy jest najprawdopodobniej tylko kwestią czasu. Tyle że to, w jakiej postawie obie strony zasiądą wtedy do stołu negocjacyjnego, nie zależy wyłącznie od nich samych.
Wzrost Changxin jest nierozerwalnie związany z obecnym tłem supercyklu pamięci AI. Podczas niedawnej telekonferencji finansowej SK Hynix kadra kierownicza firmy stwierdziła, że „popyt klientów jest dwukrotnie większy niż podaż”.
Gdyby jednak obecna wersja dokonała w tym zakresie korekty balansu i mocno osłabiła silne właściwości pamięci AI, sposób zwycięstwa Changxin w pierwszej rundzie niekoniecznie przeniósłby się do drugiej rundy.
Ale przynajmniej w tej chwili te dwa „małe zwycięstwa” dały całej rozgrywce dobry początek.
Ten artykuł pochodzi z publicznego konta WeChat „Xinghai Qingbaoju” (ID: junwu2333), autor: Xinghai Laoju
