La Corée du Sud s'est rapprochée de l'introduction de règles pilotées par les banques pour les stablecoins en won coréen, avec un nouveau projet de loi sur les actifs numériques attendu ce mois-ci alors que les institutions financières et les entreprises fintech se disputent des rôles dans l'émission et la distribution des jetons.
Résumé
- La législation proposée sur les actifs numériques en Corée du Sud pourrait exiger que des consortiums à majorité bancaire émettent des stablecoins libellés en won sur le territoire national.
- Les régulateurs financiers préparent une législation couvrant l'émission de stablecoins, la distribution, les services de paiement et les exigences de protection des consommateurs.
- Le PDG de VIDEX, Ryu Hong-ryeol, a exhorté les législateurs à permettre aux entreprises fintech qualifiées d'émettre des stablecoins en won.
- Le régulateur de la concurrence en Corée du Sud examine le projet de fusion entre Dunamu, l'opérateur d'Upbit, et Naver Financial.
- Les banques et les fournisseurs de paiement testent l'infrastructure des stablecoins en attendant les règles finales régissant l'émission commerciale.
Le média sud-coréen ZDNet Korea a rapporté le 12 novembre que les législateurs restent divisés sur une proposition exigeant que les banques détiennent une participation majoritaire dans les consortiums émetteurs de stablecoins. Les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les entreprises de paiement pourraient participer à la distribution, aux transactions clients et aux services de règlement marchand.
Cette proposition intervient alors que les législateurs se préparent à examiner la législation sud-coréenne de deuxième étape sur les cryptomonnaies, tandis que les représentants de l'industrie continuent de diverger sur la question de savoir si l'émission de stablecoins devrait rester largement sous le contrôle des banques.
La Corée du Sud envisage une émission de stablecoins pilotée par les banques
Selon le cadre proposé, les banques détiendraient au moins 50 % plus une action dans les consortiums autorisés à émettre des stablecoins libellés en won.
Cet arrangement placerait les institutions financières en charge de l'émission tout en permettant aux plateformes d'échange de cryptomonnaies et aux entreprises technologiques de fournir des services connectant les jetons aux consommateurs et aux entreprises.
La Commission des services financiers devrait présenter les principales dispositions de la loi fondamentale sur les actifs numériques en novembre, après des consultations avec d'autres agences gouvernementales.
La législation sud-coréenne a été retardée parce que les régulateurs et les législateurs ne sont pas d'accord sur l'éligibilité des émetteurs, les restrictions de propriété sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les exigences de protection des consommateurs.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, la FSC visait novembre pour l'examen parlementaire des règles proposées, qui couvriraient l'émission, la distribution et l'octroi de licences pour les actifs numériques.
La Banque de Corée a soutenu une approche centrée sur les banques car les stablecoins émis par des entités privées pourraient devenir largement utilisés pour les paiements et potentiellement affecter les marchés financiers.
Cependant, la FSC a précédemment déclaré que les exigences de propriété pour les émetteurs de stablecoins n'avaient pas été finalisées. L'arrangement proposé à majorité bancaire reste soumis au processus législatif.
Les entreprises fintech s'opposent aux restrictions sur les émetteurs de stablecoins
Les limites possibles ont suscité les critiques des entreprises de technologie financière, qui soutiennent que les exigences de licence devraient se concentrer sur les garanties financières et les capacités opérationnelles.
S'exprimant lors d'un forum de l'Assemblée nationale le 12 novembre sur la construction d'une infrastructure fiable pour les stablecoins en won, le PDG de VIDEX, Ryu Hong-ryeol, a exhorté les législateurs à éviter de restreindre l'émission aux banques.
« Les normes d'octroi de licences devraient être établies sur la base des capacités commerciales et des systèmes de gestion des risques plutôt que de limiter les émetteurs aux banques », a déclaré Ryu.
Il a soutenu qu'un cadre centré sur les banques pourrait empêcher les entreprises technologiques d'exploiter pleinement leur expertise en matière d'infrastructure blockchain et de traitement des paiements.
Au lieu de cela, Ryu a proposé d'évaluer les candidats en fonction de leur capacité à gérer les actifs de réserve, à contrôler l'émission et le remboursement des jetons et à se soumettre à une vérification indépendante.
Il a suggéré que les banques pourraient gérer les réserves et les exigences de liquidité tandis que les entreprises technologiques s'occuperaient des opérations blockchain, des clés privées et des services de paiement.
« Les institutions financières et les entreprises technologiques entretiennent une relation de complémentarité mutuelle, et non de remplacement », a déclaré Ryu.
Les participants au forum ont discuté d'exigences supplémentaires portant sur la garde des portefeuilles, la gestion des clés, la sécurité multisignature et l'audit.
Des experts juridiques ont appelé à des règles plus claires régissant les paiements en stablecoins, les services de règlement et les transactions impliquant des blockchains publiques et privées.
Upbit et Naver Financial se préparent aux paiements en stablecoins
Le cadre proposé pourrait affecter le projet de rapprochement entre Dunamu, qui exploite Upbit, et Naver Financial.
Selon leur accord, Naver Financial acquerrait Dunamu par le biais d'un échange d'actions, combinant une importante plateforme de trading d'actifs numériques avec une activité établie de paiements en ligne.
Dunamu pourrait fournir des services de trading de cryptomonnaies et de distribution de stablecoins, tandis que Naver Financial pourrait gérer les paiements des commerçants et les règlements.
Les entreprises n'ont pas obtenu l'approbation réglementaire finale pour leur projet de fusion.
Le 10 novembre, la Commission du commerce équitable de Corée du Sud a entamé des délibérations formelles après avoir examiné les restrictions potentielles à la concurrence impliquant les deux entreprises.
Le régulateur a identifié 10 marchés concernés, notamment les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les paiements en ligne et le futur marché des stablecoins en won.
Son examen a spécifiquement évalué si le fait de relier l'émission de stablecoins, leur trading et les paiements des commerçants pourrait rendre plus difficile pour les entreprises concurrentes d'attirer des clients.
Les entreprises ont soumis des mesures correctives proposées, que la commission examinera avant de prendre sa décision finale.
Pendant ce temps, les banques et les entreprises fintech sud-coréennes ont continué à tester l'infrastructure de paiement en stablecoins en amont de la législation.
En octobre, Gwangju Bank et Toss ont achevé un essai de paiement par QR code qui reliait les applications bancaires aux terminaux de paiement des commerçants.
Les législateurs examinent les garanties relatives aux paiements en stablecoins et aux réserves
Au-delà de décider qui peut émettre des stablecoins en won, les législateurs examinent des exigences visant à protéger les fonds des clients et à gérer les règlements des commerçants.
Un représentant de la régulation financière a déclaré que les services de stablecoins utilisés pour les paiements électroniques pourraient devoir se conformer à la loi sud-coréenne sur les transactions financières électroniques.
Les exigences applicables pourraient couvrir les fonds des clients détenus pour les paiements, les soldes de règlement, les registres de transactions et les procédures de résolution des litiges.
Des discussions distinctes ont examiné si les prestataires de services de paiement devraient maintenir des garanties dédiées pour les actifs reçus des clients avant l'achèvement des transactions.
Les banques du pays ont déjà commencé à se préparer à de potentiels services de stablecoins grâce à des partenariats avec des entreprises technologiques.
En septembre, Kakao Pay et KakaoBank ont signé un accord sur les stablecoins avec Fireblocks afin d'examiner l'infrastructure des actifs numériques et de tester les modalités de distribution.
