L'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, estime que la frénésie d'investissement dans l'IA sera un catalyseur majeur pour le Bitcoin si elle finit par s'effondrer.
Dans une interview accordée à CNBC lors de la Gamma Prime Investing Conference à Singapour, Hayes a déclaré que les investissements excessifs qui affluent dans les centres de données d'IA sont mûrs pour une offre excédentaire.
La frénésie d'investissement actuelle dans l'IA est un cas de mauvaise allocation du capital de plusieurs milliers de milliards de dollars, a déclaré Hayes. Au bout du compte, tout cela signifie simplement que nous disposerons d'une puissance de calcul massive, bon marché et accessible.
Cela pourrait être un parcours douloureux pour les marchés financiers en cours de route.
Pourquoi un krach de l'IA pourrait être haussier pour le Bitcoin
Si le boom des infrastructures d'IA conduit à une crise du crédit majeure, les gouvernements et les banques centrales finiront par intervenir, selon Hayes.
Ils injecteront des liquidités supplémentaires dans le système financier. Selon lui, le Bitcoin et les autres cryptomonnaies sont les gagnants probables de tout cet argent excédentaire.
Le catalyseur immédiat d'une hausse du Bitcoin n'est pas nécessairement un krach de l'IA. Au départ, un mouvement majeur de désendettement pourrait être négatif pour les actifs à risque. Mais par la suite, la réponse monétaire pourrait être haussière pour les actions.
Cela pourrait se produire vers 2027-2028, lorsque les entreprises qui ont promis toute cette puissance de calcul massive devront réellement générer suffisamment d'argent pour justifier les coûts.
Il se pourrait aussi qu'au cours de l'année prochaine, la demande d'IA devienne suffisamment forte pour justifier cet important investissement en infrastructures. Hayes admet que cela pourrait être un scénario potentiel. Fondamentalement, l'utilité de l'IA pourrait permettre aux entreprises de croître pour absorber ces coûts de calcul massifs.
Ce n'est pas la première fois que Hayes envisage un tel scénario.
En août, le cofondateur de BitMEX a comparé le boom des infrastructures d'IA aux excès de crédit qui ont précédé la crise financière de 2008. Mais plutôt que de considérer ce cycle actuel comme une autre bulle technologique de type dot-com, Hayes a déclaré que les gens devraient prêter attention au financement par la dette des centres de données et du matériel informatique coûteux.
Actuellement, Hayes lui-même ne vend pas à découvert le boom de l'IA. Néanmoins, il est assez convaincu qu'il y a beaucoup de surconstruction.
