Babylon Labs a soumis une nouvelle proposition de gouvernance le 14 octobre 2026, visant à permettre aux détenteurs de Bitcoin d'emprunter des stablecoins via Aave V4 sans vendre leur BTC, déplacer leurs pièces vers une autre blockchain ou les confier à un dépositaire.
Résumé
- Babylon a soumis une proposition Aave V4 permettant aux détenteurs de Bitcoin d'emprunter des stablecoins en utilisant du BTC natif comme garantie.
- Les utilisateurs verrouilleraient le Bitcoin directement sur sa blockchain sans déposer les pièces auprès de dépositaires tiers.
- L'Aave DAO recevrait les premiers 500 000 $ de revenus annuels éligibles en vertu de l'accord proposé.
- L'intégration nécessite une approbation de gouvernance supplémentaire, des paramètres de risque finalisés et des contrôles de sécurité avant tout lancement.
- Babylon propose deux composants Aave V4 dédiés pour gérer les garanties en Bitcoin, les emprunts et les procédures de liquidation.
Babylon Labs a publié la proposition sur le forum de gouvernance d'Aave, faisant avancer une intégration discutée pour la première fois en mai. Le plan introduirait deux composants dédiés pour les emprunts garantis par Bitcoin et les liquidations de prêts. L'intégration nécessite encore l'approbation de la communauté, des paramètres de risque de prêt finalisés et des contrôles de sécurité supplémentaires avant le lancement.
Babylon propose le prêt de Bitcoin sans emballer le BTC
La proposition introduit la technologie Trustless Bitcoin Vaults de Babylon dans Aave V4, la dernière version du protocole de prêt décentralisé.
Dans le système proposé, les détenteurs de Bitcoin déposeraient du BTC dans des coffres spéciaux fonctionnant directement sur la blockchain Bitcoin. Leurs pièces resteraient verrouillées sur Bitcoin tout en soutenant les prêts émis via Aave.
Les emprunteurs pourraient alors accéder à des stablecoins contre la valeur de leur Bitcoin déposé, sous réserve des règles de prêt et des exigences de garantie finalement approuvées par la gouvernance d'Aave.
Le processus diffère des arrangements de prêt Bitcoin existants d'Aave, qui prennent en charge des actifs tels que Wrapped Bitcoin (WBTC) et Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC).
Les produits Wrapped Bitcoin sont des jetons émis sur une autre blockchain pour représenter du BTC détenu via un arrangement distinct. Leurs structures de propriété et de garde dépendent du produit concerné.
Babylon propose d'éviter cette structure en gardant le BTC original sur Bitcoin tout au long du prêt.
La technologie utilise le système Taproot de Bitcoin pour restreindre la façon dont les pièces déposées peuvent se déplacer. Les transactions impliquant le coffre doivent satisfaire des conditions prédéterminées avant que le BTC verrouillé puisse être libéré.
La proposition de Babylon décrit le processus comme « sans transfert de garde à un tiers de confiance ». Bien que les pièces restent sur Bitcoin, Aave a besoin d'un moyen de reconnaître la garantie au sein de son système de prêt basé sur Ethereum.
Les développeurs proposent donc un jeton comptable ERC-20 restreint représentant la valeur BTC de chaque coffre. Le jeton existerait uniquement à l'intérieur de l'intégration. Les utilisateurs ne pourraient pas le transférer, l'échanger ou le détenir librement en dehors des contrats désignés.
Babylon précise que le jeton comptable représenterait le BTC verrouillé sur une base un pour un. Son offre augmenterait lorsqu'un coffre devient actif et diminuerait lorsque la garantie quitte la position de prêt.
Le lancement antérieur de la technologie de coffre Bitcoin de Babylon a introduit l'approche du protocole pour utiliser du BTC natif dans la finance décentralisée sans ponts de garde conventionnels.
Aave V4 introduirait deux composants de prêt Bitcoin
Babylon propose de créer deux nouveaux composants au sein d'Aave V4, appelés Spokes.
Le premier, appelé Babylon Spoke, permettrait aux utilisateurs d'emprunter des actifs pris en charge en utilisant du Bitcoin natif comme garantie. Le second, appelé BTC Vault Swap Spoke, gérerait une partie plus compliquée du prêt Bitcoin : les liquidations.
Une liquidation se produit lorsque la valeur de la garantie d'un emprunteur chute trop par rapport au prêt en cours. Le système de prêt peut clôturer une partie ou la totalité de la position pour protéger les fonds empruntés au protocole.
Les liquidations traditionnelles d'Aave impliquent généralement des actifs déjà disponibles sur la même blockchain. L'arrangement proposé par Babylon a une exigence supplémentaire car la garantie sous-jacente se trouve sur Bitcoin, tandis que l'emprunt a lieu via Aave.
Selon la proposition, le rachat d'un coffre Bitcoin peut prendre plusieurs jours car les transactions doivent passer par une période de contestation.
Le BTC Vault Swap Spoke permettrait aux liquidateurs de recevoir rapidement du Bitcoin enveloppé pendant que des participants désignés finalisent le règlement sous-jacent en Bitcoin.
WBTC est l'actif enveloppé initial proposé pour ce processus.
Les documents expliquent que le système de liquidation traiterait des coffres Bitcoin individuels. Un emprunteur détenant plusieurs coffres pourrait spécifier l'ordre dans lequel ils seraient utilisés si une liquidation devenait nécessaire.
L'Aave DAO contrôlerait les paramètres de prêt, y compris les limites d'emprunt, les exigences de garantie, les paramètres de taux d'intérêt et les règles de liquidation.
Les fournisseurs de services de risque fourniraient les paramètres proposés pour les deux composants. La discussion sur le forum de gouvernance a reçu le soutien du fondateur d'Aave, Stani Kulechov, qui a décrit le Bitcoin natif comme une source potentielle importante de garantie de prêt.
Il a accueilli favorablement le plan et a soutenu l'utilisation de l'architecture dédiée d'Aave V4 pour l'intégration. Le développement fait suite à un reportage antérieur sur l'investissement de 15 millions de dollars de Babylon par a16z, qui décrivait les plans de l'entreprise pour s'étendre du staking Bitcoin aux services de prêt.
L'Aave DAO pourrait recevoir les premiers 500 000 $ de frais annuels
La proposition de Babylon inclut un accord de partage des revenus entre l'Aave DAO et la Babylon Foundation.
Selon les termes proposés, l'Aave DAO recevrait la totalité des premiers 500 000 $ de revenus annuels éligibles générés par l'intégration. Les revenus éligibles proviendraient de frais de protocole spécifiés, y compris les frais de liquidité d'Aave sur les intérêts d'emprunt et les frais collectés via les activités de liquidation.
L'accord ne s'appliquerait pas à chaque dollar d'intérêt payé par les emprunteurs. Après les premiers 500 000 $, les revenus seraient distribués selon plusieurs tranches annuelles.
Pour les revenus éligibles entre 500 000 $ et 2 millions $, l'Aave DAO recevrait 78 %, Babylon recevrait 18 %, et 4 % iraient à l'achat de tokens.
Les tranches de revenus plus élevées offriraient des répartitions différentes. Pour des revenus annuels éligibles supérieurs à 6 millions $, les allocations proposées seraient de 61,5 % pour l'Aave DAO, 31,5 % pour Babylon, et 7 % pour l'achat de tokens.
L'allocation pour l'achat de tokens financerait des achats sur le marché ouvert d'AAVE et de BABY, avec 85 % dirigés vers AAVE et 15 % vers BABY. Les tokens achetés seraient divisés équitablement entre l'Aave DAO et la Babylon Foundation.
Ces chiffres décrivent une formule de revenus proposée, et non des bénéfices projetés. Babylon n'a pas garanti que l'intégration générerait suffisamment d'activité pour atteindre l'un des seuils.
Dans le document de gouvernance, Babylon a rapporté que son protocole de staking Bitcoin existant avait activé plus de 100 000 BTC cumulativement depuis août 2024.
L'entreprise a listé environ 40 772 BTC comme actuellement stakés au moment de la préparation de la proposition, avec une valeur estimée à 3,37 milliards $.
Ces chiffres se rapportent aux activités de staking existantes de Babylon et ne représentent pas le Bitcoin déjà déposé dans l'intégration de prêt Aave proposée.
L'expansion des services de staking Bitcoin de Babylon via Kraken a précédemment introduit une autre voie pour les clients éligibles de participer à la sécurité du réseau basée sur Bitcoin.
Le staking et l'intégration de prêt proposée sont des activités distinctes avec des arrangements de récompenses et des risques financiers différents.
La proposition de prêt Bitcoin nécessite plus de votes et d'examens de sécurité
La soumission du 14 octobre est une demande de commentaires Aave, ce qui signifie que les membres de la communauté et les spécialistes des risques peuvent examiner et discuter du plan.
Babylon a initialement introduit l'intégration par le biais d'une proposition de vérification de température le 25 mai.
Cette proposition préliminaire a été adoptée par un vote de la communauté en juin, permettant aux développeurs de préparer la soumission plus détaillée d'octobre.
L'étape actuelle n'autorise pas le lancement de l'intégration.
Selon les règles de gouvernance d'Aave, une proposition qui progresse depuis l'étape de discussion peut passer à un vote hors chaîne Snapshot avant d'atteindre la gouvernance formelle onchain.
Pour le processus Snapshot pertinent, la proposition nécessite au moins 320 000 votes équivalents AAVE en soutien. Le vote final onchain doit satisfaire à ses propres exigences de participation et d'approbation.
Babylon n'a pas annoncé quand ces votes auront lieu.
La proposition décrit les examens de sécurité menés dans cinq domaines : les coffres-forts Bitcoin, la génération de preuves, les contrats intelligents, les services web et le système cryptographique soutenant les règlements des coffres-forts.
Six sociétés de sécurité ont participé aux travaux d'audit, notamment Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security et Runtime Verification.
Babylon déclare que chaque composant a reçu au moins deux examens indépendants. Runtime Verification a effectué des travaux de vérification formelle sur les contrats intelligents.
L'entreprise mène actuellement un autre examen des modifications finalisées avec Coinspect, ABDK et Zellic avant tout déploiement sur le réseau principal.
Babylon s'est engagée à publier les rapports de suivi lorsque ces travaux seront terminés.
Les prochaines étapes formelles énumérées dans la proposition du 14 octobre sont les commentaires de la communauté et l'analyse des risques, un éventuel vote Snapshot, et une proposition d'amélioration Aave contenant les paramètres de risque complets pour l'approbation finale onchain.
