Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Asher (@Asher_0210)
Hier, les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis ont été finalisés. Le Parti démocrate a remporté le Sénat et la Chambre des représentants, et Trump a perdu le soutien majoritaire au Congrès. La marge de manœuvre pour faire avancer les lois et mettre en œuvre les politiques au cours des deux prochaines années sera considérablement limitée.
Alors que les résultats des élections se sont stabilisés, le marché des cryptomonnaies, après une brève baisse, a connu hier soir un fort rebond tant attendu. Le BTC a brièvement franchi les 81 000 $, tandis que l'ETH s'est approché des 2 450 $.Le marché semble commencer à anticiper que, la gouvernance de Trump étant soumise à davantage de contraintes, l'impact des revirements politiques pourrait s'affaiblir, et le marché des capitaux a enfin une chance de reprendre son souffle.Les inquiétudes précédentes concernant la perte des deux chambres par les républicains ont été progressivement dissipées, et après que la « mauvaise nouvelle a été intégrée », les achats ont commencé à revenir.
Le marché des cryptomonnaies, longtemps en sommeil, a accueilli un rebond. Le BTC et l'ETH ont pris les devants. Quelles altcoins faut-il positionner ensuite ? Les protocoles encore rentables de manière constante cette année méritent peut-être une attention particulière.Ci-dessous, Odaily Planet Daily, en partant des revenus des protocoles et en combinant les mécanismes de rachat de jetons, de brûlage et autres, classe quatre altcoins à surveiller pour vous.
Hyperliquid : Des dizaines de millions de dollars de revenus mensuels, plus des attentes sur le marché américain au-delà des rachats
Hormis les deux émetteurs de stablecoins Tether et Circle,Hyperliquid est le projet crypto-natif le plus rentable des 30 derniers jours, avec des revenus atteignant 66,87 millions de dollars.
Sur la base des données mensuelles, les revenus du protocole Hyperliquid de janvier à octobre de cette année ont été d'environ 59,84 millions de dollars, 54 millions de dollars, 51,51 millions de dollars, 42,36 millions de dollars, 46,33 millions de dollars, 59,96 millions de dollars, 38,42 millions de dollars, 61,36 millions de dollars, 74,19 millions de dollars et 69,13 millions de dollars, pour un total d'environ 557 millions de dollars. Après une baisse des revenus à leur plus bas niveau annuel en juillet, ils sont repassés au-dessus de 60 millions de dollars en août, ont atteint un nouveau plus haut annuel de 74,19 millions de dollars en septembre, et bien qu'ils aient reculé en octobre, ils sont restés supérieurs aux niveaux de chaque mois du premier semestre de l'année.
Les revenus de Hyperliquid proviennent principalement des frais de négociation de contrats perpétuels et au comptant.Actuellement, la plateforme utilise un barème de frais progressif. Pour les utilisateurs ordinaires, les frais de base Taker/Maker pour les contrats perpétuels sont respectivement de 0,045 % et 0,015 %, tandis que pour le comptant, ils sont de 0,07 % et 0,04 %. Plus le volume de négociation et le montant de staking de HYPE sont élevés, plus les frais sont bas.Les taux de financement sont payés directement entre les positions longues et courtes et ne font pas partie des revenus du protocole Hyperliquid.
Presque tout l'argent gagné par Hyperliquid est utilisé pour racheter et brûler des HYPE.Actuellement, environ 99 % des frais générés par le protocole vont dans le Fonds d'assistance (les documents déposés auprès de la SEC révèlent que Hyperliquid a augmenté la proportion des frais de protocole entrant dans le Fonds d'assistance de 97 % à 99 % en août 2025), qui est utilisé pour acheter continuellement des HYPE sur le marché secondaire et brûler définitivement les HYPE achetés.
Au-delà des revenus existants,Hyperliquid fait également progresser son implantation sur le marché américain.En septembre, Payward, la société mère de Kraken, a annoncé son intention de fournir des contrats perpétuels on-chain pour les clients américains basés sur Hyperliquid via ses entités agréées. En octobre, Hyperliquid a en outre ouvert la fonctionnalité testnet HIP-3*, permettant aux déployeurs de gérer l'accès aux transactions via une liste blanche on-chain. L'activité concernée nécessite toujours l'approbation réglementaire avant de pouvoir être lancée.
« Capable de gagner, rachetant continuellement, et désormais avec l'espace d'imagination du marché américain », c'est peut-être là la logique d'investissement la plus digne d'attention pour HYPE actuellement.
Pump.fun : le « vendeur de pelles » de la piste Meme, qui gagne à chaque cycle d'émission de pièces
Un autre projet dont l'échelle de revenus est proche de celle de Hyperliquid et qui l'a même brièvement dépassé est la principale plateforme d'émission de MemePump.fun — avec des revenus de protocole d'environ 56,97 millions de dollars au cours des 30 derniers jours.
D'après les données mensuelles, les revenus de Pump.fun de janvier à octobre de cette année ont été de 47,98 millions de dollars, 37,89 millions de dollars, 36,29 millions de dollars, 30,63 millions de dollars, 34,40 millions de dollars, 26,56 millions de dollars, 32,85 millions de dollars, 55,50 millions de dollars, 49,39 millions de dollars et 62,43 millions de dollars, soit un total d'environ 414 millions de dollars. Après que les revenus ont chuté à leur plus bas niveau annuel en juin, ils se sont progressivement rétablis, ont dépassé les 50 millions de dollars en août et ont atteint un nouveau record annuel de 62,43 millions de dollars en octobre, en hausse d'environ 26 % par rapport à septembre.
Les revenus principaux de Pump.fun proviennent du trading continu de nouvelles pièces sur la plateforme. Actuellement, la création de jetons par les utilisateurs est gratuite, mais l'achat et la vente pendant la phase de Bonding Curve nécessitent le paiement de frais de trading. Selon le dernier barème de frais de Pump.fun,le taux de frais total par transaction sur la Bonding Curve est de 1,25 %, dont 0,95 % revient au protocole et 0,30 % est distribué au créateur du jeton. De plus, lorsqu'un jeton obtient son diplôme de Pump.fun vers PumpSwap, des frais de graduation de 0,015 SOL sont également facturés.
L'argent que Pump.fun gagne est également continuellement converti en pression d'achat pour PUMP. En avril de cette année, Pump.fun a réduit le ratio de rachat de 100 % à 50 %, mais à mesure que les revenus de la plateforme se sont rétablis, les dépenses de rachat au cours des 30 derniers jours ont tout de même atteint environ 26,16 millions de dollars, soit une moyenne d'environ 870 000 dollars par jour.Bien que le ratio de rachat ait été réduit de moitié, la plateforme continue de dépenser de l'argent réel pour acheter PUMP et brûler de manière permanente les jetons rachetés.
En septembre, Pump.fun a lancé les Custom Pairs et les Holder Rewards, permettant aux nouvelles pièces d'être associées à des actifs tels que PUMP et des actions tokenisées, et permettant aux créateurs de distribuer des frais aux utilisateurs détenteurs de jetons, élargissant ainsi les fonctionnalités d'émission et de trading de pièces.
Si vous pensez que la piste Meme existera pour toujours, PUMP pourrait valoir davantage le coup d'œil que parier sur le prochain Meme.
Uniswap : le leader des DEX active l'interrupteur de frais, UNI commence enfin à « capturer » les revenus du protocole
Au cours des 30 derniers jours, Uniswap est devenu le DEX le plus rentable avec 8,04 millions de dollars de revenus.Bien qu'il existe encore un écart par rapport à des plateformes comme Pump.fun et Hyperliquid qui gagnent des dizaines de millions de dollars par mois, au sein de la piste DEX, la rentabilité d'Uniswap est revenue au premier rang.
D'après les données mensuelles, les revenus de protocole d'Uniswap de janvier à octobre de cette année ont été d'environ 2,86 millions de dollars, 3,21 millions de dollars, 4,59 millions de dollars, 4,50 millions de dollars, 3,85 millions de dollars, 5,13 millions de dollars, 4,41 millions de dollars, 9,33 millions de dollars, 15,49 millions de dollars et 8,51 millions de dollars, soit un total d'environ 61,88 millions de dollars. Les revenus des sept premiers mois sont restés essentiellement autour de 3 à 5 millions de dollars par mois, ont augmenté de manière significative en août, ont atteint un nouveau record annuel de 15,49 millions de dollars en septembre, et bien qu'ils soient retombés à 8,51 millions de dollars en octobre, ils sont restés supérieurs aux niveaux de chaque mois du premier semestre de l'année.
Les revenus d'Uniswap proviennent des frais de protocole prélevés lors des transactions. Actuellement, les frais de protocole ont été activés dans tous les pools Uniswap v2 et certains pools v3, et s'étendent progressivement d'Ethereum à plusieurs chaînes telles qu'Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain et Polygon. En prenant v2 comme exemple, les utilisateurs paient toujours des frais de 0,30 % par transaction, dont 0,25 % revient aux LP et 0,05 % au protocole ; v3 prélève une proportion correspondante de frais de protocole en fonction des différents pools de niveaux de frais.
Depuis la mise en œuvre de la proposition UNIfication à la fin de 2025, Uniswap a officiellement activé les frais de protocole et utilise les revenus pour brûler des UNI (pour plus de contenu connexe, vous pouvez lire : Après l'atterrissage du commutateur de frais d'Uniswap : le « bulletin de notes » de cette révolution DeFi est-il suffisant ?). Les frais de protocole entreront dans le TokenJar, et les participants externes qui souhaitent retirer les actifs accumulés à l'intérieur doivent simultanément brûler une quantité correspondante d'UNI.
Le jeton UNI est passé d'un « actif de pure gouvernance » à un « actif clairement lié aux frais de protocole et à l'utilisation ». Si les DEX restent le point d'entrée le plus fondamental pour les transactions on-chain, investir régulièrement dans UNI n'est désormais au moins plus seulement un investissement dans la marque et la position d'Uniswap.
Chainlink : Ne pas courir après le battage médiatique, construire le « péage » de la finance on-chain
Ne s'appuyant pas sur le battage médiatique des Meme, ni sur le volume de trading de contrats, Chainlink a tout de même généré 4,28 millions de dollars de revenus au cours des 30 derniers jours. Comparé à des plateformes comme Pump.fun et Hyperliquid dont les revenus fluctuent avec l'activité de trading du marché, Chainlink se trouve dans une activité plus orientée infrastructure — tant que les applications on-chain telles que la DeFi, les stablecoins et les RWA fonctionnent encore, la demande d'oracles, de communication inter-chaînes et de services de données ne disparaîtra pas.
En examinant les données mensuelles, les revenus de Chainlink de janvier à octobre de cette année étaient d'environ 5,66 millions de dollars, 4,49 millions de dollars, 4,45 millions de dollars, 5,80 millions de dollars, 4,65 millions de dollars, 4,60 millions de dollars, 5,76 millions de dollars, 4,48 millions de dollars, 4,46 millions de dollars et 5,35 millions de dollars, pour un total d'environ 49,70 millions de dollars. Les revenus mensuels sont restés essentiellement entre 4,40 millions et 5,80 millions de dollars, avec une baisse en août et septembre, et un rebond à 5,35 millions de dollars en octobre.
Les revenus de Chainlink proviennent des frais payés par les développeurs, les protocoles et les institutions pour l'utilisation des services Chainlink tels que Data Feeds, CCIP, Automation et VRF, couvrant des besoins fondamentaux on-chain tels que les données de prix, la communication inter-chaînes et l'exécution automatisée. Aujourd'hui, les services de Chainlink ne servent plus uniquement la DeFi, mais entrent de plus en plus dans les scénarios de stablecoins, de RWA et de tokenisation d'actifs institutionnels. Les données officielles montrent qu'en juillet 2026, sa valeur transactionnelle cumulée facilitée (Transaction Value Enabled, valeur des transactions facilitées par Chainlink) avait atteint 36,42 billions de dollars.
Actuellement, Chainlink a lancé Payment Abstraction et Chainlink Reserve, convertissant progressivement la croissance des activités de Chainlink en une demande soutenue de LINK. Les revenus des services on-chain et off-chain payés par les utilisateurs et les entreprises peuvent être automatiquement convertis en LINK via Payment Abstraction et entrer dans Chainlink Reserve pour une accumulation continue.
Si davantage d'actifs financiers se déplacent réellement on-chain à l'avenir, Chainlink n'aura peut-être pas besoin de parier sur quelle chaîne publique ou quel projet DeFi finira par gagner — tant que la finance on-chain continue de se développer, ce « péage » générera de plus en plus de revenus.
