Perpetuals.com ha anunciado planes para ofrecer acciones estadounidenses tokenizadas a través de la exención de innovación de cinco años de la SEC, con su lanzamiento propuesto sujeto a un período de notificación de 30 días y al cumplimiento de las condiciones del marco.
Resumen
- Perpetuals planea ofrecer acciones estadounidenses basadas en blockchain mientras conserva los derechos de dividendo y voto.
- La compañía dice que su lanzamiento depende de los requisitos de notificación, las condiciones regulatorias y la implementación técnica.
- Las reglas de la SEC exigen que los tokens de acciones elegibles proporcionen derechos que coincidan con las acciones convencionales subyacentes.
- La oferta propuesta sigue a un acuerdo para tokenizar más de $300 millones en materias primas físicas.
Perpetuals.com Ltd, que cotiza en Nasdaq bajo el ticker PDC, dijo en su anuncio del 14 de octubre que tiene la intención de utilizar la exención temporal de la Comisión de Bolsa y Valores para los Centros de Valores Tokenizados. Según el comunicado, el anuncio acompaña la publicación de un aviso que declara la intención de la compañía de acogerse al marco.
En las divulgaciones prospectivas del comunicado, la compañía identificó la finalización del período aplicable de 30 días después de la publicación de su aviso de centro como una condición del plan. Perpetuals también enumeró el cumplimiento de la exención, la implementación técnica, los desarrollos regulatorios, las condiciones del mercado y la adopción por parte de los usuarios entre los factores que podrían afectar la oferta.
Perpetuals planea tokens de acciones con derechos de accionista
Según la oferta propuesta, Perpetuals dice que los operadores obtendrían acceso a acciones estadounidenses a través de tokens basados en blockchain, con negociación las 24 horas, liquidación casi instantánea y propiedad fraccionada entre las características previstas. La compañía dijo que los usuarios conservarían todos los derechos de dividendo y voto.
Para los productos elegibles, la SEC exige que los centros verifiquen que los tenedores de tokens reciban los mismos derechos y privilegios que los propietarios de acciones convencionales equivalentes. Las condiciones de la agencia también exigen que la negociación se detenga cuando la acción subyacente se detiene en su bolsa principal, lo que impone límites a cómo puede operar la negociación continua.
Como crypto.news informó anteriormente el 17 de septiembre, la exención de negociación de cinco años del regulador cubre acciones tokenizadas del Sistema Nacional de Mercado negociadas a través de creadores de mercado automatizados autorizados y fondos de liquidez. El informe señaló que los productos que ofrecen solo exposición sintética al precio de una acción no califican.
En su descripción de la expansión planificada, Perpetuals dijo que se basaría en su plataforma europea de tokenización existente. El CEO Patrick Gruhn vinculó la iniciativa estadounidense con el trabajo previo del equipo:
"El equipo de Perpetuals ha sido durante mucho tiempo pionero en la tokenización, y esta expansión a los EE. UU. nos permite utilizar aún más nuestra plataforma y nuestra profunda experiencia".
Según la compañía, su equipo fundador desarrolló productos de acciones tokenizadas en 2021 que plataformas como Binance, FTX y Bittrex ofrecieron a los operadores. El comunicado también atribuye al equipo la entrega de contratos pre-IPO vinculados a Coinbase, Airbnb y Robinhood.
Las condiciones de la SEC cubren objeciones de emisores y divulgaciones públicas
En su anuncio del 17 de septiembre, la SEC dijo que la exención otorga a los centros elegibles alivio temporal y condicional de la definición de bolsa bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934. El regulador también proporcionó alivio condicional de la definición de distribuidor para ciertas firmas que suministran acciones tokenizadas a los fondos de negociación.
Según el marco de la agencia, los centros deben utilizar contratos inteligentes públicos y auditables implementados en una blockchain pública y sin permisos. Sin embargo, la SEC exige acceso autorizado a los fondos de negociación, junto con divulgaciones públicas sobre las operaciones del centro, la actividad de negociación y las transacciones que involucran a afiliados.
Para las acciones tokenizadas por un tercero no afiliado, la SEC también exige una notificación por escrito al emisor de la acción subyacente y una oportunidad de objetar antes de que comience la negociación.
Un informe del 23 de septiembre sobre derechos de propiedad de acciones tokenizadas detalló un requisito separado de notificación al emisor: el centro debe esperar al menos 30 días calendario después de que el emisor reciba la notificación. Según la orden, una objeción durante ese período impide que el centro ofrezca la acción tokenizada afectada a través de la exención.
En ese informe, el CEO de OKX US, Roshan Robert, dijo que la tokenización debería preservar el derecho del inversor sobre la empresa mientras cambia cómo se negocian y liquidan las acciones. El informe identificó dividendos, derechos de voto y derechos sobre los activos restantes tras la liquidación entre los derechos cubiertos por los requisitos de la SEC.
Los límites de negociación restringen el marco de cinco años de la SEC
Junto con las protecciones de propiedad, la exención limita los símbolos de acciones elegibles y el volumen de negociación, según la SEC. La agencia dijo que la exención expira cinco años después de su publicación e invitó al público a comentar sobre posibles cambios.
Un informe del 2 de octubre sobre los límites de tokens de acciones de Robinhood describió cómo esas restricciones podrían afectar a plataformas con actividad sustancial. El ejecutivo de cripto de Robinhood, Johann Kerbrat, dijo que la compañía todavía estaba revisando el marco y que sus volúmenes existentes de tokens de acciones podrían alcanzar algunos de los límites.
Según ese informe, los productos de Nivel 1 enfrentan límites de 75 símbolos y 0.25% del volumen promedio diario de acciones de la acción subyacente durante el mes anterior. Los productos de Nivel 2 enfrentan límites de 250 símbolos y 2.5% del volumen promedio diario de la acción subyacente.
El informe también distinguió los productos internacionales existentes de Robinhood de los tokens de acciones estadounidenses que califican. Sus Stock Tokens eran valores de deuda emitidos por Robinhood Assets Jersey Limited, respaldados por acciones correspondientes y no disponibles para usuarios de EE. UU., según la cobertura. Kerbrat y el CEO Vlad Tenev habían dicho que la compañía planeaba agregar derechos de voto y redención en especie.
Perpetuals cita infraestructura europea y acuerdo de materias primas
En su anuncio, Perpetuals dijo que su tecnología sirve a PM MTF Ltd, el operador del Perpetual Markets Multilateral Trading Facility con licencia europea. La compañía describió esa operación como compatible con MiFID II, MiCA, DORA y EMIR, y dijo que proporciona infraestructura de marca blanca para socios comerciales.
Por separado, la compañía citó un acuerdo reciente que involucra más de $300 millones en materias primas físicas como parte de su negocio de tokenización. En el anuncio vinculado, Perpetuals informó haber firmado un acuerdo de intercambio con Datavault AI para materias primas tokenizadas.
