Kurz gefasst
- Ava Labs erklärte, Avalanche werde die „Kern-Ledger-Technologie“ für das Clearing-Unternehmen hinter einer mit der NYSE verbundenen Plattform für tokenisierte Wertpapiere bereitstellen, die – vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung – für Handel, Clearing und Abwicklung rund um die Uhr konzipiert ist.
- Der Schritt ist bemerkenswert, weil er eine Blockchain unter die Clearing- und Abwicklungsebene legt – die zentrale Infrastruktur des Marktes – und nicht nur einen einzelnen Fonds oder eine einzelne Aktie tokenisiert.
- Er reiht sich in eine Tokenisierungswelle an der Wall Street ein, vom NYSE-Blockchain.com-Deal bis zum OKX-ICE-Handelsplatz, den jede Aktie der Magnificent Seven opt
Die New York Stock Exchange setzt auf Avalanche, um die hinter den Kulissen liegende Infrastruktur ihrer bevorstehenden Plattform für tokenisierte Wertpapiere anzutreiben – eines der bislang klarsten Anzeichen dafür, dass die ältesten Institutionen der Wall Street ihre zentrale Marktinfrastruktur auf öffentliche Blockchains verlagern.
Ava Labs, das Unternehmen hinter Avalanche, erklärte am Montag, dass die Blockchain als „Kern-Ledger-Technologie“ für das Clearing-Unternehmen hinter einem mit der NYSE verbundenen digitalen Handelsplatz dienen werde.
Die Plattform, deren Entwicklung die NYSE-Muttergesellschaft Intercontinental Exchange zuvor angekündigt hatte, soll – vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung – den Handel, das Clearing und die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere rund um die Uhr ermöglichen. Auf Avalanche laufend, zielt sie darauf ab, das Clearing tokenisierter Aktien in institutionellem Maßstab onchain zu bringen.
Die Tokenisierung – die Praxis, traditionelle Vermögenswerte als blockchainbasierte Token auszugeben – ist zu einem der angesagtesten Vorhaben der Wall Street geworden, doch die meisten Bemühungen haben sich bisher auf einzelne Produkte konzentriert und nicht auf die Marktmechanik selbst.
Der Schritt der NYSE ist bemerkenswert, weil er eine Blockchain unter die Clearing- und Abwicklungsebene legt – die Infrastruktur, die Geschäfte finalisiert –, anstatt nur einen einzelnen Fonds oder eine einzelne Aktie in einen Token zu verpacken.
Dennis Lee, der Leiter der digitalen Emission bei der NYSE, sagte, die Börse „wähle für jede Aufgabe die richtige Technologie“, und dass zwar ihre geplante Plattform Aktien unterstützen werde, die über eine Reihe von Blockchains hinweg notiert sind, das Ledger, das Geschäfte aufzeichnet und abwickelt, jedoch schnell, zuverlässig und in der Lage sein müsse, zu kontrollieren, wer teilnimmt.
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Emin Gün Sirer, CEO und Gründer von Ava Labs, bezeichnete den Deal als Beweis dafür, dass Blockchains nicht nur Produkte, sondern auch die Infrastruktur, auf der sie gehandelt werden, unterstützen können, und verwies dabei auf Avalanches „24/7-Atomabwicklung“ und planbare Kosten.
Die Ankündigung reiht sich in ein frenetisches Wettrennen ein, Aktien und ihre zugrunde liegende Infrastruktur onchain zu bringen.
Die NYSE griff separat auf Blockchain.com zurück, um Krypto-Investoren mit tokenisierten Aktien und ETFs zu erreichen, während ICE und die Krypto-Börse OKX einen 24/7-Handelsplatz für tokenisierte Aktien im Rahmen einer SEC-Ausnahmeregelung planen und Morgan Stanley Schritte unternommen hat, Wertpapiere zu tokenisieren.
Die Bemühung von OKX und ICE ist jedoch auf Widerstand gestoßen: Jede Aktie der Magnificent Seven, einschließlich Apple und Meta, hat sich dagegen entschieden, ihre Anteile auf dem Handelsplatz tokenisieren zu lassen, und insgesamt 67 Unternehmen haben sich ihnen angeschlossen.
Forschung zeigt, dass die Nachfrage nach tokenisierten Aktien real, aber ungleichmäßig ist. Eine IWF-Studie ergab, dass tokenisierte Aktien echte Nachfrage zeigen, aber weiterhin volatil und illiquide bleiben – eine Erinnerung daran, dass die Infrastruktur möglicherweise schneller kommt als die Märkte, um sie zu füllen.
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