Canton Coin (CC) hat von den Mitarbeitern der U.S. Securities and Exchange Commission eine No-Action-Erleichterung erhalten, die den Token im Rahmen ihres neuesten Regulierungsrahmens als digitale Ware einstuften.
Zusammenfassung
- Die Division of Corporation Finance der SEC hat Canton Coin in einem No-Action-Schreiben vom 3. November als digitale Ware eingestuft.
- Die SEC-Mitarbeiter werden keine Durchsetzungsmaßnahmen gegen die programmatische Ausgabe von Canton Coin ohne Wertpapierregistrierung unter bestimmten Bedingungen empfehlen.
- Die Entscheidung verweist auf das Fehlen einer zentralen kontrollierenden Partei im Canton Network und die Verbindung des Tokens zu den Netzwerkoperationen.
- Das Schreiben folgt auf die SEC-Leitlinien vom 2. November, die dezentrale Governance, Netzwerkkontrolle und die Einstufung als digitale Ware erläutern.
- Das Canton Network unterstützt bereits institutionelle Tokenisierungsprojekte mit Beteiligung der DTCC, während regulierte Anlageprodukte ein Engagement in seinem nativen Token ermöglichen.
In einem Schreiben vom 3. November erklärte die Division of Corporation Finance der SEC, dass sie keine Durchsetzungsmaßnahmen gegen die programmatische Ausgabe von Canton Coin ohne Wertpapierregistrierung empfehlen würde, sofern das Netzwerk die in seinem Antrag beschriebenen Bedingungen einhält.
Die Entscheidung folgt auf eine am 30. Oktober eingereichte Stellungnahme der rechtlichen Vertreter von Canton, die Klarheit über die regulatorische Behandlung des Tokens suchten. Sie gibt dem Netzwerk eine spezifische Durchsetzungszusage, wobei sie sich auf die der Regulierungsbehörde vorgelegten Fakten stützt.
Das Canton Network, entwickelt von Digital Asset, bietet Blockchain-Infrastruktur für Finanzinstitute, die tokenisierte Vermögenswerte, Zahlungen und Abwicklung verwalten. Sein nativer Token unterstützt die Operationen des Netzwerks durch ein System mit Validatoren und Anwendungsanbietern.
SEC erklärt, warum Canton Coin als digitale Ware qualifiziert
Die SEC-Mitarbeiter stützten ihre Position auf die Funktionsweise von Canton Coin innerhalb des Netzwerks und darauf, woher der Token seinen Wert bezieht.
In der von Deputy Chief Counsel Jonathan Ingram unterzeichneten Antwort erklärte die Division, dass Canton Coin „untrennbar mit dem programmatischen Betrieb des Canton Network verbunden ist und seinen Wert daraus ableitet“.
Die Regulierungsbehörde berücksichtigte Angebots- und Nachfragedynamiken sowie die Darstellungen, dass Token-Inhaber nicht von Gewinnen abhängen, die durch die wesentlichen managerialen Anstrengungen anderer erzielt werden.
Ein weiterer Faktor war die Governance-Struktur von Canton. Die Division akzeptierte die Darstellung des Netzwerks, dass es keine „zentrale Partei“ im Sinne der SEC-Interpretation von Krypto-Vermögenswerten vom März gibt.
Diese Feststellungen stützten die Entscheidung der Mitarbeiter, keine Durchsetzung nach Section 5 des Securities Act oder Section 12(g) des Exchange Act zu empfehlen.
Die Erleichterung umfasst Tokens, die programmatisch von Super Validators, Validators und Anwendungsanbietern unter den eingereichten Vereinbarungen geprägt werden. Sie gewährt keine pauschale Genehmigung für jede Transaktion mit Canton Coin.
Die Antwort beschränkt ihre Position ausdrücklich auf Durchsetzungsempfehlungen basierend auf den Darstellungen von Canton. Andere Betriebsbedingungen könnten die Division dazu veranlassen, ihre Behandlung zu überdenken.
Neue Krypto-Leitlinien der SEC erläutern dezentrale Netzwerkkontrolle
Das Canton-Coin-Schreiben kam einen Tag, nachdem die Regulierungsbehörde ihre Leitlinien zu dezentraler Governance und Kryptowährungsklassifizierung aktualisiert hatte.
Am 2. November fügte die Division of Corporation Finance der SEC drei Fragen zu ihren FAQ zu Krypto-Vermögenswerten hinzu, die erläutern, wie Netzwerkfunktionalität, Governance und zentrale Kontrolle die Einstufung als digitale Ware beeinflussen.
Wie crypto.news zuvor über die Leitlinie berichtete, unterschied die SEC zwischen Netzwerken, die ihre beabsichtigten Funktionen erfüllen können, und solchen, die ohne zentrale Kontrolle betrieben werden.
Die aktualisierten Antworten erläutern, dass die Beteiligung an einer Stiftung oder einer anderen Governance-Organisation nicht automatisch eine zentrale Kontrolle begründet.
Die Mitarbeiter prüfen jedoch, ob eine Person oder Organisation bestimmen kann, wer Zugang zum Netzwerk erhält, die Validatoren kontrolliert oder dessen Betriebsregeln ändert.
Ihre Auslegung vom 17. März hatte bereits Kategorien festgelegt, die digitale Rohstoffe, Sammlerstücke, digitale Werkzeuge, Stablecoins und digitale Wertpapiere umfassen.
Cantons Antrag stützte sich auf diesen Rahmen, insbesondere auf die Behandlung von Netzwerk-Token, deren Wert aus programmatischen Operationen stammt.
Die Entwicklung erregte die Aufmerksamkeit von Andreessen-Horowitz-Partner Miles Jennings, der die Position der SEC auf X begrüßte.
„Unglaublich. @CantonNetwork hat gerade für seinen Netzwerk-Token eine No-Action-Erleichterung von der SEC erhalten“, schrieb Jennings.
Er argumentierte, dass die Token-Taxonomie vom März und die nachfolgenden FAQs einen klareren regulatorischen Weg für Netzwerk-Token geschaffen hätten. Seine Einschätzung ging über die individuelle Erleichterung hinaus, die in Cantons Schreiben gewährt wurde.
Canton Networks institutionelle Partner erweitern die Tokenisierungsaktivität
Cantons regulatorische Entwicklung folgt auf mehrere institutionelle Projekte mit Beteiligung von Banken, Anbietern von Finanzmarktinfrastruktur und Investmentfirmen.
Am 28. Oktober startete die Depository Trust & Clearing Corporation ihren Tokenisierungsdienst, der zunächst Canton Network und seine private Besu-Blockchain integrierte.
Der Dienst ermöglicht es berechtigten Institutionen, tokenisierte Abbildungen von bei der DTC gehaltenen Wertpapieren zu erstellen, während bestehende Eigentumsrechte und Anlegerschutz gewahrt bleiben.
Zwanzig Finanzinstitute unterzeichneten Zugangsvereinbarungen, darunter JPMorgan, Bank of America, Fidelity Investments, Morgan Stanley und State Street.
Zuvor wurde das Schweizer Kreditinstitut AMINA im Mai die erste von der FINMA regulierte Bank, die Canton-Coin-Verwahrung und Handelsdienstleistungen anbot.
Ihr Angebot verschafft institutionellen Kunden regulierten Zugang zum Token über die bestehende Finanzdienstleistungsplattform der Bank.
Unterdessen sammelte Digital Asset im Juni 355 Millionen US-Dollar über eine von a16z crypto angeführte Finanzierungsrunde ein. Zu den Investoren gehörten Citadel Securities, HSBC, BNP Paribas und Coinbase Ventures.
Die Finanzierung unterstützte die Pläne von Digital Asset, die Canton-Infrastruktur für Tokenisierung, Sicherheitenverwaltung und Abwicklung zu entwickeln.
Institutionelle Anlageprodukte haben sich parallel zu diesen Projekten entwickelt. Im Mai brachte Bitwise ein Canton-Exchange-Traded-Product an der Deutschen Börse Xetra auf den Markt.
Das europäische Produkt wird unter dem Kürzel BWCC gehandelt, bildet Canton Coin über den Referenzkurs von Kaiko ab und hat eine jährliche Kostenquote von 0,85 %.
In den Vereinigten Staaten führte 21Shares im selben Monat ein Anlageprodukt ein, das direkte Exposure gegenüber CC bietet.
