Boom oder Pleite – Bitcoin gewinnt in jedem Fall vom KI-Trend, sagt Bitwise-CIO

Egal, wie die KI-Geschichte endet, argumentiert der Chief Investment Officer von Bitwise, führt der Trade zum selben Ort: Bitcoin höher.

In einer am Mittwoch veröffentlichten Notiz an Investoren legte Matt Hougan seinen Fall anhand der „Choose Your Own Adventure“-Bücher seiner Kindheit dar, bei denen wild unterschiedliche Entscheidungen die Leser oft zum selben Ende führten.

Er sagte, die Bandbreite der Makro-Ergebnisse, mit denen Investoren heute konfrontiert sind, sei die größte, die er in seiner Karriere gesehen habe, wobei Experten zwischen KI, die das BIP verdoppelt, und KI, die die menschliche Auslöschung verursacht, gespalten seien. Seine Antwort war, jeden Weg entlangzugehen und zu sehen, wohin er führt.

Wenn KI „Superfülle“ liefere, schrieb Hougan, explodiere die Produktivität und intelligenzbasierte Arbeit werde billig, doch diese Fülle werde zum Rückenwind für wirklich knappe Vermögenswerte, da der Wert zu Dingen wandere, die nicht reproduziert werden können, wie Grundstücke am Wasser, Gold und Bitcoin.

Wenn stattdessen die KI-Blase platzt und eine Rezession nach Art von 2008 auslöst, verkauft sich Bitcoin zunächst zusammen mit anderen Risikoanlagen, doch Hougan argumentierte, dass eine staatliche Rettungsaktion folgen würde, und angesichts dessen, dass der KI-Ausbau „die größte Infrastrukturinvestition in der Geschichte Amerikas“ sei, wäre das daraus resultierende Gelddrucken enorm.

„Das ist genau das Umfeld, für das Bitcoin geschaffen wurde“, schrieb er und bezifferte die Wahrscheinlichkeit einer Rettungsaktion mit „nahezu 100 %“.

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Diese WocheÜber $82.000Über $82k62% Chance

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Der dritte Weg, ein Durchwursteln mit etwa 3 % Wachstum und 4 % Zinsen, lässt Bitcoin einfach weiter tun, was es bereits tut: ETF-Zuflüsse, die Übernahme durch Berater und Zuweisungen an Unternehmens- und Staatsbilanzen anziehen, während die Staatsverschuldung steigt. „Bitcoin gewinnt, indem es einfach da ist“, schrieb er.

Das Memo erscheint genau inmitten der Art von makroökonomischer Angst, die Hougan anspricht. BlackRock-CEO Larry Fink warnte diese Woche, dass ein Baustopp für Rechenzentren die USA in eine Rezession stürzen könnte, was unterstreicht, wie eng KI-Infrastruktur und die breitere Wirtschaft mittlerweile miteinander verwoben sind.

Hougan war sorgfältig darin, sich abzusichern. Er betonte, dass Bitcoin nicht geradlinig steigen werde, und wies darauf hin, dass er während der COVID-Panik 2020 innerhalb von Tagen um 50 % fiel, bevor er sich etwa um das Zwanzigfache erholte, und räumte ein, dass die These aus nicht-makroökonomischen Gründen scheitern könnte. Darunter: eine globale Regierungsoffensive oder die Quantencomputing-Bedrohung für ältere Wallets, ein steigendes Risiko, selbst während Forscher darüber debattieren, ob KI die Verschlüsselung von Krypto knacken könnte, bevor Quantencomputer eintreffen.

Dennoch war seine Schlussfolgerung unmissverständlich: Für langfristige Anleger „zählen die großen makroökonomischen Fragen weniger, als die meisten Menschen denken“, weil fast jeder Weg immer noch mit Bitcoin endet.