Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Asher (@Asher_0210)
Gestern wurden die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen endgültig festgestellt. Die Demokratische Partei gewann sowohl den Senat als auch das Repräsentantenhaus, und Trump verlor die Mehrheitsunterstützung im Kongress. Der Spielraum für die Verabschiedung von Gesetzen und die Umsetzung von Politiken in den nächsten zwei Jahren wird erheblich eingeschränkt sein.
Als sich die Wahlergebnisse festigten, erlebte der Kryptomarkt nach einem kurzen Rückgang in der letzten Nacht eine lang erwartete starke Erholung. BTC durchbrach kurzzeitig die 81.000-Dollar-Marke, während ETH sich 2.450 Dollar näherte.Der Markt scheint allmählich zu erwarten, dass die Auswirkungen von politischen Kehrtwenden nachlassen könnten, da Trumps Regierungsführung mehr Einschränkungen unterliegt, und der Kapitalmarkt endlich die Chance hat, durchzuatmen.Die früheren Befürchtungen, dass die Republikaner beide Kammern verlieren könnten, wurden allmählich abgebaut, und nachdem die "schlechten Nachrichten gelandet" waren, begann die Kaufbereitschaft zurückzukehren.
Der lange Zeit dahindämmernde Kryptomarkt hat eine Erholung erlebt. BTC und ETH haben die Führung übernommen. Welche Altcoins sollten als Nächstes positioniert werden? Protokolle, die in diesem Jahr noch konstant profitabel sind, könnten es wert sein, genauer betrachtet zu werden.Im Folgenden stellt Odaily Planet Daily, ausgehend von den Protokolleinnahmen und in Kombination mit Token-Rückkauf-, Burn- und anderen Mechanismen, vier Altcoins zusammen, die es wert sind, beobachtet zu werden.
Hyperliquid: Zehn Millionen Dollar monatliche Einnahmen, plus US-Markterwartungen jenseits von Rückkäufen
Abgesehen von den beiden Stablecoin-Emittenten Tether und Circle ist Hyperliquid das profitabelste krypto-native Projekt der letzten 30 Tage, mit Einnahmen von bis zu 66,87 Millionen Dollar.
Aus den Monatsdaten geht hervor, dass die Protokolleinnahmen von Hyperliquid von Januar bis Oktober dieses Jahres etwa 59,84 Millionen Dollar, 54 Millionen Dollar, 51,51 Millionen Dollar, 42,36 Millionen Dollar, 46,33 Millionen Dollar, 59,96 Millionen Dollar, 38,42 Millionen Dollar, 61,36 Millionen Dollar, 74,19 Millionen Dollar und 69,13 Millionen Dollar betrugen, insgesamt etwa 557 Millionen Dollar. Nachdem die Einnahmen im Juli auf ein Jahrestief gefallen waren, stiegen sie im August wieder über 60 Millionen Dollar, erreichten im September ein neues Jahreshoch von 74,19 Millionen Dollar, und obwohl sie im Oktober zurückgingen, blieben sie höher als die Niveaus der einzelnen Monate in der ersten Jahreshälfte.
Die Einnahmen von Hyperliquid stammen hauptsächlich aus Gebühren für Perpetual-Kontrakte und Spot-Handel.Derzeit verwendet die Plattform ein gestaffeltes Gebührenmodell. Für normale Nutzer betragen die Basis-Taker/Maker-Gebühren für Perpetual-Kontrakte 0,045 % bzw. 0,015 %, während sie für Spot 0,07 % bzw. 0,04 % betragen. Je höher das Handelsvolumen und der HYPE-Staking-Betrag, desto niedriger die Gebühren.Finanzierungssätze werden direkt zwischen Long- und Short-Positionen gezahlt und sind nicht Teil der Protokolleinnahmen von Hyperliquid.
Fast das gesamte Geld, das Hyperliquid verdient, wird zum Rückkauf und Burn von HYPE verwendet.Derzeit fließen etwa 99 % der vom Protokoll generierten Gebühren in den Assistance Fund (SEC-Einreichungen offenbaren, dass Hyperliquid den Anteil der Protokollgebühren, die in den Assistance Fund fließen, im August 2025 von 97 % auf 99 % erhöht hat), der dazu dient, kontinuierlich HYPE vom Sekundärmarkt zu kaufen und die gekauften HYPE dauerhaft zu verbrennen.
Über die bestehenden Einnahmen hinaus treibt Hyperliquid auch seine Expansion auf dem US-Markt voran.Im September kündigte Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, Pläne an, US-Kunden über seine lizenzierten Einheiten On-Chain-Perpetual-Kontrakthandel basierend auf Hyperliquid anzubieten. Im Oktober öffnete Hyperliquid weitere die HIP-3*-Testnet-Funktion, die Deployer unterstützt, den Handelszugang über eine On-Chain-Whitelist zu verwalten. Das relevante Geschäft erfordert noch die behördliche Genehmigung, bevor es live gehen kann.
"Verdienen können, kontinuierlich zurückkaufen und jetzt mit dem Fantasieraum des US-Marktes" – vielleicht ist dies die derzeit bemerkenswerteste Anlagelogik für HYPE.
Pump.fun: Der „Schaufelverkäufer“ der Meme-Sparte, der bei jeder Runde des Coin-Ausgabe-Booms mitverdient
Ein weiteres Projekt, dessen Umsatzgröße nahe an Hyperliquid liegt und das dieses zeitweise sogar übertraf, ist die führende Meme-Ausgabeplattform Pump.fun — mit einem Protokollumsatz von etwa 56,97 Millionen US-Dollar in den vergangenen 30 Tagen.
Aus den Monatsdaten betrug der Umsatz von Pump.fun von Januar bis Oktober dieses Jahres 47,98 Millionen, 37,89 Millionen, 36,29 Millionen, 30,63 Millionen, 34,40 Millionen, 26,56 Millionen, 32,85 Millionen, 55,50 Millionen, 49,39 Millionen und 62,43 Millionen US-Dollar, insgesamt etwa 414 Millionen US-Dollar. Nachdem der Umsatz im Juni auf ein Jahrestief gefallen war, erholte er sich allmählich, durchbrach im August die 50-Millionen-Marke und erreichte im Oktober mit 62,43 Millionen US-Dollar ein neues Jahreshoch, etwa 26 % mehr als im September.
Der Kernumsatz von Pump.fun stammt aus dem kontinuierlichen Handel neuer Coins auf der Plattform. Derzeit ist es für Nutzer kostenlos, selbst Token zu erstellen, aber beim Kaufen und Verkaufen während der Bonding-Curve-Phase fallen Handelsgebühren an. Laut dem neuesten Gebührenplan von Pump.fun beträgt die Gesamtgebührenrate pro Transaktion auf der Bonding Curve 1,25 %, davon gehen 0,95 % an das Protokoll und 0,30 % werden an den Token-Ersteller ausgeschüttet. Darüber hinaus wird beim Übergang eines Tokens von Pump.fun zu PumpSwap eine Graduation-Gebühr von 0,015 SOL erhoben.
Das von Pump.fun verdiente Geld wird auch kontinuierlich in Kaufdruck für PUMP umgewandelt. Im April dieses Jahres senkte Pump.fun die Rückkaufquote von 100 % auf 50 %, aber da sich der Plattformumsatz erholte, erreichten die Rückkaufausgaben in den vergangenen 30 Tagen dennoch etwa 26,16 Millionen US-Dollar, durchschnittlich etwa 870.000 US-Dollar pro Tag.Obwohl die Rückkaufquote halbiert wurde, gibt die Plattform weiterhin kontinuierlich echtes Geld aus, um PUMP zu kaufen und die zurückgekauften Token dauerhaft zu verbrennen.
Im September führte Pump.fun Custom Pairs und Holder Rewards ein, wodurch neue Coins mit Assets wie PUMP und tokenisierten Aktien gepaart werden können und Ersteller Gebühren an Token-Halter ausschütten können, wodurch die Spielarten der Coin-Ausgabe und des Handels erweitert werden.
Wenn Sie glauben, dass die Meme-Sparte für immer bestehen wird, könnte PUMP es eher wert sein, beobachtet zu werden, als auf den nächsten Meme zu wetten.
Uniswap: DEX-Marktführer aktiviert den Gebührenschalter, UNI beginnt endlich, Protokollumsatz zu „erfassen“
In den vergangenen 30 Tagen wurde Uniswap mit 8,04 Millionen US-Dollar Umsatz zur profitabelsten DEX. Obwohl im Vergleich zu Plattformen wie Pump.fun und Hyperliquid, die monatlich zweistellige Millionenbeträge verdienen, noch eine Lücke besteht, ist Uniswaps Profitabilität innerhalb der DEX-Sparte wieder in die erste Liga zurückgekehrt.
Aus den Monatsdaten betrug der Protokollumsatz von Uniswap von Januar bis Oktober dieses Jahres etwa 2,86 Millionen, 3,21 Millionen, 4,59 Millionen, 4,50 Millionen, 3,85 Millionen, 5,13 Millionen, 4,41 Millionen, 9,33 Millionen, 15,49 Millionen und 8,51 Millionen US-Dollar, insgesamt etwa 61,88 Millionen US-Dollar. Der Umsatz blieb in den ersten sieben Monaten im Wesentlichen bei etwa 3 bis 5 Millionen US-Dollar pro Monat, stieg im August deutlich an, erreichte im September mit 15,49 Millionen US-Dollar ein neues Jahreshoch und blieb, obwohl er im Oktober auf 8,51 Millionen US-Dollar zurückfiel, weiterhin höher als das Niveau der einzelnen Monate in der ersten Jahreshälfte.
Uniswaps Umsatz stammt aus der während Transaktionen erhobenen Protocol Fee. Derzeit ist die Protokollgebühr in allen Uniswap-v2-Pools und einigen v3-Pools aktiviert und wird schrittweise von Ethereum auf mehrere Chains wie Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain und Polygon ausgeweitet. Am Beispiel von v2 zahlen Nutzer weiterhin eine Gebühr von 0,30 % pro Transaktion, davon gehen 0,25 % an LPs und 0,05 % an das Protokoll; v3 erhebt je nach Pool mit unterschiedlicher Gebührenstufe einen entsprechenden Anteil an Protokollgebühren.
Seit der Umsetzung des UNIfication-Vorschlags Ende 2025 hat Uniswap offiziell die Protocol Fee aktiviert und verwendet die Einnahmen für das UNI-Burning (für weitere verwandte Inhalte können Sie lesen: Nach der Einführung des Uniswap-Fee-Switch: Ist die „Leistungsbilanz“ dieser DeFi-Revolution gut genug?). Die Protokollgebühr fließt in den TokenJar, und externe Teilnehmer, die die darin angesammelten Vermögenswerte abziehen wollen, müssen gleichzeitig eine entsprechende Menge UNI verbrennen.
Der UNI-Token hat sich von einem „reinen Governance-Asset“ zu einem „Asset, das eindeutig mit Protokollgebühren und Nutzung verknüpft ist“ gewandelt. Wenn DEXs weiterhin der grundlegendste Einstiegspunkt für On-Chain-Transaktionen bleiben, ist ein Dollar-Cost-Averaging in UNI jetzt zumindest nicht mehr nur eine Investition in die Marke und Position von Uniswap.
Chainlink: Kein Jagen nach Hype, sondern der Aufbau der „Mautstation“ der On-Chain-Finanzwelt
Ohne sich auf Meme-Hype oder Kontrakthandelsvolumen zu stützen, erwirtschaftete Chainlink in den vergangenen 30 Tagen dennoch 4,28 Millionen US-Dollar Umsatz. Im Vergleich zu Plattformen wie Pump.fun und Hyperliquid, deren Umsatz mit der Markthandelsaktivität schwankt, ist Chainlink in einem stärker infrastrukturorientierten Geschäft tätig — solange On-Chain-Anwendungen wie DeFi, Stablecoins und RWA noch laufen, wird die Nachfrage nach Orakeln, Cross-Chain-Kommunikation und Datendiensten nicht verschwinden.
Betrachtet man die Monatsdaten, so betrug Chainlinks Umsatz von Januar bis Oktober dieses Jahres etwa 5,66 Millionen, 4,49 Millionen, 4,45 Millionen, 5,80 Millionen, 4,65 Millionen, 4,60 Millionen, 5,76 Millionen, 4,48 Millionen, 4,46 Millionen und 5,35 Millionen US-Dollar, insgesamt etwa 49,70 Millionen US-Dollar. Der Monatsumsatz blieb im Wesentlichen zwischen 4,40 Millionen und 5,80 Millionen US-Dollar, mit einem Rückgang im August und September und einer Erholung auf 5,35 Millionen US-Dollar im Oktober.
Chainlinks Umsatz stammt aus Gebühren, die Entwickler, Protokolle und Institutionen für die Nutzung von Chainlink-Diensten wie Data Feeds, CCIP, Automation und VRF zahlen, und deckt grundlegende On-Chain-Bedürfnisse wie Preisdaten, Cross-Chain-Kommunikation und automatisierte Ausführung ab. Heute dienen Chainlinks Dienste nicht mehr nur DeFi, sondern dringen zunehmend in Szenarien für Stablecoins, RWA und die Tokenisierung institutioneller Vermögenswerte ein. Offizielle Daten zeigen, dass bis Juli 2026 der kumulierte Transaction Value Enabled (durch Chainlink ermöglichtes Transaktionsvolumen) 36,42 Billionen US-Dollar erreicht hatte.
Derzeit hat Chainlink Payment Abstraction und Chainlink Reserve eingeführt und wandelt das Geschäftswachstum von Chainlink schrittweise in eine anhaltende Nachfrage nach LINK um. Die von Nutzern und Unternehmen gezahlten On-Chain- und Off-Chain-Dienstleistungseinnahmen können über Payment Abstraction automatisch in LINK umgewandelt werden und in die Chainlink Reserve gelangen, um kontinuierlich akkumuliert zu werden.
Wenn in Zukunft tatsächlich mehr Finanzvermögenswerte on-chain gehen, muss Chainlink möglicherweise nicht darauf wetten, welche Public Chain oder welches DeFi-Projekt letztendlich gewinnen wird — solange die On-Chain-Finanzwelt weiter wächst, wird diese „Mautstation“ immer mehr Einnahmen generieren.
