VanEck 推出了其 Wealth Builder ETF，在股票、債券和實質資產之外同時納入比特幣曝險，收取 0.26% 的淨年度費用率。
摘要
- WBMO 在一檔主動管理基金中結合全球股票、債券、實質資產與間接比特幣曝險。
- 一家開曼群島子公司持有部分投資，一般以資產的 25% 為季末上限。
- 費用減免使該基金的年度費用率從 0.33% 降至 0.26%。
- VanEck 另一檔 NODE 基金在九月底持有 16.8% 的比特幣 ETP。
VanEck 於 10 月 27 日宣布推出 WBMO，將其定位為一檔主動管理的投資組合，在單一持股中結合多種資產類別。根據該公司公告，該基金透過數位資產交易所交易產品取得加密貨幣曝險，並不直接投資於數位資產。
該管理人報告，截至 9 月 30 日，其管理資產規模達 2,441 億美元，包括共同基金、ETF 和機構帳戶。
VanEck 將其 Wealth Builder 策略整合為一檔 ETF
WBMO 以該公司既有的 Wealth Builder 模型投資組合為基礎建構，讓先前透過第三方財富管理平台提供給財務顧問的投資方法，得以透過 ETF 取得。VanEck 負責挑選底層投資、管理其配置，並對投資組合進行再平衡。
該發布公告描述了一種開放式架構方法，同時使用 VanEck 旗下基金與第三方 ETF。其投資組合將全球股票與固定收益，與包括黃金在內的實質資產相結合，同時鎖定科技變革以及財政與通膨趨勢等長期投資主題。
「我們的 Wealth Builder 策略匯集了我們認為在未來十年最具表現潛力的資產類別，並以嚴謹的方法管理它們之間的搭配方式，」投資組合經理兼多重資產解決方案主管 David Schassler 在公告中表示。
比特幣曝險透過底層投資產品取得
10 月 14 日的公開說明書指明 NYSE Arca 為 WBMO 在美國的主要上市交易所，並將長期資本增值與當期收益列為其投資目標。
部分投資透過一家全資擁有的開曼群島子公司持有。根據申報文件，該子公司在聯邦稅務限制內，一般透過 ETP 提供數位資產、大宗商品及相關工具的曝險。該基金對該子公司的投資，一般將在每個財政季度末以總資產的 25% 為上限。
該申報文件描述了一項涵蓋多個投資類別的子公司上限，並未設定 25% 的比特幣目標。投資組合配置取決於宏觀經濟分析、資本市場預期，以及對各底層產品策略、流動性、費用與風險調整後報酬的評估。
公開說明書指出，WBMO 不直接投資於期貨、選擇權或交換合約，儘管其底層 ETP 可能使用衍生性商品。
費用表列出 0.15% 的管理費與估計 0.18% 的收購基金費用，產生 0.33% 的總費用率。0.07% 的減免使淨費用率降至 0.26%。顧問豁免相當於其本身或關係企業從底層基金收取費用之管理費。
VanEck 在其另一檔 NODE 基金中提高了比特幣持倉
VanEck 其他主動管理產品已將傳統證券與加密貨幣相關投資相結合。正如 crypto.news 先前報導，其 2025 年 5 月的 NODE 發布推出了一檔基金，鎖定區塊鏈業務，包括礦商、交易所、資料中心以及使用數位資產技術的金融科技公司。
最初的 NODE 策略要求從超過 130 家的公司池中精選 30 至 60 家公司。其發布資料描述了透過開曼群島子公司取得的間接加密貨幣曝險，以及對公開上市企業的投資。
在 10 月 6 日發布的 2026 年 9 月 NODE 評論中，VanEck 報告比特幣 ETP 曝險已從六月底的約 7% 上升至九月底的 16.8%。包含 Ether、Solana、Zcash 和 Hyperliquid 在內的綜合代幣 ETP 曝險達到 22.1%。這些數據描述的是 NODE 的投資組合，而非 WBMO 的配置。
九月的評論報告指出，NODE 與比特幣之間的相關性為 0.70，高於八月的 0.42，並將此變化歸因於其較大的代幣 ETP 配置。根據該經理的說法，其礦業持倉年初至今與比特幣的平均相關性為 0.46。
同一份評論表示，團隊在增加代幣曝險時偏好現貨 ETP，並持續低配數位資產財務公司，理由是與其融資結構相關的槓桿和稀釋風險。
較早前，8 月 19 日對 VanEck 比特幣研究的一份回顧描述了 12 項追蹤指標中的八項活躍投降指標。全部 12 項指標在前三個月內的某個時點都進入了投降區間。該公司的週期分析將可能的累積期置於九月至十一月之間，但未指明具體的底部日期。
美國比特幣基金十月資金流呈現不均
10 月 22 日一份關於美國比特幣 ETF 的報告記錄了 Farside Investors 的已完成交易時段流入：10 月 19 日為 5.267 億美元、10 月 20 日為 2,320 萬美元、10 月 21 日為 5.248 億美元。三個交易時段合計流入 10.747 億美元。
十月較早的交易時段則出現資金流出。10 月 22 日的報告記錄到 10 月 12 日至 16 日期間有 2.284 億美元流出比特幣基金，此前 10 月 5 日至 9 日期間則有 6.789 億美元的流出。
根據同一數據，10 月 21 日，貝萊德的 IBIT 獲得 2.35 億美元，富達的 FBTC 吸引 2.127 億美元。灰度的 GBTC 和 Bitcoin Mini Trust 分別錄得 3,260 萬美元和 820 萬美元的流入。
在 VanEck 產品線的其他方面，10 月 15 日的一份報告詳細說明了該公司請求撤回其擬議的 Lido 質押以太坊 ETF。10 月 14 日提交的文件表示，該註冊從未生效，且未發行或出售任何股份。
該擬議的以太坊產品原本將透過由 VanEck 關聯公司 MarketVector 開發的基準來追蹤 stETH。其招股說明書將驗證者懲罰、智能合約故障和流動性列為投資風險。
該擬議基金最初於 2025 年 10 月 16 日提交，原本將持有 stETH——即代表透過 Lido 存入的以太幣的代幣——同時累積適用的質押獎勵。VanEck 的撤回請求未提供放棄該發行的詳細原因，也未指明替代產品。
