在德國金融監管機構駁回 futurum bank AG 根據歐盟《加密資產市場監管條例》提出的授權申請後，Bitcoin.de 已暫停大部分交易，迫使該平台轉向使用受監管合作夥伴的新模式。
摘要
- 在 BaFin 駁回 futurum bank 在德國 MiCA 授權申請後，Bitcoin.de 的交易仍處於暫停狀態。
- futurum bank 可在正式通知後一個月內提出異議，或稍後提交另一份申請。
- Bitcoin Group 計劃由受監管的德國合作夥伴進行交易和託管，目標是在數週內重啟。
- 公司表示，客戶資產在轉移至另一家受監管的德國託管機構之前，仍留在 futurum bank。
- Bitcoin Group 報告上半年營收為 159 萬歐元，並預計 2026 年將再次出現負 EBITDA 年度。
Bitcoin Group SE 於 10 月 6 日 表示，BaFin 駁回了其全資子公司 futurum bank 於 2025 年 6 月 27 日提交的 MiCA 申請。許可流程已持續超過 15 個月，而 Bitcoin.de 上的實際交易自 2026 年 6 月 12 日起已基本暫停。
BaFin 告知 futurum bank，其先前對提供加密資產服務的容忍不再適用。該公司預計將收到該決定的正式送達，並可在通知後一個月內提出異議。
Bitcoin Group 執行長 Moritz Eckert 稱該決定「對我們來說是一次挫折」。該公司表示不同意 BaFin 的評估，並正在審查其選項，包括提出異議或稍後重新提交 MiCA 申請。
Bitcoin.de 現在希望受監管合作夥伴重啟交易
futurum bank 不打算等待另一份許可申請走完流程，而是計劃與總部位於德國的受監管公司合作。
Bitcoin Group 表示，一家受監管機構將初步作為 Bitcoin.de 客戶的交易對手方，而另一家受監管的德國公司將持有客戶的加密資產。
兩家合作夥伴均未具名。該公司尚未宣布確切的重啟日期，不過 Eckert 表示，Bitcoin Group 正努力在「未來幾週內」透過重建的 Bitcoin.de 應用程式恢復交易。
新模式將改變 Bitcoin Group 在 BaFin 駁回之前一直在準備的營運結構。futurum bank 原本預計在獲得 MiCA 授權後自行營運更新後的平台。
以合作夥伴為基礎的架構在歐洲加密市場其他地方已經存在。在 crypto.news 對 Nexo 受監管德國合作夥伴模式的報導中，Nexo 透過 Tangany 進行託管，並透過 DLT Finance 提供經紀服務，以保持為歐洲經濟區客戶提供服務。
Bitcoin Group 尚未表示其自身計劃的結構是否會遵循相同的合約安排，也未說明合作夥伴除交易和託管外還將提供哪些服務。
MiCA 駁回延遲了平台全面改造
Bitcoin.de 在 2025 年和 2026 年的大部分時間裡，一直將其業務從較舊的點對點市場模式重建為更傳統的加密交易平台。
就在 BaFin 決定前一週，Bitcoin Group 表示，新平台、網站和行動應用程式已在技術上完成，並通過了功能和安全性測試。
計劃的產品範圍包括 100 多種加密貨幣、加密貨幣互換、儲蓄計劃和質押。Bitcoin Group 先前表示，交易將透過參考帳戶在數秒內處理完成，投資門檻從 1 歐元起。
這些計劃與監管批准掛鉤。該公司於 9 月 29 日表示，加密交易的重新啟動仍取決於許可流程的完成。
Bitcoin.de 最初於 6 月發布了重新設計的應用程式和網站，但在 futurum bank 等待 BaFin 決定期間，計劃中的交易啟動並未如預期進行。
作為轉換的一部分，該公司已將客戶加密資產遷移至新的託管基礎設施，並關閉了舊交易系統。自 6 月 12 日以來，交易活動基本上一直無法使用。
Bitcoin Group 表示，futurum bank 將繼續保管客戶資產，直到這些資產被轉移至計劃中的受監管託管機構。該公司表示客戶的權利主張仍然完好無損。
BaFin 表示實施尚未準備就緒
Bitcoin Group 在其強制性市場披露後不久發布的公司聲明中，就監管機構的推理提供了更多細節。
該公司表示，BaFin 認為 futurum bank 目前的實施情況和營運準備程度不足以獲得授權。根據該公司對監管機構立場的陳述，短期內可實現的進展不足以滿足剩餘的要求。
Bitcoin Group 表示，針對 BaFin 所要求措施的工作已經取得進展，並堅稱其對該情況的看法有所不同。
BaFin 尚未發布單獨的詳細公開決定，逐一列出拒絕 futurum bank 申請的每一項理由。因此，對監管機構推理的描述來自 Bitcoin Group 10 月 6 日的聲明。
根據 MiCA，提供涵蓋範圍內加密服務的公司需要獲得相關國家監管機構的授權。BaFin 的指引指出，德國加密資產服務提供商必須滿足涵蓋其組織、營運以及遵守《數位營運韌性法案》的申請要求。
歐盟規則為現有公司提供了臨時過渡期。ESMA 表示，符合條件的提供商可以在國家安排下營運至 2026 年 7 月 1 日，或直至其 MiCA 申請獲批准或被拒絕，以適用過渡安排下先發生者為準。
德國已成為歐盟最大的 MiCA 授權提供商市場之一。在crypto.news 關於德國 MiCA 許可領先地位的相關報導中，截至 8 月底，該國已有 79 家獲授權的加密資產服務提供商，領先於法國和荷蘭。
交易延遲已經損害了 Bitcoin Group 的業績
Bitcoin.de 的長期重新上線拖累了 Bitcoin Group 的財務表現。
2026 年上半年，Bitcoin Group 報告營收為 159 萬歐元，低於 2025 年同期的 378 萬歐元。
EBITDA 從一年前的虧損 100 萬歐元降至虧損 325 萬歐元。每股盈餘為負 1.02 歐元，而 2025 年上半年為負 0.33 歐元。
該公司將業績疲軟歸因於交易活動減少、加密市場狀況以及與平台重建和員工擴編相關的更高支出。
截至 6 月 30 日，Bitcoin Group 持有 1.99 億歐元的淨加密資產，並報告權益比率為 71.8%。
在 BaFin 拒絕之前，管理層已經警告稱，MiCA 批准延遲使得客戶遷移、平台重啟以及質押等產品的採用難以預測。Bitcoin Group 預計 2026 年營收將較上一年下降，並預測全年 EBITDA 將再次為負。
市場數據顯示，Bitcoin Group 股價 10 月 6 日在 Xetra 收於 27.98 歐元，當日下跌 1.96%。該監管公告是在德國常規交易時段結束後不久發布的。
一旦正式通知送達，futurum bank 仍可對 BaFin 的決定提出異議。一個月的異議期從該通知之後開始，而非從 Bitcoin Group 10 月 6 日公告之日起算。
重新提交 MiCA 申請仍是另一個選項。目前，該公司優先考慮合作夥伴模式，並表示有關新交易對手方、託管機構以及 Bitcoin.de 重新開放的細節將在協議完成後於該平台網站上公布。
