作者：鮑奕龍，華爾街見聞
法國財政困局與西班牙政局突變的雙重衝擊，風險偏好情緒承壓，歐元兌美元跌至17個月低位。標普500指數期貨則變動不大。納斯達克100指數略低於上週創下的歷史高點。
週一日經指數大漲2.4%，日本東證指數同步走強1.3%。港股三大指數則在低開後逐步收復失地，AI算力硬件產業鏈成為當日最鮮明的結構性主線，PCB及光通信板塊領漲，地產等傳統板塊持續承壓。
與此同時，巴西大選首輪結果出爐，右翼參議員意外領先現任總統盧拉，巴西資產跳升，巴西股指期貨大漲8.3%，巴西雷亞爾大漲4.6%。
美股盤前，具體資產表現如下：
- 標普500指數期貨跌0.01%，報7776.5點，納斯達克100指數期貨跌0.12%，報31023.75點，道指期貨漲0.04%，報51498點。
- 熱門個股方面，工業軟體公司PTC盤前漲超34%，施耐德電氣確認以226億美元收購PTC。台積電盤前上漲近2%，正探索與馬斯克旗下Terafab晶圓廠的合作事宜。中概股蔚來盤前上漲超1%，國慶自駕高峰帶動其換電單日服務量創歷史新高。
- 貴金屬方面，現貨黃金現漲0.36%，報4157.62美元/盎司，現貨白銀現漲2.08%，報61.71美元/盎司。
- 外匯方面，美元指數漲0.29%，報102.23，歐元兌美元跌0.41%，報1.1206，美元兌日元漲0.21%，報158.19，英鎊兌美元跌0.10%，報1.3226，澳元兌美元漲0.05%，報0.6960。
- 國際油價方面，布倫特原油期貨漲0.25%，報102.51美元/桶，美油期貨跌1.2%，報90.02美元/桶。
歐洲風險上升，歐元跌至 17 個月低位
歐洲局勢成為本週開市的核心變量。
華爾街見聞提及，法國政策僵局持續發酵，高風險債券遭拋售；西班牙首相Pedro Sánchez因國內住房問題引發大規模社會抗議，宣布提前舉行大選，市場擔憂歐元區財政壓力進一步蔓延。
歐元兌美元跌0.5%至1.1204，創2025年5月以來最低水平。美元指數小幅走強0.1%。
XTB分析師Kathleen Brooks表示：
歐洲正在失去投資者的青睞，債券市場的「自警者」正在密切注視歐元區的動向。現在的問題是，西班牙會是下一個嗎？
歐洲股市表現分化，斯托克600指數衝高回落，漲幅0.14%，但法國CAC 40成為歐洲最弱勢指數，日內跌超1%。
標普500期貨跌近0.2%，納斯達克100期貨在上週五觸及歷史新高後，盤前小幅走低。
加息壓力緩解，亞太科技股普漲
亞太股市則獲得另一條邏輯主線的支撐——美國9月新增就業人數低於預期，薪資增速放緩，貨幣市場隨即將美聯儲10月加息概率壓至25%以下。MSCI亞太指數上漲1.2%，跟漲上週五美股的漲勢。
日本市場漲幅居前，日經225指數盤中最高漲超2.5%，一度重返70000點上方，科技股表現尤為突出。
中國台灣加權指數一度上漲2.7%至49770.66點，台積電盤中大漲3%，刷新歷史高位。韓國及中國大陸市場因假日休市，未參與此輪行情。
AMP Ltd.首席經濟學家兼投資策略主管Shane Oliver在研報中表示，9月就業數據「不冷不熱」，「符合『金髮姑娘』情境，進一步強化了市場對美聯儲本月不會急於再次加息的預期」。
PCB 板塊領漲，AI 算力鏈量價共振
港股方面，週一恆生指數收漲0.28%報24040.34點，恆生科技指數漲0.62%報4183.68點。建滔積層板單日漲幅近12%，景旺電子H股漲逾9%，智譜漲6.2%領漲恆生科技成分股；港股光通信板塊中，京信通信暴漲逾25%。
PCB板塊當日成為最亮眼主線：建滔積層板漲11.94%報55.3港元，成交額達32.09億港元；建滔集團漲8.36%；景旺電子H股漲逾9%，廣合科技H股漲逾6%，勝宏科技H股漲逾5%。
漲價信號持續貫穿產業鏈上下游。上游方面，建滔積層板年內已累計發布7輪漲價通知，南亞塑膠自9月起再度上調20%產品價格；玻纖龍頭中國巨石9月對電子布厚布、薄布分別提價15%與20%；江西宏瑞興科技宣布覆銅板出廠價上調10%。
大模型企業智譜當日漲6.2%，收報665港元，領漲恆生科技成分股，成為AI軟件層面的重要亮點。高盛將智譜評級由」中性」上調至」買入」，目標價定為1560港元，認為其變現路徑更為清晰，當前估值已具吸引力。
光通信及半導體板塊同步走強。京信通信漲逾25%，劍橋科技漲逾10%，瀾起科技漲逾6%，中際旭創漲逾3%，中芯國際漲逾1%。聯想集團漲4.7%，里昂重申其為首選中國科技股，AI業務高速增長且訂單充沛，成交額達17.07億港元。
沙特東西輸油管道傳再遭襲擊，證實運營正常後油價回落
沙特阿拉伯核心跨境輸油管道的安全狀況在短短數分鐘內經歷了一輪」烏龍式」震盪，折射出當前中東地緣風險對全球油價的高度敏感性。
據彭博消息人士透露，沙特東西輸油管道目前運營正常，此前有關管道因再遭襲擊而暫停運營的報道並未獲證實。
消息公佈後，布倫特原油價格漲幅回落至0.36%，報102.62美元/桶，此前一度因停運傳言而急升至103.08美元/桶，日內漲幅一度擴大至逾1.2%。
沙特阿美CEO在同日公開表示，公司目前繼續通過延布、錫迪克里爾和塞得港進行出口，並強調系統內備有充足庫存以供應客戶。他還警告稱，若沒有東西向輸油管道，布倫特原油價格可能觸及200美元/桶，凸顯該管道對全球供應穩定的戰略意義。
黃金小幅反彈0.46%至每盎司4158美元，此前黃金剛剛結束自6月以來最大單周跌幅。
倫敦金屬交易所銅期貨一度上漲0.9%，隨後漲幅回落至0.6%，銅價在上週五創下3月以來最大單周跌幅。倫敦金屬交易所（LME）錫價上漲0.2%，鋁價持平。
由於美國關稅威脅導致貿易商向美國傾銷數十萬噸金屬，可能擠壓其他地區的供應。與此同時，數據中心和可再生能源的消費需求提振了價格。分析認為中國仍處黃金周假期，這一定程度上抑制了金屬市場的流動性。
