摩根士丹利上调Coinbase目标价至258美元

摩根士丹利在财报发布前将其对Coinbase股票的目标价从250美元上调至258美元，同时维持“持股观望”评级，使其预测较该股此前172美元的收盘价高出50%。

据The Fly于10月9日报道，摩根士丹利在一份涵盖经纪商、交易所和资本市场基础设施公司的财报前瞻中维持了其现有推荐评级。修订后的目标价较其早先预测上涨了3.2%。

据MarketBeat报道，该银行于9月10日开始覆盖Coinbase，给出250美元的目标价和“持股观望”评级。其最新更新上调了预期股价，但投资推荐评级保持不变。

Coinbase目标价在财报前走向相反

同一天，Citizens JMP将其Coinbase目标价下调45美元至280美元，维持“市场跑赢”评级。据MarketBeat称，相对于报道的172美元股价，其修订后的预测意味着约62.8%的上涨空间。

据Investing.com报道，Citizens将此次下调归因于Coinbase在加密货币交易之外扩张仍需执行的工作。该公司指出，公司超过40%的收入已来自加密货币交易以外的活动。

尽管下调了目标价，Citizens的预测仍比摩根士丹利的新目标价高出22美元。两家公司也维持了不同的推荐评级，Citizens保留其跑赢立场，而摩根士丹利维持“持股观望”。

其他近期评级显示出不同的预期范围。在10月9日的分析师综述中，MarketBeat报道称，高盛当周重申“买入”评级，目标价244美元，而Cantor Fitzgerald于8月31日维持“增持”评级和212美元的目标价。

在同一出版物追踪的分析师中，共列出20个“买入”评级、13个“持有”评级和3个“卖出”评级。其综合分类为“持有”，平均目标价为224.29美元。

Coinbase营收不及预期，使交易和服务成为焦点

在7月30日的业绩中，Coinbase公布营收为12.2亿美元，较去年同期下降18.5%。MarketBeat的盈利数据将分析师营收预期定为12.9亿美元，并报告每股亏损1.36美元，而预期亏损为0.44美元。

正如crypto.news此前报道，Coinbase的第二季度营收不及预期伴随着3.595亿美元的净亏损。该财报报道还记录了5.99亿美元的交易收入和4.52亿美元的消费者交易收入，消费者收入同比下降30.5%。

在订阅和服务方面，同一报告将收入定为5.55亿美元，其中包括来自稳定币的2.92亿美元。订阅和服务占净收入的48%，而Coinbase产品上持有的平均USDC余额达到200亿美元。

Coinbase自己的财报发布报告称，其加密货币交易量市场份额达到创纪录的10.3%，而第一季度为9.1%。该公司称，尽管市场状况疲软，这一结果仍标志着其连续第三个季度市场份额增长。

除了净亏损外，Coinbase还披露调整后EBITDA为2.078亿美元，并连续第14个季度实现正调整后EBITDA。其财务调节包括对股权激励、与投资相关的加密货币损失和重组费用等项目的调整。

在讨论本季度业绩时，首席财务官Alesia Haas表示：

“The Everything Exchange正在带来实实在在的收入，而不仅仅是初现曙光，并开始产生切实的多元化效益。”

在同一份声明中，Haas表示，每个主要费用类别的支出均低于指引区间的中点。

股票和衍生品申报文件扩展了Coinbase的美国计划

除了现有的加密货币交易所之外，Coinbase还扩大了股票、衍生品和事件合约的准入。根据公司公告，7月24日对其多资产平台扩张的报道描述了面向符合条件的美国客户提供的免佣金股票和ETF交易，每周五个工作日、每天24小时可用。

该报道还详细说明了在Coinbase裁员14%之后，四位高级领导人的更换或调任。在领导层变动下，Jesse Pollak将专注于Base的底层区块链，包括交易、支付和代币化。

9月3日，Coinbase宣布将通过两份美国证券期货申报文件，为美国客户引入个股永续合约。日期为9月1日的文件显示，Coinbase Derivatives提交了1-N表格，Coinbase Financial Markets提交了BD-N表格。

根据该报道中所述的SEC规则，交易所通知涵盖证券期货交易的注册，而经纪通知涵盖有限目的证券期货经纪自营商。Coinbase表示，将就计划中的产品与SEC和CFTC合作。

CFTC将个股期货和窄基股票指数期货归类为证券期货产品，将其置于SEC和CFTC的共同监管之下。Coinbase的公告未确认美国上线日期或最终合约规格。

密歇根州法院拒绝为体育合约提供保护

就其预测市场业务而言，Coinbase主张，受联邦监管的事件合约属于CFTC的专属权限范围。该公司就通过Kalshi提供的体育合约准入问题起诉了密歇根州总检察长Dana Nessel。

在8月6日的一项裁决中，美国地区法官Shalina Kumar拒绝了初步救济，拒绝阻止密歇根州官员针对这些合约执行该州体育博彩法。

根据8月7日发布的法庭报道，Kumar认定Coinbase未能证明其联邦优先权主张有胜诉可能性。法官还驳回了其关于同时遵守联邦衍生品规则和密歇根州体育博彩法将是不可能的这一主张。

该命令处理的是Coinbase的禁令请求，而非对 underlying lawsuit 作出最终判决，使该公司未能获得其所寻求的针对州执法的初步保护。