Winklevoss Asset Services подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США на запуск спотового ETF на Zcash на Nasdaq під тикером WINK, з річною комісією 0,25% та заявленим необов’язковим інтересом до придбання на суму до 100 мільйонів доларів від Winklevoss Capital.
Резюме
- Winklevoss Asset Services подала заявку на ETF на Zcash на Nasdaq, який безпосередньо зберігав би токени ZEC.
- Запропонований фонд WINK стягував би 0,25% щорічно та використовував би Gemini Trust для зберігання ZEC.
- Афілійовані структури Winklevoss Capital висловили зацікавленість у купівлі до 100 мільйонів доларів акцій після запуску.
- Конкуруючий фонд Grayscale ZCSH вже торгується на NYSE Arca і нещодавно завершив дроблення акцій у співвідношенні три до одного.
- ZEC торгується близько 1 341 долара після зростання більш ніж на 700% лише за останні дванадцять місяців.
Заявка до SEC показує, що запропонований ETF Winklevoss на Zcash володів би ZEC безпосередньо та прагнув би відстежувати ціну криптовалюти після операційних витрат. Gemini Trust Company, афілійована структура спонсора, зберігала б ZEC фонду.
Реєстраційна заява залишається попередньою. Акції не можуть бути продані, доки реєстрація не набуде чинності, і в заявці не вказано дату початку торгів WINK.
ETF Winklevoss на Zcash володів би ZEC безпосередньо
WINK розроблений як пасивний продукт, що дає брокерським інвесторам доступ до ZEC без необхідності купувати криптовалюту або самостійно керувати приватними ключами.
За запропонованою структурою траст не використовував би леверидж або деривативи для відстеження Zcash. Його активи не позичалися б, не заставлялися б і не використовувалися б як забезпечення, зазначається в проспекті.
Gemini забезпечувала б збереження всіх ZEC, що належать трасту. У заявці до SEC компанію визначено як установу, зареєстровану в Нью-Йорку та під наглядом Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк. Gemini входить до тієї ж корпоративної групи, що й спонсор, — відносини, які в заявці визначено як потенційний конфлікт інтересів.
ETF міг би обробляти створення та погашення як за допомогою ZEC, так і готівки. Уповноважені учасники, які використовують створення в натуральній формі, передавали б ZEC на зберігання до трасту, тоді як готівкові замовлення вимагали б від фонду організації покупок через торгових контрагентів. Погашення могло б відбуватися тими самими двома способами.
Winklevoss Asset Services встановила річну спонсорську комісію на рівні 0,25% від обсягу ZEC трасту. Комісія нараховувалася б щоденно і могла б сплачуватися щомісяця в ZEC або готівкою, при цьому спонсор зберігає за собою право відмовитися від частини або всієї комісії на визначені періоди.
Cypherpunk Technologies було названо партнером фонду з екосистеми Zcash. Його можливі обов’язки включають допомогу в опитуваннях власників монет, розробці протоколу та інших технічних питаннях, пов’язаних із Zcash, згідно з проспектом.
Зацікавленість у 100 мільйонах доларів не є зобов’язанням
Winklevoss Capital Fund «висловив зацікавленість» у купівлі акцій WINK на суму до 100 мільйонів доларів через афілійовані структури після того, як продукт стане доступним.
У заявці до SEC чітко зазначено, що ця цифра не є зобов’язанням щодо придбання. Winklevoss Capital або його афілійовані структури могли б зрештою придбати більше, менше або взагалі жодної із запропонованої суми.
У попередньому проспекті жодна початкова інвестиція не була остаточно визначена. Поля, що стосуються початкового інвестора, кількості початкових акцій та суми початкової покупки, залишаються порожніми.
Сам спонсор є новим. Winklevoss Asset Services була заснована в Делавері 1 жовтня, за п’ять днів до подання S-1. У проспекті зазначено, що його персонал має досвід роботи з біржовими продуктами, але новостворений спонсор раніше не керував об’єднаним інвестиційним інструментом.
Аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчунас зазначив, що заявка надійшла рівно через 13 років після того, як Кемерон і Тайлер Вінклвосс зробили свою ранню спробу створити спотовий біткоїн-ETF.
Їхня остання заявка надає запропонованому фонду Zcash тікер WINK, а Кемерон Вінклвосс підписав реєстраційну заяву як генеральний директор спонсора.
WINK конкуруватиме з активним Zcash ETF від Grayscale
Продукт Winklevoss вийшов би на ринок США, де інвестори вже можуть купувати спотовий фонд Zcash.
ZCSH від Grayscale почав торгуватися на NYSE Arca у серпні після того, як компанія конвертувала свій давній Zcash Trust. Як раніше повідомлялося в матеріалі crypto.news про запуск Zcash ETF від Grayscale, продукт дає інвесторам прямий доступ до ZEC через публічно торгувані акції.
Ці два продукти мали б різко різні комісії, якщо WINK запуститься на поточних умовах. Проспект Grayscale для SEC встановлює річну спонсорську комісію на рівні 2,5%, порівняно з 0,25%, запропонованими для WINK.
ZCSH зазнав кількох змін від моменту свого дебюту в серпні. Grayscale завершив дроблення акцій у співвідношенні 3 до 1 30 вересня, збільшивши кількість випущених акцій з 7,99 млн до 23,97 млн, одночасно зменшивши NAV на акцію з $111,41 до $37,14. Дроблення не змінило загальну вартість активів кожного інвестора.
Упов'язаному матеріалі crypto.news про дроблення акцій ZCSH Grayscale заявив, що коригування відбулося після значного зростання фонду після його запуску.
Digital Currency Group вже вклала $100 млн у ZCSH до дроблення. Заявка до SEC підтвердила, що DCG купила акції на суму близько $100 млн 8 вересня в обмін на 85 705,32563297 ZEC. На відміну від зазначення Winklevoss Capital, транзакція DCG була завершена.
Grayscale знову розширив свою схему зберігання наприкінці вересня. У заявці було розкрито, що Anchorage Digital Bank став додатковим кастодіаном, здатним зберігати частину ZEC фонду ZCSH.
ZEC залишається вище $1 300, поки WINK очікує на схвалення
Zcash увійшов у нову заявку на ETF з ринковою вартістю понад $20 млрд після різкого зростання протягом 2026 року.
О 02:19 UTC 7 жовтня ZecStats показав, що ZEC торгується близько $1 358,20, зростання на 0,8% за 24 години. Його ринкова капіталізація становила близько $22,3 млрд, що ставить криптовалюту на 10-те місце за ринковою вартістю в трекері.
Дані CoinGecko зафіксували ціну закриття 6 жовтня на рівні $1 365,02, порівняно з $1 438,21 30 вересня. Щоденний обсяг торгів 7 жовтня становив приблизно $708 млн.
Новий проспект містить докладні розкриття інформації про технологію конфіденційності мережі Zcash та інцидент безпеки Orchard 2026 року. Дослідник із Shielded Labs виявив у травні вразливість, яка теоретично могла дозволити створення підроблених ZEC усередині захищеного пулу Orchard. Розробники провели екстрене оновлення на початку червня.
Розробники Zcash заявили, що "немає доказів" того, що ця слабкість була використана, але проспект ETF попереджає, що дизайн конфіденційності Zcash унеможливлює остаточне криптографічне визначення. Пізніше оновлення Ironwood обмежило депозити та внутрішні перекази в Orchard і запровадило заміну захищеного пулу.
Інцидент і подальше виправлення були висвітлені в матеріалі crypto.news про вразливість Orchard і розпродаж ZEC. Заявка до SEC тепер включає цей епізод до ризиків, які пропонується врахувати потенційним інвесторам WINK.
WINK ще має пройти кілька етапів до початку торгів
Заявка S-1 від 6 жовтня розпочинає процес реєстрації, але не дає WINK дозволу негайно почати продаж акцій.
Кілька частин попереднього документа залишаються незавершеними. Ціновий бенчмарк і постачальник бенчмарку не названі, а поля для адміністратора, трансферного агента, кастодіана готівки, розміру кошика та транзакції з початковими акціями залишаються порожніми.
У проспекті зазначено, що акції, як очікується, торгуватимуться на Nasdaq під тикером WINK «за умови повідомлення про випуск». У ньому зазначено, що публічна пропозиція може розпочатися лише після набуття чинності реєстраційної заяви.
У поданні не вказано дату запуску, і спонсор може внести зміни до реєстраційної заяви в міру проходження перевірки SEC.
