Наприкінці цього місяця американська корпорація DTCC відкриває комерційний доступ до своєї Служби токенізації. Посттрейдинговий гігант дозволить великим гравцям створювати «цифрові двійники» для традиційних цінних паперів. Проєкт охоплює колосальний пул активів вартістю 30 трильйонів доларів, що становить чверть усіх коштів під контролем центрального депозитарію цінних паперів DTC.
Однак Stellar поки що не допускають до цього ринку: згідно із затвердженим планом, перша хвиля ліквідності піде до приватних банківських мереж, тож публічному блокчейну доведеться чекати своєї черги до наступного року.
Запуску передував закритий пілот у липні, у якому взяли участь понад 30 фінансових установ Волл-стріт. Згідно зі звітом DTCC, опублікованим 16 жовтня, рамки проєкту спочатку будуть суворими. Система стартуватиме лише з 25 ліквідними інструментами: казначейськими облігаціями США, основними ETF та акціями великої капіталізації з індексу Russell 1000.
Для інвесторів принципово нічого не змінюється: цифрові токени прив'язані 1:1 до базових цінних паперів і зберігають свої коди CUSIP та всі юридичні права. DTC залишається кінцевим власником офіційного реєстру, гарантуючи звичний захист.
Як це працюватиме (і чому без публічних мереж)
Оскільки великий капітал не готовий ризикувати на відкритих реєстрах, DTCC обрала ізольовану архітектуру. З кінця жовтня операції запускатимуться лише на двох закритих платформах: Canton Network (стандарт CIP-56) та власному приватному середовищі корпорації на базі Hyperledger Besu (ERC-20).
Перетворення традиційних цінних паперів на токени через UI або API займе не більше 15 хвилин, але це можна зробити лише в робочі години Східного узбережжя (з 2:00 до 18:00 за східним часом). Усередині системи інституційні гравці зможуть цілодобово переміщати оцифровані трильйони безпосередньо між своїми гаманцями.
Для Stellar Development Foundation цей випуск підтверджує статус-кво. Інтеграція з публічними мережами спочатку планувалася на першу половину 2027 року, і ніхто не змінював цей графік. Stellar приєднається до платформи разом із рішенням Arc від Circle, використовуючи свій стандарт SEP-41 для передачі активів.
До того часу DTCC обіцяє розширити перелік доступних цінних паперів, додати підтримку корпоративних дій і запустити ончейн-розрахунки за забезпеченням через цифрові гроші.
Цей крок DTCC є наймасштабнішою спробою з'єднати справжні трильйони з технологією розподіленого реєстру. Але поки приватні мережі Canton і Besu першими знімають вершки з комерційного ринку токенізації RWA, Stellar залишається в черзі очікування до початку наступного року.
