Plume запустила nBND — токенізоване сховище, забезпечене переважно акціями Fidelity Total Bond ETF, що впроваджує активно керовану облігаційну експозицію на її ончейн-платформу активів.
Резюме
- Plume запустила nBND — токенізоване сховище, забезпечене переважно акціями Fidelity Total Bond ETF в ончейні.
- Червневі дані Fidelity оцінювали активи FBND у 26,6 мільярда доларів, перш ніж новіші оцінки наблизилися до 28 мільярдів доларів.
- FBND інвестує в інвестиційний клас, високодохідні та ринки, що розвиваються, за стратегіями активного управління.
- Plume заявляє, що nBND розширює ончейн-фіксований дохід за межі короткострокових казначейських зобов'язань і продуктів грошового ринку.
- Plume планує залучити більше активів Fidelity в ончейн після запуску продукту облігаційного сховища nBND.
Plume оголосила про продукт 5 жовтня, заявивши, що nBND використовує Fidelity Total Bond ETF, або FBND, як свій основний резервний актив. ETF інвестує в облігації інвестиційного класу, високодохідний борг і цінні папери ринків, що розвиваються.
Запуск дає користувачам Plume експозицію до іншої частини фіксованого доходу, ніж короткострокові казначейські та грошові ринкові продукти, які домінували на ринках токенізованих облігацій. Генеральний директор Plume Кріс Їн сказав, що інституційні інвестори «хочуть дюрацію та активне управління» поряд із короткостроковими продуктами, вже доступними в ончейні.
Plume використовує облігаційний ETF Fidelity як основний актив nBND
FBND — це активно керований ETF Fidelity, зареєстрований у США. У оголошенні Plume зазначено, що акції фонду формують основний резервний актив nBND, тобто нове сховище прив'язане до існуючого традиційного інвестиційного продукту, а не до новоствореного облігаційного портфеля.
Fidelity зазначає FBND як ETF з фіксованим доходом, призначений для інвесторів, які шукають дохід і певний захист від волатильності фондового ринку. Фонд не просто тримає державний борг США. Його керуючі можуть розподіляти капітал між державними цінними паперами, корпоративним боргом інвестиційного класу, високодохідними облігаціями та експозицією на ринки, що розвиваються.
Офіційні матеріали Fidelity вказують дату заснування FBND як 6 жовтня 2014 року та коефіцієнт витрат 0,36%. Його портфель станом на серпень містив тисячі цінних паперів, включаючи казначейські зобов'язання США, цінні папери, забезпечені іпотекою, та корпоративний борг.
У матеріалі про запуск nBND описано як токенізоване сховище, забезпечене акціями FBND. Там не сказано, що кожен власник nBND стає прямим зареєстрованим акціонером базового ETF Fidelity. Тому структуру не слід описувати як розміщення Fidelity всього ETF в ончейні.
Plume не розкрила обсяг акцій FBND, депонованих у nBND на момент запуску, і не надала початкового показника загальної заблокованої вартості сховища.
Цифра в 28 мільярдів доларів належить FBND, а не nBND
Деякі ранні звіти описували новий продукт як токенізований ETF Fidelity на 28 мільярдів доларів. Це число потребує уточнення.
Офіційні дані ETF Fidelity показували FBND з активами в 26,6 мільярда доларів станом на 30 червня 2026 року. Новіші сторонні дані про фонди оцінюють загальні активи приблизно в 28,2 мільярда доларів.
Ця цифра представляє активи, які FBND утримує в рамках традиційного ETF, а не капітал, депонований у сховище nBND від Plume. Plume не заявляла, що 28 мільярдів доларів облігацій або акцій ETF переміщено на її блокчейн.
Сам FBND виріс у великий активно керований облігаційний ETF. Його holdings охоплюють тисячі цінних паперів, причому державний борг США становить значну частину портфеля поряд з корпоративним кредитом, цінними паперами, забезпеченими іпотекою, та іншими інструментами фіксованого доходу. Поточний проспект Fidelity зазначає, що фонд прагне до високого рівня поточного доходу.
ETF наближається до своєї дванадцятої річниці, оскільки був запущений у жовтні 2014 року. Повідомлення, які описують FBND як такий, що має 20-річну історію ETF, схоже, плутають його з давнішою стратегією взаємного фонду Total Bond від Fidelity, яка сягає ще раніших часів. У документах Fidelity датою заснування ETF вказано 6 жовтня 2014 року.
nBND виводить токенізовані облігації за межі короткострокових казначейських зобов’язань
Plume просуває nBND як спосіб розширити типи активів з фіксованим доходом, доступних через токенізовані сховища.
Токенізовані облігаційні продукти зазвичай зосереджувалися на казначейських векселях та інструментах грошового ринку, оскільки їхні коротші строки погашення та відносно прості структури робили їх ранніми кандидатами для розповсюдження на блокчейні.
Їнь сказав, що короткострокові казначейські зобов’язання та еквіваленти грошового ринку були «відправними точками» для фіксованого доходу на блокчейні. Нове сховище Plume натомість запроваджує дюрацію та активне управління портфелем через FBND.
Plume посилалася на зростання токенізованих казначейських зобов’язань США з 12 мільярдів доларів у квітні до 15 мільярдів доларів у червні як частину своєї аргументації на користь розширення в інші продукти з фіксованим доходом. Компанія протиставила цей ринок глобальному сектору фіксованого доходу, що перевищує 100 трильйонів доларів. Ці цифри описують адресуваний традиційний ринок і не представляють активи, вже залучені до Plume.
Запуск nBND слідує за кількома попередніми зусиллями Plume з розповсюдження традиційних продуктів дохідності через криптоінфраструктуру. Plume та Ether.fi запустили сховище реальних активів із запланованим розподілом у 100 мільйонів доларів у червні. Його склад активів включав облігаційні ETF, кредитні пули та exposure до забезпечених кредитних зобов’язань.
Окреме партнерство Plume принесло сховища з фіксованим доходом користувачам Bybit, використовуючи продукти, пов’язані з PIMCO та CMBI. Пізніше Plume розмістила продукти, пов’язані з Bitwise та Invesco, у Binance Wallet через своє сховище nBASIS.
Plume вже має регульовану інфраструктуру токенізації
Plume провела останній рік, будуючи регуляторну та операційну інфраструктуру навколо токенізованих фінансових активів.
Її підрозділ Kimber Transfer Agency має реєстрацію трансферного агента Комісії з цінних паперів і бірж США. Трансферний агент веде записи про власність та обробляє зміни власності для цінних паперів згідно з правилами США.
Як раніше повідомляло crypto.news, Plume отримала реєстрацію трансферного агента SEC для токенізованих цінних паперів у жовтні 2025 року, надавши своїй інфраструктурі регульовану роль у веденні обліку та адмініструванні фондів.
Plume отримала ще одне регуляторне схвалення в травні, коли отримала ліцензію на ведення бізнесу з цифровими активами від Грошово-кредитного управління Бермудських островів. Компанія описала цей дозвіл як такий, що охоплює регульоване управління сховищами на блокчейні.
Інституційні партнерства продовжувалися протягом 2026 року. Plume приєдналася до робочої групи DTCC з цифрових активів у серпні разом із такими компаніями, як Nasdaq і Charles Schwab. Саме членство не створило інтеграції з DTCC і не розмістило активи, що зберігаються в DTCC, на Plume.
Plume та Shinhan Asset Management домовилися про тестування токенізованого фонду облігацій у корейських вонах. Офшорне підтвердження концепції зосереджується на контролі білих списків, перевірках знай-свого-клієнта та інших операційних вимогах, без розповсюдження токенів серед резидентів Кореї.
За nBND можуть послідувати інші продукти Fidelity
Fidelity підтвердила свою участь у проєкті nBND через Синтію Ло Бессетт, керівницю відділу управління цифровими активами в Fidelity Investments.
Ло Бессетт сказала, що Fidelity працює з Plume, щоб вивести фінансові продукти на блокчейн і надати інвесторам більше програмованих інструментів для портфеля. Вона згадала потенційні варіанти використання, пов’язані із заставою та доступом до капіталу, тоді як оголошення не надало цілей впровадження для nBND.
Plume описала nBND як початок своєї роботи з Fidelity і заявила, що інші активи можуть послідувати. Оголошення від 5 жовтня не назвало наступний фонд Fidelity, не надало графіка запуску та не розкрило, скільки капіталу надійшло до nBND у перший день.
