Ripple вышла на рынок финансирования биржевых инвестиционных фондов с кредитным плечом через Ripple Prime, предоставляя финансирование инвестиционным продуктам, которые стремятся обеспечить кратные показатели ежедневной доходности отдельных акций и рыночных индексов.
Резюме
- Ripple Prime вышла на рынок финансирования ETF с кредитным плечом, предоставляя своповые соглашения на акции, которые традиционно обслуживались крупными банками Уолл-стрит.
- Брокерская компания финансирует ETF с кредитным плечом на Sandisk, который выплачивает ставку на основе стоимости овернайт-банковского финансирования плюс четыре процентных пункта.
- Ripple вышла на институциональный брокерский рынок через приобретение Hidden Road за 1,25 млрд долларов и с тех пор расширилась в область акционерных деривативов и финансирования.
- Ripple Prime привлекла 275 млн долларов в августе для поддержки своих брокерских операций в США и недавно расширила свои институциональные отношения с Brevan Howard.
Согласно отчету Wall Street Journal от 7 октября, подразделение первичного брокерского обслуживания Ripple финансирует ETF с кредитным плечом через соглашения, которые традиционно обслуживались крупными банками и securities firms.
Одним из фондов, использующих эту услугу, является Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, который стремится обеспечить удвоенную ежедневную доходность акций Sandisk. Фонд платит Ripple ставку финансирования на основе ориентира овернайт-банковского финансирования плюс четыре процентных пункта.
Соглашение позволяет Ripple получать комиссии за финансирование от фондов, которые используют деривативы для обеспечения кредитного плеча на публично торгуемые компании.
Цена XRP показала слабую положительную реакцию на последнее расширение Ripple и на момент написания торговалась около $1,40, снизившись более чем на 5% за последние 24 часа. Технические индикаторы оставались в основном медвежьими, с семью сигналами на продажу против пяти сигналов на покупку, что предполагает продолжение слабости, несмотря на последнее развитие.
Ripple Prime финансирует ETF с кредитным плечом через свопы на акции
ETF с кредитным плечом обычно стремятся обеспечить двух- или трехкратную ежедневную доходность базового актива или индекса. Их управляющие могут использовать деривативы для получения необходимой экспозиции без покупки эквивалентного количества акций.
Фонд, нацеленный на удвоенную ежедневную доходность Nvidia, например, может заключить своп на общую доходность с брокерской фирмой. По соглашению брокер обеспечивает экспозицию на доходность акций, а фонд оплачивает расходы на финансирование и другие согласованные сборы.
Брокер обычно управляет своей собственной экспозицией, покупая акции или заключая другие финансовые сделки. ETF получает согласованную доходность по свопу в соответствии с условиями контракта.
Ripple Prime предоставляет этот тип финансирования операторам ETF с кредитным плечом, согласно Journal. Соглашение о финансировании фонда Sandisk включает спред в четыре процентных пункта сверх ставки овернайт-банковского финансирования.
Расходы на финансирование могут варьироваться в зависимости от задействованных активов, структуры свопа и условий, согласованных между управляющим фонда и его контрагентом. Сообщаемое соглашение с Sandisk дает конкретный пример комиссий, которые Ripple может собирать через этот бизнес.
ETF с кредитным плечом ежедневно сбрасывают свою экспозицию, что означает, что их доходность за периоды дольше одного дня может отличаться от простого кратного совокупной доходности базовой акции. Ежедневное компаундирование и рыночная волатильность могут повлиять на результаты, получаемые инвесторами.
Участие Ripple находится на стороне финансирования этих сделок. Компания предоставляет брокерские услуги и экспозицию на деривативы операторам фондов, в то время как ETF остаются ответственными за свои инвестиционные стратегии.
Приобретение Hidden Road компанией Ripple создало ее брокерский бизнес
Ripple вышла на институциональное первичное брокерское обслуживание через приобретение Hidden Road за 1,25 млрд долларов, финансовой компании, которая уже занималась торговлей, клирингом и финансированием в нескольких классах активов.
Компания объявила о приобретении в апреле 2025 года и завершила его в октябре того же года, когда Hidden Road была переименована в Ripple Prime.
Как ранее сообщалось crypto.news, завершенная сделка дала Ripple устоявшуюся институциональную брокерскую операцию, охватывающую цифровые активы, иностранную валюту, деривативы и фиксированный доход.
Hidden Road построила свой бизнес на предоставлении торговым фирмам и институциональным инвесторам клиринга, финансирования и доступа к нескольким рынкам через единые брокерские отношения.
Согласно более ранним раскрытиям Ripple, приобретённая компания обрабатывала около $3 трлн ежегодной клиринговой активности. Как впоследствии сообщила компания, с момента объявления о приобретении этот бизнес вырос примерно втрое.
Позже Ripple Prime добавила услуги для институтов, торгующих традиционными ценными бумагами наряду с криптовалютами.
В августе 2026 года брокерская компания запустила свой бизнес Delta One, предложив свопы на общую доходность, привязанные к акциям, котирующимся в США, рыночным индексам и цифровым активам.
Услуга позволяет институциональным клиентам получить экономическую экспозицию к базовым активам без их прямого владения. Ripple Prime занимается оформлением своповых соглашений, финансированием и связанными с этим требованиями к обеспечению.
Бизнес по финансированию ETF с использованием заёмных средств использует тот же тип производного инструмента, при этом управляющие фондами получают необходимую экспозицию для достижения своих ежедневных целевых показателей доходности.
Ripple Prime привлекла $275 млн для финансирования своей деятельности в США
Перед выходом на рынок финансирования ETF с использованием заёмных средств Ripple Prime обеспечила новый капитал для поддержки своей институциональной брокерской деятельности.
В августе компания привлекла $275 млн путём частного размещения старших необеспеченных облигаций, проданных институциональным инвесторам.
Ripple заявила, что вырученные средства будут направлены на поддержку оборотного капитала и общекорпоративных целей по мере расширения её регулируемой брокерской деятельности в США в области финансирования, клиринга и торговых услуг.
KBRA присвоило облигациям инвестиционный рейтинг BBB, а Piper Sandler выступила ведущим агентом по размещению. Компания не раскрыла срок погашения облигаций, процентную ставку или участвующих инвесторов.
Сделка последовала за кредитной линией на $200 млн, полученной в мае от фондов под управлением Neuberger Berman.
В отличие от старших облигаций, кредитная линия Neuberger Berman была структурирована для предоставления кредитного потенциала исходя из спроса институциональных клиентов. Ripple заявила, что финансирование поддержит маржинальные услуги, охватывающие цифровые активы, акции, инструменты с фиксированным доходом и иностранную валюту.
В совокупности две эти договорённости обеспечили Ripple Prime доступ к финансированию на сумму до $475 млн через различные структуры.
Существующая деятельность Ripple Prime охватывает более 300 институциональных клиентов, включая хедж-фонды, фирмы проприетарной торговли и поставщиков ликвидности. Брокерская компания предлагает такие услуги, как клиринг, расчёты, финансирование и кросс-маржирование на поддерживаемых рынках.
В своём августовском объявлении о Delta One Ripple заявила, что брокерская компания располагает более $1 млрд регуляторного чистого капитала.
Компания охарактеризовала свой бизнес по торговле акционерными деривативами как финансирование и клиринг, без проприетарной торговли или маркет-мейкинга.
Отношения с институциональными клиентами
Последний шаг Ripple в сферу финансирования ETF следует за отдельным соглашением с управляющим хедж-фондом Brevan Howard, заключённым ранее на этой неделе.
6 октября компания расширила своё соглашение с Brevan Howard, которая управляет активами на сумму около $35 млрд, для предоставления услуг прайм-брокериджа, клиринга и финансирования на традиционных и цифровых рынках.
Соглашение позволяет инвестиционным командам Brevan Howard получать доступ к нескольким классам активов через брокерскую инфраструктуру Ripple Prime.
Главный операционный директор Brevan Howard Group Алан МакГроарти заявил, что платформа, как ожидается, улучшит торговые операции фирмы и эффективность использования капитала.
Отношения между компаниями предшествуют последнему брокерскому соглашению. Фонды под управлением аффилированных структур Brevan Howard участвовали в стратегическом инвестиционном раунде Ripple на $500 млн в ноябре 2025 года.
В ходе того привлечения средств Ripple оценила себя в $40 млрд; в число инвесторов вошли структуры, аффилированные с Fortress Investment Group и Citadel Securities, а также Pantera Capital, Galaxy Digital и Marshall Wace.
Отдельно Ripple Prime включила Ripple USD, или RLUSD, в свои институциональные услуги, позволив соответствующим критериям клиентам использовать стейблкоин в качестве обеспечения.
Ripple раскрыла планы по переносу некоторых постторговых операций в XRP Ledger, хотя в сообщениях о механизмах финансирования левериджных ETF не указывалось, что в них используются RLUSD или XRP.
Американские регулируемые операции брокерской компании были созданы до того, как Ripple завершила приобретение Hidden Road. В апреле 2025 года Hidden Road получила лицензию брокера-дилера FINRA, охватывающую дополнительные услуги по брокерскому обслуживанию инструментов с фиксированным доходом, клирингу и финансированию.
В следующем месяце компания представила внебиржевые криптовалютные свопы с расчетами наличными для американских институциональных инвесторов через свое британское подразделение, регулируемое Управлением по финансовому надзору.
