Morgan Stanley повысил целевую цену акций Coinbase с $250 до $258 перед публикацией отчётности, сохранив рейтинг «на уровне рынка», что ставит его прогноз на 50% выше предыдущей цены закрытия акций в $172.
Резюме
- Morgan Stanley повысил целевую цену Coinbase на $8, не изменив рекомендацию «на уровне рынка».
- Citizens JMP снизил целевую цену с $325 до $280, но сохранил рейтинг «лучше рынка».
- Coinbase сообщила о выручке за второй квартал в размере $1,22 млрд, что на 18,5% меньше, чем годом ранее.
- Компания расширила продукты для деривативов и акций, одновременно сталкиваясь с проблемами на уровне штатов в отношении рынков прогнозов.
Morgan Stanley сохранил свою существующую рекомендацию в рамках обзора отчётности, охватывающего брокеров, биржи и компании инфраструктуры рынков капитала, сообщил The Fly 9 октября. Пересмотренная целевая цена представляет собой рост на 3,2% по сравнению с предыдущим прогнозом.
Согласно MarketBeat, банк начал освещать Coinbase 10 сентября с целевой ценой $250 и рейтингом «на уровне рынка». Его последнее обновление повышает ожидаемую стоимость акций, оставляя инвестиционную рекомендацию без изменений.
Целевые цены Coinbase движутся в противоположных направлениях перед отчётностью
В тот же день Citizens JMP снизил целевую цену Coinbase на $45 до $280, сохранив рейтинг «лучше рынка». По данным MarketBeat, по сравнению с заявленной ценой акций в $172 его пересмотренный прогноз подразумевает потенциал роста примерно на 62,8%.
Citizens связал снижение с работой, всё ещё необходимой для расширения Coinbase за пределы торговли криптовалютами, сообщил Investing.com. Фирма отметила, что более 40% выручки компании уже поступает от деятельности за пределами торговли криптовалютами.
Несмотря на снижение, прогноз Citizens остаётся на $22 выше новой целевой цены Morgan Stanley. Две фирмы также сохранили разные рекомендации: Citizens сохранила свою позицию «лучше рынка», а Morgan Stanley — «на уровне рынка».
Другие недавние оценки демонстрируют диапазон ожиданий. В своём обзоре аналитиков от 9 октября MarketBeat сообщил, что Goldman Sachs на той неделе подтвердил рейтинг «покупать» с целевой ценой $244, тогда как Cantor Fitzgerald 31 августа сохранил рейтинг «выше рынка» и целевую цену $212.
По отслеживаемым аналитикам то же издание перечислило 20 рейтингов «покупать», 13 рейтингов «держать» и три рейтинга «продавать». Его совокупная классификация была «держать» со средней целевой ценой $224,29.
Недостаток выручки Coinbase выводит на первый план торговлю и услуги
В своих результатах от 30 июля Coinbase сообщила о выручке в $1,22 млрд, что на 18,5% меньше, чем за тот же квартал годом ранее. Данные MarketBeat о прибыли указывали на оценку выручки аналитиками в $1,29 млрд и сообщали об убытке на акцию в $1,36 против ожидаемого убытка в $0,44.
Как ранее сообщал crypto.news, недостаток выручки Coinbase во втором квартале сопровождался чистым убытком в $359,5 млн. Освещение отчётности также зафиксировало $599 млн выручки от транзакций и $452 млн от потребительской торговли, при этом потребительская выручка упала на 30,5% год к году.
В рамках подписок и услуг тот же отчёт указывал выручку в $555 млн, включая $292 млн от стейблкоинов. Подписки и услуги составили 48% чистой выручки, тогда как средние балансы USDC, хранящиеся в продуктах Coinbase, достигли $20 млрд.
Собственный пресс-релиз Coinbase о прибыли сообщил о рекордной доле в 10,3% объёма торговли криптовалютами по сравнению с 9,1% в первом квартале. Компания описала результат как третий квартал подряд роста доли рынка, несмотря на более слабые рыночные условия.
Наряду с чистым убытком Coinbase раскрыла скорректированную EBITDA в размере $207,8 млн и свой 14-й квартал подряд положительной скорректированной EBITDA. Её финансовая сверка включала корректировки по компенсациям на основе акций, криптоубыткам, связанным с инвестициями, и расходам на реструктуризацию, среди прочих статей.
Обсуждая квартал, главный финансовый директор Алеся Хаас сказала:
«The Everything Exchange приносит реальную выручку, а не просто первые ростки, и начинает давать ощутимую диверсификацию».
В том же заявлении Хаас сказала, что расходы оказались ниже середины прогноза по каждой крупной категории расходов.
Заявки на акции и деривативы расширяют планы Coinbase в США
Помимо существующей криптобиржи, Coinbase расширила доступ к акциям, деривативам и контрактам на события. В материале от 24 июля о её расширении мультиактивной платформы описывалась торговля акциями и ETF без комиссии для соответствующих критериям клиентов в США, доступная 24 часа в сутки пять дней в неделю, согласно объявлению компании.
В отчёте также подробно описывалась замена или перераспределение обязанностей четырёх старших руководителей после того, как Coinbase сократила 14% своего персонала. В рамках кадровых изменений Джесси Поллак должен был сосредоточиться на базовом блокчейне Base, включая торговлю, платежи и токенизацию.
3 сентября Coinbase объявила о работе по предоставлению американским клиентам бессрочных контрактов на отдельные акции через две заявки на американские фьючерсы на ценные бумаги. Документы, датированные 1 сентября, показали, что Coinbase Derivatives подала форму 1-N, а Coinbase Financial Markets представила форму BD-N.
Согласно правилам SEC, описанным в том материале, уведомление биржи охватывает регистрацию для торговли фьючерсами на ценные бумаги, тогда как уведомление брокера охватывает брокера-дилера по фьючерсам на ценные бумаги с ограниченной целью. Coinbase заявила, что будет работать как с SEC, так и с CFTC над запланированными продуктами.
CFTC классифицирует фьючерсы на отдельные ценные бумаги и узкие фондовые индексы как продукты — фьючерсы на ценные бумаги, помещая их под совместный надзор SEC и CFTC. В объявлении Coinbase не была подтверждена дата запуска в США или окончательные спецификации контрактов.
Суд Мичигана отказал в защите для спортивных контрактов
В отношении своего бизнеса на рынках прогнозов Coinbase утверждала, что регулируемые на федеральном уровне контракты на события подпадают под исключительные полномочия CFTC. Компания подала иск против генерального прокурора Мичигана Даны Нессель по поводу доступа к спортивным контрактам, предоставляемым через Kalshi.
В решении от 6 августа федеральный судья США Шалина Кумар отказала в предварительной судебной защите, отказавшись запретить officials Мичигана применять законы штата о спортивных ставках к этим контрактам.
Согласно судебному материалу, опубликованному 7 августа, Кумар установила, что Coinbase не продемонстрировала вероятность успеха в своём аргументе о федеральном верховенстве. Судья также отклонила её утверждение о том, что соблюдение федеральных правил о деривативах и закона Мичигана о спортивных ставках было бы невозможно.
Это постановление касалось запроса Coinbase о судебном запрете, а не вынесения окончательного решения по основному иску, оставив компанию без предварительной защиты, которую она запрашивала против правоприменения штата.
